俄罗斯原油出口升至389万桶/日——背后的推手

彭博社援引船舶追踪数据报道，在截至2026年6月21日的四周内，俄罗斯原油平均出口量达到日均389万桶，为2026年以来最高水平。多重因素共同推动了这一增长：

• 乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂：莫斯科被迫减少国内原油加工量，将更多产量直接转向出口市场。彭博社指出，出口增长发生在"炼油厂遭无人机袭击升级"期间。仅在6月，俄罗斯主要出口港口乌斯季卢加的装运量就环比激增了49%，此前3月和4月的袭击曾一度中断该港口的运输。
• 美伊冲突与霍尔木兹海峡关闭：这实际上切断了印度从中东传统供应商的进口渠道，印度炼油厂急需寻找替代来源。俄罗斯凭借安全的航线填补了这一缺口。
• 激进的价格折扣：俄罗斯原油对印度买家的报价比市场价格每桶低2至5美元，即使在霍尔木兹危机恶化之前，这一价格已经极具吸引力。
• OPEC+产量配额小幅上调：包括俄罗斯在内的七个OPEC+成员国同意在2026年7月将集体产量目标提高18.8万桶/日，这也为俄罗斯提供了一定的增产空间。

自2026年初以来，俄罗斯海上原油出口平均约为日均346万桶，比2025年的年均水平高出约12万桶/日，也高于2023年创下的日均336万桶的俄乌冲突后年度高点。

印度创纪录的俄罗斯原油进口——235万桶/日，占比53.5%

大宗商品分析机构Kpler估计，印度在2026年6月进口了日均235万桶俄罗斯原油，超过了2023年5月创下的日均220万桶的历史纪录。这一数量约占印度当月原油总进口量的53.5%。截至6月20日，6月的日均进口量一度高达260万至273万桶。

这一纪录是霍尔木兹海峡危机的直接后果。危机切断了来自伊拉克、沙特和阿联酋的供应，而俄罗斯保持了航线畅通并提供折扣价格。印度约90%的原油需求依赖进口，这使得它对供应中断极为敏感。

美伊协议如何威胁俄罗斯的市场地位

2026年6月17日，美国和伊朗签署了一项初步协议，包含三项主要内容：

1. 重新开放霍尔木兹海峡——美国中央司令部于6月18日解除了对伊朗港口的封锁。
2. 豁免美国对伊朗的石油制裁——美国财政部发布了为期60天的全面豁免令（通用许可证X），允许以美元进行伊朗石油交易，这是40多年来的首次。
3. 伊朗承诺削减其高浓缩铀库存。

对俄罗斯的竞争威胁显而易见：

• 伊朗原油是俄罗斯原油的直接替代品，两者属于相似的中质含硫等级，在印度炼油厂可以直接互换。伊朗的回归可能立即增加每日100万至200万桶的供应量，其中大部分很可能流向俄罗斯一直在服务的同一批印度客户。
• 价格竞争将加剧。俄罗斯原油一直以每桶2至5美元的折扣出售，但摆脱制裁并借助霍尔木兹海峡重新开放的伊朗石油，可能以更低的折扣抵达印度，从而压缩俄罗斯的利润空间。
• 印度将恢复多元化采购。53.5%的俄罗斯市场份额是危机驱动的异常现象。印度炼油商历来偏爱中东原油，一旦沙特、伊拉克和伊朗的供应渠道完全恢复，他们很可能会重新平衡采购，摆脱对单一供应商的极端依赖。

标普全球指出，尽管该协议缓解了长期供应担忧，但伊朗石油流量的全面正常化仍需时日——可能持续到2027年夏季。但大方向对俄罗斯在印度市场的主导地位来说显然不利。彭博社总结道：俄罗斯现在面临着"在向关键客户印度销售原油时面临更激烈的竞争，因为美国的制裁豁免释放了竞争对手伊朗的原油供应"。

