美联储主席沃什的鹰派首秀

联邦公开市场委员会在6月17日会议上以12比0的投票结果维持联邦基金利率在3.50%–3.75%，完全符合市场预期。鹰派冲击来自更新的点阵图和沃什的新闻发布会。2026年年底利率预测中位数从3月的3.4%跃升至3.8%，实质性地消除了今年内任何降息预期。美联储将2026年PCE通胀预测大幅上调至3.6%，远高于3月时的2.7%。沃什表示，12月前加息是真实存在的可能性，且未给出任何关于宽松的安抚性措辞。加密市场随即下跌1%-3%，全市场清算金额达到4.4亿美元。

7月加息信号未明，但鹰派点阵图阴影笼罩

沃什并未明确承诺7月加息，但点阵图已经说明了问题。根据6月点阵图，9位FOMC成员预计年底前至少加息一次，其中6位预计两次加息。中位数预测暗示年底3.8%的利率中已嵌入一次25个基点的加息。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克进一步强化了鹰派立场。6月2日，她表示通胀"仍然过高"，如果高通胀持续，美联储"可能需尽快采取行动"。6月30日，她补充称，对人工智能基础设施"贪得无厌"的需求可能成为额外的通胀来源，从而可能需要加息。截至6月底的市场定价显示，7月维持利率不变的概率约为66%，9月会议至少加息25个基点的概率也约为66%，这与CME FedWatch等市场数据大致吻合。

创纪录的45亿美元美国现货比特币ETF净流出

美国现货比特币ETF在2026年6月录得45亿美元净流出，创自2024年1月推出以来最差月度表现。从5月15日到6月3日的13个交易日流出潮，仅此一段就抽走了约44亿美元，一度使2026年净流入转为负值。贝莱德iShares比特币信托（IBIT） 占流出总额的35.5亿美元，约占6月总流出的79%。仅6月5日一天，IBIT就出现2.136亿美元的单日净流出，相当于约3,580枚比特币流出该基金。

最大企业持有者Strategy带来额外抛压

截至6月底，Strategy仍然是最大的公开上市公司比特币持有者，共持有847,363枚BTC，平均购入成本约每枚75,651美元——意味着整个持仓在当前价格水平下面临巨额浮亏。6月29日，Strategy宣布推出全新的"数字信用资本框架"，授权出售最多12.5亿美元的比特币以建立现金储备、回购股票和支付投资者——这是迈克尔·塞勒"永不出售"信条的彻底逆转。即便在此之前，Strategy已在5月底出售了32枚BTC（价值250万美元）——这是自2022年以来的首次出售。另外，6月25日，Rosen律师事务所宣布对Strategy Inc.及迈克尔·塞勒展开调查，涉及与公司比特币持仓相关的潜在误导性商业行为。Strategy的企业估值首次跌至其比特币持仓价值以下，BTC未实现亏损已超过145亿美元。

关键数据一览

美联储主席沃什的鹰派首秀

联邦公开市场委员会在6月17日会议上以12比0的投票结果维持联邦基金利率在3.50%–3.75%，完全符合市场预期。鹰派冲击来自更新的点阵图和沃什的新闻发布会。2026年年底利率预测中位数从3月的3.4%跃升至3.8%，实质性地消除了今年内任何降息预期。美联储将2026年PCE通胀预测大幅上调至3.6%，远高于3月时的2.7%。沃什表示，12月前加息是真实存在的可能性，且未给出任何关于宽松的安抚性措辞。加密市场随即下跌1%-3%，全市场清算金额达到4.4亿美元。

7月加息信号未明，但鹰派点阵图阴影笼罩

沃什并未明确承诺7月加息，但点阵图已经说明了问题。根据6月点阵图，9位FOMC成员预计年底前至少加息一次，其中6位预计两次加息。中位数预测暗示年底3.8%的利率中已嵌入一次25个基点的加息。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克进一步强化了鹰派立场。6月2日，她表示通胀"仍然过高"，如果高通胀持续，美联储"可能需尽快采取行动"。6月30日，她补充称，对人工智能基础设施"贪得无厌"的需求可能成为额外的通胀来源，从而可能需要加息。截至6月底的市场定价显示，7月维持利率不变的概率约为66%，9月会议至少加息25个基点的概率也约为66%，这与CME FedWatch等市场数据大致吻合。

创纪录的45亿美元美国现货比特币ETF净流出

美国现货比特币ETF在2026年6月录得45亿美元净流出，创自2024年1月推出以来最差月度表现。从5月15日到6月3日的13个交易日流出潮，仅此一段就抽走了约44亿美元，一度使2026年净流入转为负值。贝莱德iShares比特币信托（IBIT） 占流出总额的35.5亿美元，约占6月总流出的79%。仅6月5日一天，IBIT就出现2.136亿美元的单日净流出，相当于约3,580枚比特币流出该基金。

最大企业持有者Strategy带来额外抛压

截至6月底，Strategy仍然是最大的公开上市公司比特币持有者，共持有847,363枚BTC，平均购入成本约每枚75,651美元——意味着整个持仓在当前价格水平下面临巨额浮亏。6月29日，Strategy宣布推出全新的"数字信用资本框架"，授权出售最多12.5亿美元的比特币以建立现金储备、回购股票和支付投资者——这是迈克尔·塞勒"永不出售"信条的彻底逆转。即便在此之前，Strategy已在5月底出售了32枚BTC（价值250万美元）——这是自2022年以来的首次出售。另外，6月25日，Rosen律师事务所宣布对Strategy Inc.及迈克尔·塞勒展开调查，涉及与公司比特币持仓相关的潜在误导性商业行为。Strategy的企业估值首次跌至其比特币持仓价值以下，BTC未实现亏损已超过145亿美元。

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