谷歌TPUv9双轨策略揭秘：联发科拿下“Triggerfish”独家合同，博通锁定10年长约

谷歌定制AI芯片的战略正进入全新阶段。根据知名苹果供应链分析师郭明錤（Ming-Chi Kuo）的调查报告及多方行业消息，谷歌正在开发其第九代张量处理器（TPUv9）的增强版本，内部代号**“Triggerfish”。这一项目标志着谷歌开始有意识地转向多供应商布局：联发科（MediaTek） 拿下了其独家设计合同，而长期合作伙伴博通（Broadcom）** 则通过一份正式协议，继续扮演基础款芯片的基石角色，合同有效期延至2031年 。

TPUv9 双轨项目：Humufish 与 Triggerfish

谷歌的第九代TPU目前正以“双轨”形式推进 ：

• Humufish（基础款）： 由博通设计的标准版TPUv9平台。摩根大通等分析师确认，该方案按计划于2028年在台积电使用2纳米制程进入量产 。
• Triggerfish（增强版）： 基于Humufish平台升级而来的高单价芯片，但由联发科独家设计 。它的定位不是替代基础款，而是在基础平台上进行增量升级，专门针对对延迟要求严苛的AI推理任务 。

这一双轨策略能让谷歌根据不同的工作负载优化性能，同时降低对单一供应商的依赖。

硬件架构升级：为“AI代理”而生的统一芯片

Triggerfish在硬件架构上相比前代TPUv8有显著变化 ：

• 统一训练与推理： 与上一代将训练和推理加速器分开的做法不同，Triggerfish将两种能力整合在同一封装中，专为AI代理和强化学习工作负载设计 。
• 2~3倍SRAM缓存： 片上缓存容量大幅提升，可以让更多活跃的工作集保存在TPU本地，减少数据搬运，从而提高低延迟解码阶段的效率 。
• HBM4E内存： 将基础款Humufish使用的HBM4内存升级为带宽更高的HBM4E标准 。
• 新增CPU模块（模拟晶粒）： 在封装中集成了一颗独立的CPU芯片，也被称为“模拟晶粒”，用于管理本地TPU、切换训练/推理模式，以及协调多个AI代理的任务 。

这些升级旨在突破AI工作负载中的“CPU瓶颈”和“内存瓶颈” 。

生产时间表与出货量

根据郭明錤的供应链调查，Triggerfish的时间规划如下 ：

• 开始生产： 2027年第四季度
• 规模量产： 2028年
• 生命周期出货量： 100200万颗，这是对基础款Humufish（预计400500万颗）的增量订单 。
• 单价： 比基础款Humufish高出约30% 。

该芯片通过联发科与台积电（TSMC）的合作关系进行生产 。

博通的锁定角色：一份延续至2031年的长期协议

尽管联发科拿下了Triggerfish的订单，但这并不意味着博通在谷歌生态中的角色削弱。2026年6月29日提交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K文件正式披露，博通与谷歌签订了一份长期协议，负责为谷歌未来多代TPU进行开发和供应，另有一份供应保障协议涉及网络组件，有效期均至2031年 。分析师确认，这涵盖了四代TPU的合作 。

摩根大通和摩根士丹利已明确驳斥了市场关于博通TPUv9项目延迟或取消的传闻，表示该项目“按计划推进，没有延迟” 。博通负责的基础款Humufish方案，目标同样是在2028年使用台积电2nm工艺量产 。不过，一些分析师指出，与联发科设计的增强版相比，博通的基础款可能在HBM能力及制程节点时间上处于劣势 。

多元供应商策略：战略上的必然选择

谷歌在TPUv9上的双轨布局，反映了整个行业向多供应商多元化发展的趋势。通过将基础款和增强版分别交由博通和联发科承担，谷歌降低了对单一供应商的依赖度，同时能针对不同的性价比和工作负载需求进行优化 。这种安排也带来了良性的竞争态势，有助于推动创新和定价效率。

对博通的影响：AI业务强劲增长，但高预期反成拖累

2026年6月3日博通发布2026财年第二季度财报后市场的剧烈反应，生动地展示了市场对AI芯片供应商的苛刻审视 ：

• 第二季度营收： 221.9亿美元，低于市场预期的222.7亿美元 。
• AI芯片收入： 108亿美元（同比增长143%） 。
• 第三季度AI芯片收入指引： 160亿美元，低于卖方共识预期的172亿美元约7% 。
• 股价反应： 股价在盘后交易中下跌13%~15%，市值蒸发约500亿美元 。

关键点在于： 博通160亿美元的Q3 AI指引本身仍代表着超过200%的同比增长 。抛售之所以发生，是因为市场此前将AI半导体股票的预期定价得“过于完美”，即便是可观的两位数增长，只要低于市场过高的期望，就会遭到惩罚 。CEO Hock Tan拒绝上调此前设定的2027财年AI收入目标（约1000亿美元），进一步打击了多头情绪 。

总结

谷歌的定制AI芯片战略正从单一供应商模式演进为精密的双轨策略。联发科获得增强版Triggerfish的独家合同是一次重大胜利，而博通凭借一份覆盖至2031年的长期协议，依然是谷歌TPU路线图的基础性合作伙伴。Triggerfish在架构上的创新，包括统一训练/推理、大幅提升的SRAM、HBM4E内存以及集成CPU模块，直接瞄准了AI代理时代的需求。对于投资者而言，博通财报引发的市场波动也提供了一个警示：即使是占据主导地位的AI芯片供应商，也无法避免市场对超高预期的严厉检验。