亚太市场涨跌互现：AI芯片订单传闻提振韩国半导体，日本继续承压

日本——继续走弱。 日本日经225指数表现更差，半导体相关股票持续承压。与韩国不同，日本缺乏足以逆转市场情绪的正面催化剂。此前在6月初，日本AI概念股已出现一轮3.9%的回调 。

Anthropic—三星谈判：核心催化剂

Anthropic与三星的谈判是理解韩日市场分化的关键因素，核心信息包括：

• Anthropic已启动自研AI芯片的早期工作，正与三星电子洽谈潜在代工合作
• 谈判仍处早期阶段，芯片的具体用途、性能指标及服务器集成方案尚未确定
• 三星已深度绑定Anthropic：5月底参与后者650亿美元的H轮融资，被列为"战略基础设施伙伴"，同列其中的还有SK海力士和美光
• 在三大存储芯片巨头中，三星是唯一同时具备逻辑芯片制造能力的企业，这使其在争取AI芯片代工订单方面占据独特优势
• 此前6月初，三星已向主要客户发送了12层HBM4E内存芯片样品，进一步强化了其AI芯片实力

大背景：美股芯片回调与AI需求担忧

亚太市场的抛售是全球科技股避险潮的一部分。自6月中旬起，美股芯片股持续走低，费城半导体指数面临自2025年3月以来最糟糕的一周 。6月8日至9日，标普500和纳斯达克指数因芯片股反弹乏力而收跌 。到6月23日，科技股抛售加深，英伟达和特斯拉暴跌，韩国KOSPI单日重挫10% 。德意志银行策略师指出，科技股的疲软从"美股七巨头"（Magnificent 7）和苹果扩散至亚洲市场，打压了风险偏好 。

核心忧虑在于，AI基础设施支出可能已达峰值，投资者越来越担心估值已脱离基本面 。

上半年表现补充

现有搜索证据中未包含截至7月3日KOSPI和日经225的H1累计涨跌幅精确数据。所知道的是，两个指数在6月中旬均创下历史新高——KOSPI在AI热潮推动下飙升，日经225则受日本央行政策预期提振 ——随后6月至7月的科技股抛售大幅侵蚀了此前涨幅。其中KOSPI波动更为剧烈，6月23日单日暴跌10%触发熔断机制 ，而日经225的下跌相对温和但持续 。