Reed Smith Aquarius与MiCA合规：欧盟加密新规下的关键节点——2026年7月大限已至，未来何去何从

欧盟《加密资产市场法案》（MiCA）已进入其最具决定性的阶段。自2026年7月1日起，允许加密资产服务提供商（CASP）依据各国原有制度运营的过渡期已正式终止。这一转变引发了一系列密集行动：新的合规工具纷纷上线、欧盟层面的首次协调监管审查启动，以及被业内称为“MiCA 2.0”的法规修订公众咨询拉开序幕。

本文将覆盖每一个在欧盟开展业务的加密公司都必须了解的四个关键进展：Reed Smith推出的全新自动化合规平台Aquarius、MiCA过渡期结束的影响、ESMA的首次联合执法行动，以及欧盟委员会关于潜在规则修改的咨询。

Reed Smith Aquarius平台：MiCA合规的自动化解决方案

什么是Aquarius？

Aquarius是Reed Smith Legal Solutions（全球律所Reed Smith LLP的技术部门）于2026年7月推出的一款自动化合规平台。它专门为加密资产发行方和要约方设计，旨在帮助他们遵守欧盟的《加密资产市场法案》。

它如何帮助加密公司？

Aquarius自动化处理了MiCA合规中最繁重的几项任务：

• 自动化加密资产分类，根据MiCA的监管类别（功能型代币、电子货币代币、资产参考代币）进行归类 。
• 生成监管白皮书，这是MiCA项下的核心披露义务之一 。
• 许可和运营工作流管理，帮助公司应对授权流程 。
• 持续合规监控，以跟上MiCA不断演变的要求 。

该平台的发布时机恰逢MiCA过渡期结束，此后未获许可的公司将无法再合法地服务欧盟客户 。Reed Smith表示，Aquarius“体现了我们帮助客户以更高信心、效率和速度驾驭复杂监管框架的承诺”。

过渡期结束：2026年7月1日

根据MiCA第143条第3款，在MiCA适用前已依据现有国家制度运营的加密资产服务提供商，可以在申请全面MiCA授权的过程中继续运营 。这个“祖父条款”窗口于2026年7月1日关闭。

7月1日之后发生了什么变化：

• 任何在欧盟运营但未持有MiCA许可证的CASP现在都违反了欧盟法律，必须停止所有面向欧盟的业务 。
• ESMA于2026年4月17日确认，不会再给予任何延期 。
• ESMA于2026年6月23日发布公开声明，呼吁未获授权的CASP有序地终止业务并保护客户利益 。
• 有估计认为，高达75% 此前依赖各国“祖父条款”的加密平台可能已经失去运营权，因为它们未能获得全面授权 。

实际情况非常清楚：任何在未获得适当授权的情况下服务欧盟客户的公司，现在都是在违反欧盟法律，而不仅仅是存在合规空白 。

ESMA的托管业务监管审查

2026年7月8日，ESMA在MiCA全面执法框架下发起了首次联合监管行动（CSA）。此次行动针对的是CASP持有的加密资产托管安排的数字运营韧性 。

关键点：

• 这是MiCA全面生效以来，欧盟范围内首次协调一致的监管审查 。
• 审查重点在于CASP如何保障客户加密资产的安全，包括托管协议、IT安全、治理结构、密钥管理、交易控制、事件响应以及第三方依赖等 。
• ESMA正与各成员国的主管机构（NCA）联合开展此次CSA 。
• 审查时间将从2026年下半年持续至2027年上半年 。
• 这延续了ESMA发布监管简报和指导方针，以确保整个欧盟在授权和市场滥用检测实践上保持一致的更广泛趋势 。

此次审查表明，欧盟监管机构正积极审查已获授权的提供商如何处理客户资产和管理运营风险。

欧盟委员会的“MiCA 2.0”咨询

2026年5月20日，欧盟委员会（DG FISMA）启动了两项并行的咨询，以审查MiCA的运作情况——这被业内广泛非正式地称为**“MiCA 2.0”** ：

咨询类型	受众	目的
公众咨询	公众、利益相关方	对现行MiCA规则的认知、影响和有效性提供反馈
定向咨询	行业代表、公共机构	对MiCA的各个组成部分进行深入技术审查，包括稳定币、DeFi、代币化以及监管空白

两项咨询均于2026年8月31日截止 。

咨询涵盖的内容：

• 涵盖的加密资产范围及潜在空白（例如DeFi、NFTs、借贷、质押）。
• 稳定币（资产参考代币ARTs和电子货币代币EMTs）的处理方式，包括利息分配。据报道，该咨询询问了导致Tether的USDT退出欧盟的稳定币制度是否不合比例 。
• CASP的授权和监管框架。
• 跨境问题和第三国准入 。

时间线：

• 正式的立法提案预计最早要到2028年才会提出，此前委员会需根据MiCA第140条第1款在2027年6月30日前提交强制审查报告 。
• 该咨询本身不是立法提案，而是一个事实收集活动，将为潜在的修正案提供信息 。

行业观察人士指出，这一咨询表明欧盟已经在重新评估其于2023年划定的MiCA原始边界是否仍然适合快速发展的加密领域，尤其是在DeFi、质押和代币化存款方面 。