比特币为何困在6.4万美元下方？2026年6月抛售潮背后的四重压力

7月加息信号未明，但鹰派点阵图阴影笼罩

沃什并未明确承诺7月加息，但点阵图已经说明了问题。根据6月点阵图，9位FOMC成员预计年底前至少加息一次，其中6位预计两次加息。中位数预测暗示年底3.8%的利率中已嵌入一次25个基点的加息。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克进一步强化了鹰派立场。6月2日，她表示通胀"仍然过高"，如果高通胀持续，美联储"可能需尽快采取行动"。6月30日，她补充称，对人工智能基础设施"贪得无厌"的需求可能成为额外的通胀来源，从而可能需要加息。截至6月底的市场定价显示，7月维持利率不变的概率约为66%，9月会议至少加息25个基点的概率也约为66%，这与CME FedWatch等市场数据大致吻合。

创纪录的45亿美元美国现货比特币ETF净流出

美国现货比特币ETF在2026年6月录得45亿美元净流出，创自2024年1月推出以来最差月度表现。从5月15日到6月3日的13个交易日流出潮，仅此一段就抽走了约44亿美元，一度使2026年净流入转为负值。贝莱德iShares比特币信托（IBIT） 占流出总额的35.5亿美元，约占6月总流出的79%。仅6月5日一天，IBIT就出现2.136亿美元的单日净流出，相当于约3,580枚比特币流出该基金。

最大企业持有者Strategy带来额外抛压

截至6月底，Strategy仍然是最大的公开上市公司比特币持有者，共持有847,363枚BTC，平均购入成本约每枚75,651美元——意味着整个持仓在当前价格水平下面临巨额浮亏。6月29日，Strategy宣布推出全新的"数字信用资本框架"，授权出售最多12.5亿美元的比特币以建立现金储备、回购股票和支付投资者——这是迈克尔·塞勒"永不出售"信条的彻底逆转。即便在此之前，Strategy已在5月底出售了32枚BTC（价值250万美元）——这是自2022年以来的首次出售。另外，6月25日，Rosen律师事务所宣布对Strategy Inc.及迈克尔·塞勒展开调查，涉及与公司比特币持仓相关的潜在误导性商业行为。Strategy的企业估值首次跌至其比特币持仓价值以下，BTC未实现亏损已超过145亿美元。

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