时间线：SK海力士何时在纳斯达克开始交易？

ADR上市定于2026年7月10日在纳斯达克全球精选市场进行，须待SEC批准及市场条件允许 。认购缴款日为7月14日，新股将于7月29日在韩国交易所上市 。针对海外机构投资者的簿记建档流程于7月6日启动，最终定价于7月9日确定 。定价基准为6月23日每股2,555,000韩元的收盘价 。

时间线说明： 尽管7月10日上市和7月14日结算的日期在主要来源中得到确认 ，但具体的子日期（7月6日簿记建档、7月9日最终定价）来自The Sun引用的一份监管文件 。

发行规模：创纪录的294亿美元

SK海力士计划发行最多1779万股新股，价值约45.45万亿韩元（约294亿美元） 。这一数字相比2026年3月讨论的140亿美元初始目标翻了一倍多，反映出投资者对AI相关资产的狂热追捧 。

ADR价格与转换比例

指示性ADR价格约为每股166美元，每10股ADR代表1股普通股 。转换比例设定为每DR对应0.1股普通股 。

HSBC的20%估值溢价

HSBC分析师于2026年6月25日发布报告，为此次上市给予20%的估值溢价。他们预测，由于美国投资者的需求将带来估值倍数扩张，ADR交易价格将高于韩国市场隐含估值，从而帮助其在估值方面赶上美国的美光科技 。

资金用途：为AI内存工厂提供资金

所有募集资金将直接用于AI内存芯片的实体制造产能 ：

• 韩国龙仁半导体集群第一座晶圆厂的建设
• 清州P&T7高带宽内存（HBM）先进封装厂的发展
• 采购ASML极紫外光刻设备——SK海力士已与ASML签署了一份价值79亿美元（11.9万亿韩元）的EUV设备协议，有效期至2027年

承销商

四家全球投资银行担任联席主承销商：美银证券、花旗环球市场、高盛和摩根大通 。花旗银行将担任存托银行，韩国证券托管院担任托管人 。

战略逻辑

SK海力士是英伟达AI加速器的高带宽内存（HBM） 的主要供应商。这次在美上市让美国投资者可以直接接触这一关键的AI供应链股票，而此前他们需要通过成本高昂的场外ADR程序在韩国交易所交易 。该上市恰逢AI驱动需求激增，预计将拓宽全球投资者基础，并加剧与三星争夺全球资本 。计划公布后的6月25日，SK海力士股价上涨约12% 。

这对投资者意味着什么

这次上市对半导体行业来说是一个重要的里程碑。它为美国投资者提供了一个流动性强、在交易所交易的渠道，可以无缝接触AI内存市场，而无需在韩国交易所交易的麻烦。此次融资也凸显了AI基础设施需求正在如何重塑资本市场——最终融资额在短短三个月内就从初始预期翻了一倍多 。

时间线：SK海力士何时在纳斯达克开始交易？

ADR上市定于2026年7月10日在纳斯达克全球精选市场进行，须待SEC批准及市场条件允许 。认购缴款日为7月14日，新股将于7月29日在韩国交易所上市 。针对海外机构投资者的簿记建档流程于7月6日启动，最终定价于7月9日确定 。定价基准为6月23日每股2,555,000韩元的收盘价 。

时间线说明： 尽管7月10日上市和7月14日结算的日期在主要来源中得到确认 ，但具体的子日期（7月6日簿记建档、7月9日最终定价）来自The Sun引用的一份监管文件 。

发行规模：创纪录的294亿美元

SK海力士计划发行最多1779万股新股，价值约45.45万亿韩元（约294亿美元） 。这一数字相比2026年3月讨论的140亿美元初始目标翻了一倍多，反映出投资者对AI相关资产的狂热追捧 。

ADR价格与转换比例

指示性ADR价格约为每股166美元，每10股ADR代表1股普通股 。转换比例设定为每DR对应0.1股普通股 。

HSBC的20%估值溢价

HSBC分析师于2026年6月25日发布报告，为此次上市给予20%的估值溢价。他们预测，由于美国投资者的需求将带来估值倍数扩张，ADR交易价格将高于韩国市场隐含估值，从而帮助其在估值方面赶上美国的美光科技 。

资金用途：为AI内存工厂提供资金

所有募集资金将直接用于AI内存芯片的实体制造产能 ：

• 韩国龙仁半导体集群第一座晶圆厂的建设
• 清州P&T7高带宽内存（HBM）先进封装厂的发展
• 采购ASML极紫外光刻设备——SK海力士已与ASML签署了一份价值79亿美元（11.9万亿韩元）的EUV设备协议，有效期至2027年

承销商

四家全球投资银行担任联席主承销商：美银证券、花旗环球市场、高盛和摩根大通 。花旗银行将担任存托银行，韩国证券托管院担任托管人 。

战略逻辑

SK海力士是英伟达AI加速器的高带宽内存（HBM） 的主要供应商。这次在美上市让美国投资者可以直接接触这一关键的AI供应链股票，而此前他们需要通过成本高昂的场外ADR程序在韩国交易所交易 。该上市恰逢AI驱动需求激增，预计将拓宽全球投资者基础，并加剧与三星争夺全球资本 。计划公布后的6月25日，SK海力士股价上涨约12% 。

这对投资者意味着什么

这次上市对半导体行业来说是一个重要的里程碑。它为美国投资者提供了一个流动性强、在交易所交易的渠道，可以无缝接触AI内存市场，而无需在韩国交易所交易的麻烦。此次融资也凸显了AI基础设施需求正在如何重塑资本市场——最终融资额在短短三个月内就从初始预期翻了一倍多 。