极端高温不是季节性现象：摩根大通警告能源需求结构性转变

电网基础设施："不再被忽视"

在2026年3月一份题为《电网韧性：不再被忽视》（Grid Resilience: Neglected No More）的单独报告中，摩根大通详细阐述了数十年的投资不足如何与需求激增形成碰撞 ：

• 全球电网支出已从2020年的3000亿美元增至2025年的4800亿美元。未来几年，累计电网投资约需5.8万亿美元 。
• 电网基础设施未能跟上电气化、AI计算和数据中心建设的步伐，形成了结构性瓶颈 。
• 随着电力需求加速，资金正涌入专注于电网可靠性和储能的初创公司 。

全球电力需求预测

摩根大通研究部门预测，全球电力需求将持续加速增长：

• 2026年至2030年复合年增长率达3.6%——比过去十年增速快约50% 。
• 仅AI数据中心一项，预计将在未来五年推动465太瓦时的需求增长，占新增负荷的很大一部分 。
• 摩根大通全球研究部还预测，未来五年电力需求年增长率超过2%，而过去十年仅为0.5% 。
• 驱动因素包括经济全面电气化、AI/数据中心基础设施、电动汽车以及国内制造业回流 。

气候成本与经济风险敞口

虽然摩根大通自身未发布具体的整体经济成本数字，但同一报道背景中引用的安联贸易（Allianz Trade）估计，到2030年极端高温可能导致部分欧洲国家经济产出最多减少7%，其中法国、西班牙和意大利风险敞口最大 。摩根大通指出，全球暴露于极端高温的人口规模预计将接近翻倍，从而扩大经济和能源风险的覆盖面 。

总结： 摩根大通将极端高温定性为能源需求的持久结构性驱动因素——而非天气事件——它与AI/数据中心负荷叠加，考验电力系统的每一个环节。该行认为，未来电网投资需求高达数万亿美元；2026年6月的欧洲热浪带来了创纪录的电价和可靠性压力；全球电力需求正以数十年来最快的速度增长。