IQM 纳斯达克上市全解析：欧洲量子计算第一股的首日表现与战略布局

募资金额：约2.34亿美元

通过此次 SPAC 交易，IQM 获得的毛收益约为 2.34亿美元。这部分资金主要来源于 SPAC 信托账户中的现金，以及一笔来自贝莱德（BlackRock）旗下基金的私募股权投资（PIPE），金额约为 5700万美元。在股东赎回发生之前，该交易预计可为 IQM 提供高达 4.77亿美元 的备考现金。

首日股价表现：下跌3.4%

IQM 的上市首日表现并未延续此前几日的涨幅。

• 7月2日（首日）：股价下跌 3.4%，收于 12.97美元。盘中股价一度上涨约2%，但随后转为下跌。
• 7月3日（次日）：股价在11.62美元至13.78美元之间波动，市值约为 3.02亿美元，市盈率为54.29。
• 此前表现：在上市前一个周三（6月30日），IQM 股价曾大幅上涨24%，收于13.42美元，显示市场在正式交易前存在一定投机性热度。

首日市值（约3.02亿美元）远低于上市前18亿美元的交易前估值，这反映了 SPAC 赎回以及首日股价下跌的双重影响。

公司估值：约18亿美元

在宣布合并时，IQM 的交易前股权估值约为 18亿美元，使其成为欧洲首家达到此估值的量子计算独角兽公司。合并后的隐含交易后估值约为 19亿美元（在股东赎回前）。

核心业务数据：营收与硬件销售

IQM 已经证明其量子计算技术具备一定的商业化能力：

• 营收：2025年营收约为 3500万美元（3100万欧元），同比接近翻倍。
• 硬件销量：截至上市日，IQM 已累计售出 23台 量子计算机，使其成为全球量子系统出货量领先的制造商。CEO Goetz 在上市当天表示，公司已向客户交付了 18台 机器。
• 订单储备：截至2025年底，IQM 拥有 6700万美元 的已确认未来合同（订单储备），而路透社此前报道其订单额已超过1亿美元。

募资用途与未来规划

IQM 计划将本次募集的资金用于以下几个方面：

1. 加速商业化：扩大其量子计算机的部署和销售。
2. 全球扩张：拓展在欧洲、亚洲和北美地区的运营。
3. 技术投资：持续投入其全栈式超导量子计算平台的研发。
4. 云服务拓展：扩大其量子云服务的规模。

双地上市：纳斯达克赫尔辛基

除纳斯达克主上市地外，IQM 的普通股还于 2026年7月3日 在 纳斯达克赫尔辛基（Nasdaq Helsinki） 的受规管市场开始交易，股票代码同样为 IQMX。这构成了公司的 二次本土市场上市，旨在兼顾美国资本市场与欧洲本土投资者。