欧盟50亿欧元Scaleup Europe基金详解

欧洲长期以来不缺优秀创业公司，但在企业从“成功创业”走向“全球科技巨头”的关键阶段，经常面临融资规模不足的问题。为解决这一结构性短板，欧盟正在建立一只规模 50亿欧元 的大型投资工具——Scaleup Europe Fund（欧洲规模化基金），用于支持欧洲最具潜力的科技企业继续在本土扩张。

该基金将把欧盟公共资金与大型私人投资机构的资本结合，重点参与大型增长轮融资。2026年5月，欧盟委员会与基金创始投资者宣布，瑞典私募投资公司 EQT 被选为该基金的优先管理人。

什么是 Scaleup Europe Fund

Scaleup Europe Fund 被设计为一个 市场化运作、由私营机构管理的成长型基金，专门投资处于规模化阶段的欧洲科技公司。

核心结构包括：

• 目标规模： 50亿欧元
• 投资阶段： 后期融资与成长阶段
• 典型投资规模： 参与 1亿欧元以上 的大型融资轮
• 投资范围： 欧盟成员国及相关欧洲国家的科技企业

与传统欧盟创新补贴不同，这只基金更接近于一个专业投资基金：由公共和私人资金共同出资，并由外部投资机构负责管理与投资决策。

为什么由 EQT 管理

在竞争性遴选过程中，多个欧洲知名投资机构参与竞标，包括 Atomico、Eurazeo、Northzone 和 Vitruvian Partners 等。

最终，欧盟委员会及创始投资者选择 EQT 作为基金的优先投资顾问和管理人。

公开信息显示，EQT具备几个关键优势：

• 管理资产约 2690亿欧元，是欧洲最大的私募市场投资机构之一
• 在科技、基础设施与生命科学领域拥有长期投资经验
• 具备管理跨行业、跨国家大型成长投资组合的能力

不过，公开资料并未披露详细的评分机制或完整评审标准，因此外界无法得知EQT相较于Atomico等竞争者的具体优势评分。

重点投资哪些技术领域

该基金重点瞄准对欧洲战略竞争力至关重要的 深科技（Deep Tech）领域。

主要包括：

• 人工智能（AI）
• 量子技术
• 半导体技术
• 机器人与自主系统
• 能源与清洁技术
• 太空技术
• 生物技术与医疗技术
• 先进材料与农业科技

这些行业通常依赖科研突破，但从实验室成果走向全球商业化需要巨额资本支持，因此常常面临融资难题。

基金主要投资什么阶段的公司

Scaleup Europe Fund 并不会投资早期初创公司。

它专门面向已经完成技术验证并具备商业增长潜力的企业，也就是所谓的 scaleup（规模化阶段企业）。这类公司通常需要数亿欧元的融资才能实现全球扩张，而欧洲本土资本市场往往难以提供如此规模的资金。

通过参与这些大型融资轮，欧盟希望帮助企业继续把总部、研发和资本市场留在欧洲，而不是转向美国或其他地区融资。

谁在为基金提供资金

Scaleup Europe Fund 采用 公共—私人合作模式（Public‑Private Partnership）。

资金来源大致包括：

• 约10亿欧元： 欧盟公共资金，主要来自 Horizon Europe 计划下的欧洲创新委员会（EIC）
• 约40亿欧元： 来自私人投资机构、养老金基金、基金会和资产管理公司

公开提到的潜在创始投资者包括：

• Novo Holdings
• 丹麦出口与投资基金 EIFO
• 西班牙 CriteriaCaixa
• Santander / Mouro Capital
• 荷兰 APG Asset Management 等机构

欧盟希望解决什么问题

这项计划针对的是欧洲创业生态中的一个长期痛点：后期融资规模不足。

欧洲在科研能力和早期创业投资方面并不弱，但当企业需要数亿欧元融资扩大规模时，往往会遇到困难。这导致很多企业：

• 依赖美国或其他地区投资者
• 将总部或上市地点迁往海外
• 在达到全球规模前就被收购

Scaleup Europe Fund 的目标，是为欧洲科技企业提供 更大的本土资本池，让它们有机会成长为全球级科技公司。

在2026年投资开始前还需要完成什么

尽管EQT已被选为优先管理人，但基金正式投资前仍需完成多项步骤，包括：

• 最终确定基金治理结构
• 完成公共与私人投资者的资金承诺
• 完成法律架构与基金设立

目前报道普遍预计 首批投资将在2026年启动，待基金完成募资与组织架构搭建之后。

为什么这只基金备受关注

如果顺利落地，Scaleup Europe Fund 将成为 欧洲历史上规模最大的科技成长投资工具之一。

欧盟政策制定者希望，通过公共政策与专业投资能力结合，该基金能够：

• 帮助高增长科技企业留在欧洲发展
• 加强AI、芯片、量子等关键产业
• 从欧洲的创业生态中培养出更大的全球科技公司

当然，50亿欧元是否足以弥补欧洲规模化融资缺口仍然存在争议。但无论如何，这项计划已经成为欧盟推动科技产业竞争力的关键实验之一。