当全球为石油恐慌时，中国为何从容不迫？

2026年2月28日，美国与以色列对伊朗发起代号为“史诗之怒”的联合空袭，导致伊朗最高领袖哈梅内伊丧生 。伊朗随即迅速报复，封锁了霍尔木兹海峡——这条狭窄水道承载着全球每日约20%的石油供应 。由此引发的供应冲击被描述为“现代史上最大的石油供应中断”。然而，一个主要经济体却几乎未受影响。中国，作为全球最大的石油进口国，凭借精心布局而非运气，成为相对的赢家。

全球最大的战略石油储备

到2026年初，中国建成了据信为全球最大的战略石油储备（SPR），估计持有 10亿至12亿桶——约相当于100至130天的海运进口量 。这些储备通过囤积来自伊朗、俄罗斯和委内瑞拉的打折受制裁原油，以低于市场价的成本累积而成 。

战争期间，中国将原油采购量削减了三分之一以上，转而动用SPR和商业储备。根据Vortexa、Kpler和Energy Aspects的估计，仅商业库存平均每天就释放约 100万桶 。此举直接帮助抑制了全球油价的飙升——CNBC报道称，中国进口的减少“在防止价格进一步上涨方面发挥了关键作用”。

战前囤油：精准的前瞻性布局

在冲突爆发前的两个月里，中国显著增加了石油采购，将加速进口作为应对预期地缘政治动荡的刻意对冲手段 。《纽约时报》指出，北京在战争前夕“一直在充实其战略储备，尽管国内石油消费呈下降趋势”。

进口多元化：转向俄罗斯与陆路通道

与上年相比，2026年3月中国从海湾地区的原油进口下降了 25% 。北京迅速转向俄罗斯石油，通过 东西伯利亚-太平洋（ESPO）管道输送，该管道全程陆路，从俄罗斯内陆直通中国东北，完全绕过了霍尔木兹海峡这一咽喉要道 。3月份，俄罗斯原油进口同比增长13% 。同期，中国还创纪录地进口了巴西原油 。

这场危机加速了中国从依赖海上咽喉要道向依赖俄罗斯和中亚大陆能源走廊的战略转变——分析人士将其描述为长期能源政策的“催化剂”。

伊朗“暗船队”与保税仓储

除了正式的SPR，中国还通过“暗船队”油轮以及大连和舟山的保税仓储枢纽，额外储存了约 4600万桶 伊朗原油，提供了更灵活的储备 。

外交豁免：获准通过被封锁的海峡

3月26日，伊朗宣布允许中国、俄罗斯、印度、伊拉克和巴基斯坦拥有的船只通过霍尔木兹海峡，而西方船只仍被封锁 。这使中国获得了日本、韩国等竞争对手无法企及的独特后勤优势。

需求管理与炼厂减产

中国还通过优先降低炼厂开工率和限制燃料出口来管理国内需求，将原油留作国内使用 。中国庞大的独立“茶壶”炼厂网络在调整加工率方面展现出灵活性，有助于缓冲国内市场 。

其他亚洲经济体如何挣扎

• 日本 和 韩国——严重依赖经霍尔木兹海峡运输的石油——面临严重的供应危机。日本航运公司完全停止在海峡的运营，韩国则争先恐后地在亚洲寻找替代供应来源 。
• 泰国、巴基斯坦 和其他亚洲进口国随着危机加深而出现燃料短缺 。
• 印度——尽管与中国一样获得了通行豁免——但其战略储备要小得多，并且陷入了与中国竞购俄罗斯原油的“竞价战”，从而推高了其进口成本 。

更广泛的全球经济后果

油价与供应冲击

布伦特原油价格在3月2日飙升10–13%，达到约每桶80–82美元，并随着封锁持续而进一步攀升 。截至6月，自2月28日以来油价上涨约30% 。此次中断被描述为“史上最大的石油供应冲击”。中国动用SPR和减少进口，是2026年中前将全球油价抑制在每桶100美元以下的关键因素 。

航运与保险

伊朗伊斯兰革命卫队使用无人机、弹道导弹和水雷威胁并攻击船只，使得过境保险要么无法获得，要么贵得离谱 。美军在3月发起行动试图重新开放航道，但交通仍然严重受阻 。到6月11日，伊朗正式宣布海峡对所有油轮和商船完全关闭 。

区域性燃料短缺

从泰国到巴基斯坦，亚洲各地出现短缺，依赖海湾地区的经济体的供应告急 。作为报复，伊朗还袭击了卡塔尔的液化天然气基础设施，扰乱了全球天然气市场 。

关键提示

中国的优势是 相对的。它比其他国家更好地保护了自己，但并非免疫。《外交官》杂志指出，中国“仍然暴露于其无法控制的外部供应链”，其核心脆弱性——依赖美国海军力量决定其安全的海上航线——并未消除 。当前所获证据中未包含有关化肥贸易影响的具体数据以及精确的国际货币基金组织增长预测数据。