美伊和平协议签了，但霍尔木兹海峡的石油运输为何无法迅速恢复？六大障碍详解

2. 战争险保费仍维持在极端高位

即使和平协议达成，该海域的战争险保费仍比冲突前水平高出30倍至4000倍。危机发生前，每次通行的典型战争险保费约为船舶价值的0.001%至0.25%。在高峰期，该费率飙升至1%至7.5%之间——这意味着单艘大型油轮一次航行的保险账单高达300万至800万美元。正如一位承销商所言，保费“上涨快，下跌慢”。保险公司表示，他们需要数月持续稳定的安全通航记录，才能恢复正常的保险条款。对于船东而言，每次通行的经济账仍然痛苦且不确定。

3. 指挥链与通关程序不明确

2026年5月底，《纽约时报》报道称，航运公司仍不知道该与谁联系以获得航行批准，哪些航线被指定为安全路线，或者由哪个机构来管理海峡重新开放后的交通。主要船东、贸易商和石油生产商仍在寻求有关该协议操作条款的基本澄清。问题包括是否会有海峡通行费、解冻伊朗资金的时机和金额，以及恢复航运的具体条件。这些细节的缺失造成了决策延误的迷雾。

4. 滞留和错位的船只需重新部署

随着海峡实际上已关闭超过100天，约有1500艘船只被困在波斯湾。这些船只分散停泊在锚地，船员可能已经轮换或遣散，商业计划也已中断。仅仅重新部署船只、重新配备船员以及确定哪些船只优先通行就需要数周时间。6月17日，三艘载有近500万桶原油的伊朗油轮成为两个月来首批突破美国封锁的船只——但船东们仍“带着警惕的怀疑”谨慎行事。

5. 高盛：石油流量可能仅恢复至战前水平的70%

在6月17日一份题为“战前霍尔木兹流量的70%可能成为新的100%”的报告中，以Yulia Zhestkova Grigsby为首的高盛分析师估计，通过海峡的流量可能永远无法完全恢复到冲突前的水平。原因在于：该地区的生产商已经开始转向替代出口路线——包括通往延布（沙特阿拉伯）、富查伊拉（阿联酋）、杰伊汉（土耳其）和阿曼湾的管道——从而减少了对霍尔木兹海峡这个咽喉要道的依赖。高盛计算，如果霍尔木兹海峡的流量恢复到战前吞吐量的70%，即可实现海湾地区出口完全恢复到战前每天2300万桶的水平。

协议达成后，高盛将其出口恢复的时间线提前了一个月——现在预计到2026年7月底，海湾地区出口即可恢复至战前水平，石油产量则将在10月后恢复。但这距离协议签署仍有数月之久，而在此协议达成前，该行已经将其预测从6月底推迟到了8月底。

6. 60天临时谈判窗口带来的根本不确定性

目前的协议是一份初步谅解备忘录——一个60天的停火协议，而非最终和平协议。包括伊朗核计划在内的更广泛问题仍未解决，如果谈判失败，海峡可能会再次关闭。一位美国政府高级官员警告说，尽管短期内交通量应会显著增加，但回到冲突前的通行水平“将需要比几周更长的时间，因为一些船东会采取审慎为先的态度”。

时间线展望

从最乐观的角度看，贸易数据公司Kpler估计，海峡内的船舶交通量在一个月内可能会达到每天约40艘（冲突前约为每天100艘）——约为战前水平的一半。但大多数消息来源——从高盛到海事安全官员——都一致认为，全面正常化将至少需要到2026年7月下旬至8月，即使到那时，吞吐量也可能只能达到战前水平的70%。实物原油市场预计将在“整个夏季保持紧张”。

简而言之，新闻头条在喊“让石油流动起来”，但对于船东、保险公司和石油交易商来说，现实是：还没到时候，不会很快，也无法完全恢复如初。