油价日内剧震全解析：霍尔木兹海峡关闭、哈格岛威胁与特朗普最后一刻的逆转

2026年6月11日，星期四，原油交易员们着实体验了一把“过山车”行情。油价在供应冲击引发的飙升与和平谈判期望带来的暴跌之间剧烈摇摆。当天开盘，伊朗正式对所有船只关闭霍尔木兹海峡，美军也发起了新一轮军事打击，这推动布伦特原油价格突破每桶95美元。然而，仅仅数小时后，时任总统唐纳德·特朗普宣布取消计划中的袭击，并暗示可能达成协议，引发市场急剧抛售，不仅回吐了早些时候的全部涨幅，还使布伦特原油价格跌至接近90美元 。以下为您详细梳理每个事件的演变过程、价格波动揭示的市场心理，以及为何实体供应面的风险比收盘价所显示的更为严峻。

霍尔木兹海峡封锁：从事实到正式宣布

当天上午，局势骤然升级。伊朗革命卫队宣布霍尔木兹海峡**“对所有船只，包括油轮和商船关闭”**，并警告任何试图通过的船只都将成为攻击目标 。该命令随即得到伊朗海事机构的确认，称这是一次“直至另行通知”的全面关闭 。尽管该海峡已被事实封锁数月，但这一刻标志着事实上的阻断转变为明确的官方政策——这一转变将自3月以来最剧烈的72小时紧张局势推向顶峰 。

美国中央司令部（CENTCOM）在数小时内反驳了关闭的说法，称商船仍在通行 ，但市场的反应是立竿见影的。布伦特原油期货价格跳涨2.30美元，涨幅2.47%，达到每桶95.40美元；WTI原油价格飙升4%，交易价格突破93美元 。霍尔木兹海峡正常情况下承载全球约五分之一的石油和天然气运输量 ，因此任何正式的关闭命令必然会引发强烈的价格反应。

美军打击、革命卫队报复与哈格岛威胁

霍尔木兹海峡的声明并非孤立事件。美国中央司令部已在夜间对伊朗军事设施发动了新的打击，而伊朗革命卫队则还以颜色，袭击了其声称位于约旦的美军设施 。巴林拉响了防空警报，科威特也暂时关闭了领空 。

随后，特朗普总统火上浇油，警告称他可能夺取哈格岛——该地处理伊朗约90%的原油出口——并全面控制伊朗的石油和天然气部门 。这一威胁将原油期货价格推至盘中高点，部分基准显示WTI价格上涨超过3美元 。

惊天逆转：特朗普取消打击

价格飙升的势头仅持续了几个小时。特朗普总统发帖称，他已取消计划中的对伊朗军事打击，因为相关讨论已进入伊朗最高领导层，并有广泛的地区大国联盟参与 。仅凭这一条声明，市场的定价逻辑就从一场全面战争的溢价，瞬间切换为对停火迫在眉睫的预期。

布伦特原油期货价格暴跌2.50美元，跌幅2.7%，在美国东部时间下午2点38分报收于每桶90.60美元 。7月交割的WTI期货当日收跌2.32美元，跌幅2.58%，完全抹去了此前的涨幅 。这是一次教科书式的情绪驱动型反转：整个上午都在追逐上涨行情的算法交易流，在几分钟内便因头条新闻驱动的算法和主观交易员的抛售而反转。一位分析师描述称，周四的原油价格“极为动荡，盘中多次剧烈上下波动” 。

Rystad Energy警告：150美元油价并非不可能

尽管盘中价格暴跌，但Rystad Energy对供应风险的底层警告，却描绘了一个远比收盘价所暗示的更黯淡的景象。

Rystad估计，如果美伊敌对行动全面恢复，油价可能升至每桶150美元左右 。Rystad全球地缘政治分析主管、高级副总裁豪尔赫·莱昂表示，“现在断言当前的升级是敌对行动的全面恢复，还是一次危险但仍可控的插曲，还为时过早” 。

该咨询公司还披露，中东战争已在三个月内从全球市场中抹去了约10亿桶的累计原油供应——这相当于美国全部战略石油储备的2.5倍 。在其2026年5月的石油市场平衡报告中，Rystad指出，霍尔木兹海峡危机已经“重塑了全球原油供需格局”，迫使亚洲、中东和欧洲的炼油厂纷纷削减开工率 。即使海峡重新开放，Rystad也警告说，大多数资产需要4到7周的时间才能重启生产 ，这意味着即使外交上取得突破，实体油市的供应紧张状况也将在相当长一段时间内持续。

德黑兰信号：尚未达成任何协议——供应危机仍在继续

对于那些买入“和平故事”的交易员来说，最大的风险在于德黑兰方面明确表示未达成任何协议。伊朗最高联合军事指挥部表示，关闭霍尔木兹海峡是对美军打击的直接回应，海峡将继续保持关闭 。伊朗官方媒体曾在6月1日报道称，德黑兰已停止通过中间人与华盛顿的谈判 ，而几周前，伊朗外交部也表示最终协议“并非迫在眉睫” 。

就在周四当天，美国和伊朗官员仍在试图通过调解人进行间接会谈，但新一轮的打击行动继续撕扯着4月份达成的脆弱的停火协议 。这种模式已变得令人熟悉：特朗普说协议将近，市场短暂地计入和平预期，而德黑兰则给出相反信号，使得实体的供应中断问题完好无损。

情绪剧烈摇摆，实体现实不变

周四的价格走势是一个生动的例子，表明石油市场可以多么迅速地在战争溢价与和平希望之间切换。盘中的波动完全由对未来供应风险的预期变化驱动，而非实际的原油流量有任何改变。

霍尔木兹海峡仍然被正式关闭。累计约10亿桶的供应已经损失。Rystad预测的每桶150美元的最坏情况并未被市场排除。在油轮重新穿过该海峡之前，驱动全球原油平衡的供应冲击将持续存在——无论盘中图表如何变化。