Avio牵手Advent：1.09亿欧元入股、5亿美元美国工厂，竞速保障固体火箭发动机供应链

Avio，这家以Vega-C火箭闻名的意大利航天推进公司，正通过双线并进的战略来扩大其固体火箭发动机（SRM）产能。2026年7月，它获得了私募股权巨头Advent International的战略性少数股权投资，同时旗下子公司Avio USA已准备在弗吉尼亚州破土动工建造一座大型新工厂。本文将详细解读Advent交易的财务条款、美国工厂的具体规划，以及这些举措如何融入全球范围内强化关键国防供应链的竞赛。

Advent International 的少数股权投资交易

2026年7月6日，Avio董事会一致批准了与Advent International的投资协议，后者将通过一次定向增发获得约7%的少数股权。财务细节如下：

• 结构：发行最多3,275,268股新股，价格为每股33.40欧元。Advent将在交易完成时以现金全额认购。
• 总价值：1.094亿欧元（按当时汇率计算约合1.18亿美元）。
• 条件：该交易需满足惯例成交条件，包括获得意大利“黄金权力”机制（Golden Power regime）的批准，该机制监管外国对战略性国家资产的投资。

目的：Avio表示，这笔资金将强化其资产负债表，并加速其应对美国和欧洲固体火箭发动机生产严重短缺的长期战略，直接支持其计划中的美国制造基地扩张。

Avio 规划中的美国制造工厂

Avio进军美国市场的核心是在美国本土建设一座最先进的固体火箭发动机（SRM）工厂。

地点：弗吉尼亚州皮茨尔瓦尼亚县（Pittsylvania County）的赫特镇（Hurt）。Avio子公司Avio USA在评估了多个州的竞争方案后，于2025年12月选定了该厂址。

投资与就业：

• 总投资：约5亿美元。
• 预期就业：超过 1,500个 工作岗位。州官员提到具体数字为1,546个岗位，平均年薪约81,400美元。
• 工厂规模：约86万平方英尺。
• 生产重点：用于国防、战术推进、导弹系统以及商业航天领域的固体推进剂火箭发动机。

合作伙伴与政府支持

Avio已为其美国项目锁定了关键客户和可观的州级激励措施。

客户包销协议：

• 雷神公司（Raytheon/RTX） 和 洛克希德·马丁（Lockheed Martin） 已签署协议，获得该工厂部分产能的优先使用权。

弗吉尼亚州激励方案：

• 弗吉尼亚州批准了最高 9,770万美元 的激励措施，条件是Avio投资超过5亿美元并创造1,000个以上的就业岗位。
• 该方案包括来自斯汤顿河区域基础设施设施管理局（Staunton River Regional Infrastructure Facilities Authority）的750万美元搬迁和绩效协议[cardinalnews.org]。
• 州长阿比盖尔·斯潘伯格（Abigail Spanberger）于2026年4月签署了该激励法案。

其他业务：Avio还与阿丽亚娜集团（Arianegroup）签署了一份关于阿丽亚娜6号火箭稳定生产阶段的合同，Avio所负责部分的价值超过 2亿欧元。

背景：Avio 此前的增资计划

Advent的投资是对Avio早期融资努力的补充而非替代。2025年9月，Avio董事会批准了一项价值 4亿欧元 的增资计划（并有权在五年内再增加 1.6亿欧元），以支持其增长计划。股东于2025年10月23日批准了该计划。Avio曾表示，将把其中80%的资金用于美国工厂的建设。

这笔交易如何契合Advent更广泛的国防科技战略

Avio的少数股权交易清晰地表明Advent International正在国防领域积极扩张：

• 大规模投入：自2020年以来，Advent已在国防领域投入超过150亿美元。
• 10亿美元承诺：2026年3月，Advent正式承诺向新一代国防技术公司投资高达10亿美元。
• 初始投资：在此承诺下的首批投资包括 Shield AI（自主军用飞机）和 Saronic（自主海军舰艇）。
• 过往交易：2025年8月，Advent通过从Coherent Corp. 进行一项4亿美元的分拆收购，创建了一家独立的国防光子学业务公司。

Avio的少数股权交易完全符合这一模式：固体火箭发动机是一个关键的国家安全供应链领域，这笔交易使Advent得以涉足同时服务美国和欧洲国防市场的主承包商领域。