高盛预测的10%降幅虽然惊人，但并非最悲观的。国际数据公司（IDC）此前预测2026年将下降13.9%至10.9亿部，这将是十多年来最低的年度出货量。 而另一家市场研究机构Counterpoint Research则预测下降12.4%。 各家机构预测的差异反映出市场对于内存供应何时能缓解存在不确定性。

根源：AI热潮引发的内存“超级周期”

这次下调预期的核心原因，是人工智能（AI）对数据中心需求激增，导致严重的、持续的内存芯片（包括DRAM、NAND闪存以及高带宽内存HBM）供应短缺。 高盛认为，这并非短期波动，而是一个可能至少持续到2028年的结构性上升周期。

内存价格因此飞涨。根据TrendForce的数据，2026年第一季度，传统DRAM的合约价格环比暴涨90-95%，NAND闪存也上涨了55-60%。 以主流的8GB+256GB配置为例，2026年第一季度的合约价格同比几乎翻了三倍。 其直接后果是，内存成本在智能手机物料成本（BOM）中的占比从此前的10-15%飙升至30-40%。

后果：市场洗牌与消费者承压

内存危机的影响波及了整个智能手机生态链：

• 史上最大跌幅：2026年10%的出货量降幅将创下智能手机行业有史以来的单一年度最大收缩记录。
• 消费者面临涨价：预计2026年智能手机的平均售价将上涨7%至14%。 Counterpoint Research预计涨幅为6.9%， 而IDC预测平均售价将达到创纪录的523美元。
• 市场加速洗牌：中小型手机厂商，尤其是那些主攻新兴市场的品牌，预计将被迫退出市场或大幅减产。 IDC指出，“随着小玩家退出，以及低端厂商面临供应限制和更高价位点需求下降，市场将出现整合。”

唯一亮点：高端市场相对坚挺

尽管整体市场萎缩，但高盛预计产品结构将继续向高端设备倾斜。 高端手机更具韧性，原因如下：

• 更高的利润率：旗舰机型制造商有更大的空间吸收内存成本上涨的压力。
• 对价格不敏感的消费者：高端用户对涨价的容忍度更高，需求保持稳定。
• 市场营收降幅更小：由于平均售价上涨，虽然出货量下降，但整个市场的营收下滑幅度将小于出货量。

现实冲击：百元机或成历史

最惨烈的冲击发生在低价智能手机市场，尤其在亚洲。CNET在2026年世界移动通信大会（MWC）上的报道指出，“内存短缺可能会扼杀廉价手机”，制造商再也无法消化飙升的内存成本。

TechWire Asia指出，那些定价在100-150美元左右的手机厂商面临一个不可能的选择：要么大幅涨价，要么砍掉标准配置，要么直接退出市场。 IDC警告称，不断上涨的组件成本可能使得售价低于100美元的智能手机“永久性地失去经济可行性”。 一些较小的亚洲品牌已经削减了150美元以下机型的产量。

未来展望

高盛预计市场复苏将十分缓慢。在2026年经历10%的暴跌后，预计2027年将仅增长3%，2028年增长1%，届时出货量将回升至11.8亿部。 该机构认为，内存供需失衡至少会持续到2028年，这意味着智能手机市场的价格压力将是结构性的，而非周期性的。

高盛预测的10%降幅虽然惊人，但并非最悲观的。国际数据公司（IDC）此前预测2026年将下降13.9%至10.9亿部，这将是十多年来最低的年度出货量。 而另一家市场研究机构Counterpoint Research则预测下降12.4%。 各家机构预测的差异反映出市场对于内存供应何时能缓解存在不确定性。

根源：AI热潮引发的内存“超级周期”

这次下调预期的核心原因，是人工智能（AI）对数据中心需求激增，导致严重的、持续的内存芯片（包括DRAM、NAND闪存以及高带宽内存HBM）供应短缺。 高盛认为，这并非短期波动，而是一个可能至少持续到2028年的结构性上升周期。

内存价格因此飞涨。根据TrendForce的数据，2026年第一季度，传统DRAM的合约价格环比暴涨90-95%，NAND闪存也上涨了55-60%。 以主流的8GB+256GB配置为例，2026年第一季度的合约价格同比几乎翻了三倍。 其直接后果是，内存成本在智能手机物料成本（BOM）中的占比从此前的10-15%飙升至30-40%。

后果：市场洗牌与消费者承压

内存危机的影响波及了整个智能手机生态链：

• 史上最大跌幅：2026年10%的出货量降幅将创下智能手机行业有史以来的单一年度最大收缩记录。
• 消费者面临涨价：预计2026年智能手机的平均售价将上涨7%至14%。 Counterpoint Research预计涨幅为6.9%， 而IDC预测平均售价将达到创纪录的523美元。
• 市场加速洗牌：中小型手机厂商，尤其是那些主攻新兴市场的品牌，预计将被迫退出市场或大幅减产。 IDC指出，“随着小玩家退出，以及低端厂商面临供应限制和更高价位点需求下降，市场将出现整合。”

唯一亮点：高端市场相对坚挺

尽管整体市场萎缩，但高盛预计产品结构将继续向高端设备倾斜。 高端手机更具韧性，原因如下：

• 更高的利润率：旗舰机型制造商有更大的空间吸收内存成本上涨的压力。
• 对价格不敏感的消费者：高端用户对涨价的容忍度更高，需求保持稳定。
• 市场营收降幅更小：由于平均售价上涨，虽然出货量下降，但整个市场的营收下滑幅度将小于出货量。

现实冲击：百元机或成历史

最惨烈的冲击发生在低价智能手机市场，尤其在亚洲。CNET在2026年世界移动通信大会（MWC）上的报道指出，“内存短缺可能会扼杀廉价手机”，制造商再也无法消化飙升的内存成本。

TechWire Asia指出，那些定价在100-150美元左右的手机厂商面临一个不可能的选择：要么大幅涨价，要么砍掉标准配置，要么直接退出市场。 IDC警告称，不断上涨的组件成本可能使得售价低于100美元的智能手机“永久性地失去经济可行性”。 一些较小的亚洲品牌已经削减了150美元以下机型的产量。

未来展望

高盛预计市场复苏将十分缓慢。在2026年经历10%的暴跌后，预计2027年将仅增长3%，2028年增长1%，届时出货量将回升至11.8亿部。 该机构认为，内存供需失衡至少会持续到2028年，这意味着智能手机市场的价格压力将是结构性的，而非周期性的。