俄罗斯原油出口创2026年新高，美伊协议或将逆转印度市场格局

自2026年初以来，俄罗斯海上原油出口平均约为日均346万桶，比2025年的年均水平高出约12万桶/日，也高于2023年创下的日均336万桶的俄乌冲突后年度高点。

印度创纪录的俄罗斯原油进口——235万桶/日，占比53.5%

大宗商品分析机构Kpler估计，印度在2026年6月进口了日均235万桶俄罗斯原油，超过了2023年5月创下的日均220万桶的历史纪录。这一数量约占印度当月原油总进口量的53.5%。截至6月20日，6月的日均进口量一度高达260万至273万桶。

这一纪录是霍尔木兹海峡危机的直接后果。危机切断了来自伊拉克、沙特和阿联酋的供应，而俄罗斯保持了航线畅通并提供折扣价格。印度约90%的原油需求依赖进口，这使得它对供应中断极为敏感。

美伊协议如何威胁俄罗斯的市场地位

2026年6月17日，美国和伊朗签署了一项初步协议，包含三项主要内容：

1. 重新开放霍尔木兹海峡——美国中央司令部于6月18日解除了对伊朗港口的封锁。
2. 豁免美国对伊朗的石油制裁——美国财政部发布了为期60天的全面豁免令（通用许可证X），允许以美元进行伊朗石油交易，这是40多年来的首次。
3. 伊朗承诺削减其高浓缩铀库存。

对俄罗斯的竞争威胁显而易见：

• 伊朗原油是俄罗斯原油的直接替代品，两者属于相似的中质含硫等级，在印度炼油厂可以直接互换。伊朗的回归可能立即增加每日100万至200万桶的供应量，其中大部分很可能流向俄罗斯一直在服务的同一批印度客户。
• 价格竞争将加剧。俄罗斯原油一直以每桶2至5美元的折扣出售，但摆脱制裁并借助霍尔木兹海峡重新开放的伊朗石油，可能以更低的折扣抵达印度，从而压缩俄罗斯的利润空间。
• 印度将恢复多元化采购。53.5%的俄罗斯市场份额是危机驱动的异常现象。印度炼油商历来偏爱中东原油，一旦沙特、伊拉克和伊朗的供应渠道完全恢复，他们很可能会重新平衡采购，摆脱对单一供应商的极端依赖。

标普全球指出，尽管该协议缓解了长期供应担忧，但伊朗石油流量的全面正常化仍需时日——可能持续到2027年夏季。但大方向对俄罗斯在印度市场的主导地位来说显然不利。彭博社总结道：俄罗斯现在面临着"在向关键客户印度销售原油时面临更激烈的竞争，因为美国的制裁豁免释放了竞争对手伊朗的原油供应"。