智谱AI一周动态：ZCode编码智能体发布，股价深跌16.6%？全球芯片抛售潮来袭

• 架构： 7440亿总参数，约400亿活跃参数（MoE）
• 上下文窗口： 100万token（可用，并非仅宣称）
• 许可证： MIT开源协议（无区域限制）
• 性能： 在长期任务基准测试上，落后Claude Opus 4.8约1%

2. 股价“16.6%暴跌” 与 全球半导体抛售

关于16.6%的跌幅： 现有信源并未出现本周单日暴跌16.6%的明确记录。但智谱AI近期经历了多次显著下跌：

• 2026年6月23日： 智谱AI大跌 15.2%，创上市以来最大单日跌幅，触发港股AI板块抛售潮 。另有报道显示，当天盘中跌幅一度扩大至 25%，最终收窄，开盘价约为每股2060港元 。
• 2026年6月下旬： 智谱AI与MiniMax在两周内市值蒸发 超过40%。截至6月12日，智谱AI股价跌至1097港元，较峰值下跌 44.9% 。
• 本周（7月1-2日）： 新的冲击到来。7月1日，有消息称 Meta将进入AI云基础设施业务（出售其数据中心的闲置算力），引发全球半导体股大规模抛售 。美光、SanDisk等存储芯片制造商在7月1-2日股价暴跌约10.6% 。费城半导体指数两日跌幅高达6%，创数月来最差季度开局 。Axios指出，Meta的云计划引发了市场对算力过剩的担忧 。

对智谱AI的直接影响： 信源未证实本周出现16.6%的单一跌幅。但整体背景是，智谱AI已从高点大幅回调，而Meta引发的半导体抛售潮进一步打压了港股AI概念股。

3. 自2026年1月港股上市以来的财务与市场表现

IPO及初期表现

急速飙升与深度回调

• 截至2月13日： 股价较发行价 飙升320%，智谱随即聘请投行筹备在上海的二次上市 。
• 截至6月2日： 董事长刘德斌身价达到224亿美元，年内股价涨幅约 1000% 。
• 峰值市值： 有信源显示，6月中旬左右市值峰值约为 1.07万亿港元（约1370亿美元）。
• 截至6月12日： 股价暴跌至1097港元，较峰值下跌 44.9% 。
• 截至6月23日： Caproasia报告显示，其市值自IPO以来仍累计上涨 1717%，市值约 1190亿美元 。
• 当前状态： 股价仍远高于发行价，但已从6月峰值深度回调，并面临本周Meta云计划引发的全球芯片抛售等新的不利因素。

财务基本面

• 2025财年营收： 人民币7.243亿元（约1亿美元），同比增长 132% 。
• 2025年上半年（隐含数据）： 研发费用激增 86% 至2.28亿美元，是同期营收的8倍多 。
• 2024财年净亏损： 29.6亿元人民币（约4.1亿美元），较上年同期扩大 。
• 盈利能力： 仍处于深度亏损状态。路透社指出，智谱AI在通往盈利的道路上“步履维艰”，训练模型投入巨大，而营收相对成本而言仍微不足道 。该公司在2026年内已两次提高AI模型访问价格，以推动变现 。

总结

本周，智谱AI在产品端取得进展，发布了基于GLM-5.2的新工具，旨在与Anthropic的Claude Code直接竞争 ；与此同时，公司持续面临来自更广泛AI/科技股估值回调以及Meta云计划引发的半导体抛售潮的市场压力。股价自1月IPO以来虽然仍大幅上涨，但从6月中旬的峰值已回落40-50%。在财务上，智谱AI营收增长迅速（同比+132%），但研发投入巨大，短期内无盈利迹象 。