芯片股暴跌、AI信仰崩塌？黄仁勋逆市高喊“刚刚开始”

黄仁勋认为，这次抛售并非需求问题，而是供给问题。他在首尔解释道，存储芯片的短缺预计将持续数年，而那些正在被抛售的芯片制造商，即将迎来持续多年的订单潮。

全球科技股“大逃杀”：市场陷入“血洗”

抛售在7月中旬急剧加速，7月17日（周五）达到危机级别。分析师形容市场为“血洗”，投资者突然重新评估AI热潮的持久性。

• 日本： 日经225指数单日暴跌4%，确认进入技术性回调，较历史高点下跌超过10%。台湾基准指数下跌高达6%。中国沪深300指数下跌3.6%。
• 前期波动： 7月1-2日，费城半导体指数分别下跌6.3%和5.5%。三星电子股价在7月7日暴跌近7%，尽管其利润暴增19倍。存储芯片巨头SK海力士和三星电子在单日交易中合计蒸发2900亿美元市值。
• 欧洲： 欧洲科技板块在单个上午蒸发了3%。荷兰芯片设备制造商ASMI和ASML分别下跌4.6%和3.8%，意法半导体下跌5%。

此次抛售的触发因素包括：远超预期的美国就业数据加剧了加息担忧、博通（Broadcom）的AI收入指引平平，以及市场普遍认为半导体股价涨得太高了。Meta Platforms计划出售AI计算访问权限也引发了市场对产能过剩的担忧。

日本AI基建合作：一次战略反击

7月16日，在抛售潮正酣之际，黄仁勋在东京宣布了全球首个国家级AI基础设施计划。这既是一次产品发布，也是一个地缘政治信号。

• 英伟达与Noetra公司及日本经济产业省（METI） 合作，建设一个配备13,750颗英伟达Vera CPU和27,500颗英伟达Rubin GPU的Vera Rubin AI工厂，用于国家的物理AI建设。
• 黄仁勋宣称“日本AI的时刻到了”，并承诺英伟达将全力支持。
• 此外，英伟达还与富士通（Fujitsu）、发那科（FANUC）、安川电机（Yaskawa Electric）和川崎重工（Kawasaki Heavy Industries） 等日本机器人领域领军企业宣布了AI开发合作。其意图明确：日本将建设自己的主权AI基础设施，而英伟达将为其提供引擎。

截然相反的市场信号

这一时期最引人注目的，莫过于市场数据与市场反应之间的巨大矛盾。黄仁勋的乐观言论被一系列截然相反的信号所包围。

意义何在

黄仁勋的“刚刚开始”的信息，落在了一个极其矛盾的市场上：台积电创纪录的业绩被市场无视；伯里的大名鼎鼎的空头押注加剧了投资者的焦虑；整个亚洲股指确认进入技术性回调。这种分歧从未如此鲜明——全球最有价值芯片公司的CEO说AI建设才刚起步，而那个成功预测了2008年房市崩盘的投资者却说，同样的涨势与互联网泡沫破灭前的最后几个月如出一辙。

历史，当然会给出最终的答案。但对于任何关注AI叙事的人来说，2026年7月标志着这个故事正式分裂为两个截然不同的现实。