即使和平协议达成,该海域的战争险保费仍比冲突前水平高出30倍至4000倍。危机发生前,每次通行的典型战争险保费约为船舶价值的0.001%至0.25%。在高峰期,该费率飙升至1%至7.5%之间——这意味着单艘大型油轮一次航行的保险账单高达300万至800万美元
。正如一位承销商所言,保费“上涨快,下跌慢”
。保险公司表示,他们需要数月持续稳定的安全通航记录,才能恢复正常的保险条款
。对于船东而言,每次通行的经济账仍然痛苦且不确定。
2026年5月底,《纽约时报》报道称,航运公司仍不知道该与谁联系以获得航行批准,哪些航线被指定为安全路线,或者由哪个机构来管理海峡重新开放后的交通。主要船东、贸易商和石油生产商仍在寻求有关该协议操作条款的基本澄清
。问题包括是否会有海峡通行费、解冻伊朗资金的时机和金额,以及恢复航运的具体条件
。这些细节的缺失造成了决策延误的迷雾。
随着海峡实际上已关闭超过100天,约有1500艘船只被困在波斯湾。这些船只分散停泊在锚地,船员可能已经轮换或遣散,商业计划也已中断。仅仅重新部署船只、重新配备船员以及确定哪些船只优先通行就需要数周时间
。6月17日,三艘载有近500万桶原油的伊朗油轮成为两个月来首批突破美国封锁的船只——但船东们仍“带着警惕的怀疑”谨慎行事
。
在6月17日一份题为“战前霍尔木兹流量的70%可能成为新的100%”的报告中,以Yulia Zhestkova Grigsby为首的高盛分析师估计,通过海峡的流量可能永远无法完全恢复到冲突前的水平。原因在于:该地区的生产商已经开始转向替代出口路线——包括通往延布(沙特阿拉伯)、富查伊拉(阿联酋)、杰伊汉(土耳其)和阿曼湾的管道——从而减少了对霍尔木兹海峡这个咽喉要道的依赖
。高盛计算,如果霍尔木兹海峡的流量恢复到战前吞吐量的70%,即可实现海湾地区出口完全恢复到战前每天2300万桶的水平
。
协议达成后,高盛将其出口恢复的时间线提前了一个月——现在预计到2026年7月底,海湾地区出口即可恢复至战前水平,石油产量则将在10月后恢复。但这距离协议签署仍有数月之久,而在此协议达成前,该行已经将其预测从6月底推迟到了8月底
。
目前的协议是一份初步谅解备忘录——一个60天的停火协议,而非最终和平协议。包括伊朗核计划在内的更广泛问题仍未解决,如果谈判失败,海峡可能会再次关闭
。一位美国政府高级官员警告说,尽管短期内交通量应会显著增加,但回到冲突前的通行水平“将需要比几周更长的时间,因为一些船东会采取审慎为先的态度”
。
从最乐观的角度看,贸易数据公司Kpler估计,海峡内的船舶交通量在一个月内可能会达到每天约40艘(冲突前约为每天100艘)——约为战前水平的一半。但大多数消息来源——从高盛到海事安全官员——都一致认为,全面正常化将至少需要到2026年7月下旬至8月,即使到那时,吞吐量也可能只能达到战前水平的70%
。实物原油市场预计将在“整个夏季保持紧张”
。
简而言之,新闻头条在喊“让石油流动起来”,但对于船东、保险公司和石油交易商来说,现实是:还没到时候,不会很快,也无法完全恢复如初。
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