2026年6月12日,彭博社报道称,美国与伊朗“已更接近达成一项旨在重开霍尔木兹海峡的临时和平协议”,但双方前后矛盾的表态给事情增添了持久的不确定性。 据报道,这份协议计划在日内瓦举行的七国集团(G7)峰会期间签署,内容包括:停火延长60天、重启海峡通行、为核谈判建立框架,以及美国承诺解除石油制裁并结束海上封锁。
特朗普总统早在5月23日便透露,协议已“基本谈妥”,其中明确包含重开海峡的条款。 他之后又称,一旦备忘录签署,海峡将“立即重开”。
伊朗半官方的迈赫尔通讯社也报道了一份草案,其中伊朗承诺在30天内重开海峡,以换取美国解除制裁和结束封锁。
但通往签署的道路异常坎坷:
正是这种反复的外交拉锯,让严肃的分析人士即使在协议乐观情绪飙升之际,仍保持着高度警惕。
油轮巨头Frontline的首席执行官Lars Barstad在6月11日接受CNBC采访时,给出了产业界最为具体的判断。他表示,一旦美伊建立起稳定的安全协议,海峡的商业航运有望“快速回升”——但他同时警告,短期内通行量不会回到战前日均130至140艘的水平。
Barstad透露,该公司当前仍有五艘油轮滞留在波斯湾内。 受危机扰乱市场的直接影响,公司刚刚公布了二十年来最强劲的季度业绩,超大型油轮(VLCC)和苏伊士型油轮的第二季度等价期租租金分别达到了惊人的每天181,700美元和131,300美元。
目前全球约有10%的超大型油轮被困在海湾内等待通行。
Frontline并非孤例。业内分析人士估算,约55艘大型油轮现正空载停泊在波斯湾附近,相当于1.1亿桶的运力,全部蓄势待发,只等海峡重开。 一旦那一刻到来,产出量将会激增——但运费率却不会一夜之间回归正常。业内人士普遍认为,即便外交取得进展,短期内运费也无法回到战前水平。
美国能源部长Chris Wright在6月9日对记者表示,海峡的海上交通“正在显著增长”,并“将继续上升”。 这一表态当即导致国际油价跳水近4%——美国原油收于每桶88.20美元,布伦特原油下跌2.97%至91.45美元。
然而,实际交通数据远未达到“显著增长”所暗示的程度:与战前规模相比,目前通过海峡的船只依旧少得可怜。
摩根大通分析师在6月4日的一份报告中提到,实际通过海峡的石油运输量可能高于公开数据,部分船只或许关闭了应答器,或选择避开了常规追踪路径。 美国海军也一直在积极与商船运营商沟通,协助其安全撤离,但官方同时强调,并不存在统一调度或护航制度。
在Kalshi平台上,“2026年8月1日前海峡运营正常化”的合约,其隐含概率仅在6月11日这一天就飙升了18个百分点,达到39%,合约成交量高达逾209,000手。 这一动向将市场对全面复航时间的普遍预期,从2027年大幅提前至2026年下半年。
市场正在为近期解决事态定价,但这一概率远非板上钉钉。Kalshi上39%的概率意味着,交易员们确实看到了在8月前复航的可能,但这绝非普遍共识。
一旦海峡重开,其影响将远不止油价。Frontline估计,海湾附近那55艘空油轮代表着1.1亿桶石油的即时运力。 外交协议的达成将引发船舶通行量的激增。但行业分析师也一再敲响警钟:截至目前,协议本身仍然遥遥无期,且谈判再次破裂的风险始终高企。
结语:危机持续100天后,霍尔木兹海峡实质上仍处于关闭状态,但解冻的早期迹象已不容忽视。油轮公司CEO、美国官方以及预测市场的数据,都指向同一个方向——一旦美伊协议最终落地,航运将迅速重归正常,油价也会应声回落。但最关键的风险,同时也是最重大的风险在于:谈判本身极度脆弱,受制于双方内部矛盾重重、随时可能反悔的压力,前进的速度有多快,崩溃的速度就可能有多快。
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