俄罗斯原油出口升至389万桶/日——背后的推手

彭博社援引船舶追踪数据报道，在截至2026年6月21日的四周内，俄罗斯原油平均出口量达到日均389万桶，为2026年以来最高水平。多重因素共同推动了这一增长：

• 乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂：莫斯科被迫减少国内原油加工量，将更多产量直接转向出口市场。彭博社指出，出口增长发生在"炼油厂遭无人机袭击升级"期间。仅在6月，俄罗斯主要出口港口乌斯季卢加的装运量就环比激增了49%，此前3月和4月的袭击曾一度中断该港口的运输。
• 美伊冲突与霍尔木兹海峡关闭：这实际上切断了印度从中东传统供应商的进口渠道，印度炼油厂急需寻找替代来源。俄罗斯凭借安全的航线填补了这一缺口。
• 激进的价格折扣：俄罗斯原油对印度买家的报价比市场价格每桶低2至5美元，即使在霍尔木兹危机恶化之前，这一价格已经极具吸引力。
• OPEC+产量配额小幅上调：包括俄罗斯在内的七个OPEC+成员国同意在2026年7月将集体产量目标提高18.8万桶/日，这也为俄罗斯提供了一定的增产空间。

自2026年初以来，俄罗斯海上原油出口平均约为日均346万桶，比2025年的年均水平高出约12万桶/日，也高于2023年创下的日均336万桶的俄乌冲突后年度高点。

印度创纪录的俄罗斯原油进口——235万桶/日，占比53.5%

大宗商品分析机构Kpler估计，印度在2026年6月进口了日均235万桶俄罗斯原油，超过了2023年5月创下的日均220万桶的历史纪录。这一数量约占印度当月原油总进口量的53.5%。截至6月20日，6月的日均进口量一度高达260万至273万桶。

这一纪录是霍尔木兹海峡危机的直接后果。危机切断了来自伊拉克、沙特和阿联酋的供应，而俄罗斯保持了航线畅通并提供折扣价格。印度约90%的原油需求依赖进口，这使得它对供应中断极为敏感。

美伊协议如何威胁俄罗斯的市场地位

2026年6月17日，美国和伊朗签署了一项初步协议，包含三项主要内容：

1. 重新开放霍尔木兹海峡——美国中央司令部于6月18日解除了对伊朗港口的封锁。
2. 豁免美国对伊朗的石油制裁——美国财政部发布了为期60天的全面豁免令（通用许可证X），允许以美元进行伊朗石油交易，这是40多年来的首次。
3. 伊朗承诺削减其高浓缩铀库存。

对俄罗斯的竞争威胁显而易见：

• 伊朗原油是俄罗斯原油的直接替代品，两者属于相似的中质含硫等级，在印度炼油厂可以直接互换。伊朗的回归可能立即增加每日100万至200万桶的供应量，其中大部分很可能流向俄罗斯一直在服务的同一批印度客户。
• 价格竞争将加剧。俄罗斯原油一直以每桶2至5美元的折扣出售，但摆脱制裁并借助霍尔木兹海峡重新开放的伊朗石油，可能以更低的折扣抵达印度，从而压缩俄罗斯的利润空间。
• 印度将恢复多元化采购。53.5%的俄罗斯市场份额是危机驱动的异常现象。印度炼油商历来偏爱中东原油，一旦沙特、伊拉克和伊朗的供应渠道完全恢复，他们很可能会重新平衡采购，摆脱对单一供应商的极端依赖。

标普全球指出，尽管该协议缓解了长期供应担忧，但伊朗石油流量的全面正常化仍需时日——可能持续到2027年夏季。但大方向对俄罗斯在印度市场的主导地位来说显然不利。彭博社总结道：俄罗斯现在面临着"在向关键客户印度销售原油时面临更激烈的竞争，因为美国的制裁豁免释放了竞争对手伊朗的原油供应"。