加密ETF市场周报：7月14日资金净流入2.39亿美元，八周流出趋势宣告终结

贝莱德2026年Q2财报：整体强劲，数字资产成唯一短板

贝莱德于2025年7月15日发布2026年第二季度财报（截至2025年6月30日）。公司整体业绩亮眼，但数字资产板块成为显著例外。

• 数字资产AUM同比下降39%：降至488亿美元，去年同期为796亿美元。
• 过去12个月净流入151亿美元：资金持续涌入贝莱德的加密产品。
• 市场贬值458亿美元：价格下跌完全吞噬了资金流入，是AUM下降的主因。
• 仅Q2当季：客户净流出31亿美元，叠加87亿美元的市场损失，导致数字资产AUM环比下降近20%。
• 贝莱德整体AUM：达到创纪录的15.34万亿美元，营收和每股收益均超预期——仅iShares业务就带来了1779亿美元的ETF流入。

数字资产的萎缩是贝莱德本季度强劲表现中的孤立弱项。CEO拉里·芬克（Larry Fink）公开仍对加密货币持乐观态度，但数据本身讲述了一个更为审慎的故事。

花旗转向看空：下调比特币目标价，预计ETF零流入

2025年7月1日，花旗集团发布了一份极为看空的加密货币研究报告，为整个7月定下了基调。

• 12个月比特币目标价：从11.2万美元下调至8.2万美元。
• 12个月以太坊目标价：从3175美元下调至2240美元。
• 预计未来12个月现货加密ETF净流入为零：与此前估计的100亿美元相比，大幅下调。
• 原因：投资者兴趣减弱、ETF资金流出持续、以及美国数字资产立法缺乏进展。

这是花旗在2026年内的第二次下调，此前已从14.3万美元下调过一次。此举反映的是对需求的