高盛最新13F文件透露加密投资大调整

这与上一季度扩展山寨币ETF配置的策略形成鲜明对比，也显示出机构对高波动资产敞口的重新评估。

比特币仍是核心，但仓位略降

尽管整体缩减了部分加密ETF配置，比特币仍然是高盛最重要的加密资产敞口。

根据对13F数据的整理，高盛仍持有：

• 约6.9亿美元的贝莱德 iShares Bitcoin Trust（IBIT）
• 约2500万美元的 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）

不过这两项持仓相比上一季度大约减少了10%。

这表明高盛并未放弃比特币，而是进行了一定程度的仓位控制，同时继续把比特币作为机构级数字资产配置的核心。

以太坊ETF遭遇更大幅削减

相比比特币的温和调整，高盛对以太坊ETF的削减力度要大得多。

市场对13F文件的分析显示，高盛在本季度削减了约70%的以太坊ETF持仓。

这一变化尤其明显，因为在2025年末，以太坊曾与比特币并列为高盛最大的加密配置之一，当时其以太坊ETF敞口接近10亿美元规模。

如今的大幅减仓意味着，高盛在其ETF配置中正明显强化比特币主导地位，同时降低对其他加密资产的直接敞口。

资金转向加密基础设施公司

在减少ETF敞口的同时，高盛也将部分资本配置到了与加密行业相关的上市公司。

报道中提到的典型标的包括：

• Circle（稳定币基础设施）
• Coinbase（加密交易与托管平台）
• Robinhood（提供加密交易的券商平台）
• Galaxy Digital（数字资产金融服务公司）
• PayPal（涉足稳定币与加密支付）

通过投资这些企业，高盛能够分享加密市场增长带来的收益，但不完全依赖代币价格本身。例如交易手续费、托管服务、稳定币发行和支付网络等业务，都可能带来更稳定的收入来源。

同时推进新的比特币ETF产品

有意思的是，在减少部分加密ETF配置的同时，高盛却在推进新的产品布局。

2026年4月，高盛向SEC提交了Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF的招股说明书。

根据文件披露，该基金计划在正常情况下至少80%的资产投资于与比特币相关的投资标的，目标是在保留比特币上涨潜力的同时，为投资者提供收益型策略。不过该注册文件仍未生效，基金份额在监管批准前尚不能正式销售。

这说明高盛的另一条路径是：为客户制造加密投资产品，而不是单纯在自有或披露账户中持有大量ETF。

从13F读出的策略信号

综合这些变化，可以看出高盛的加密投资思路正在出现几个明显趋势：

1. 减少山寨币ETF敞口：XRP与Solana ETF全部退出。
2. 比特币仍是核心资产：尽管略有减仓，但仍保持最大规模配置。
3. 以太坊权重明显下降：ETF持仓削减幅度达到约70%。
4. 增加行业基础设施投资：交易平台、稳定币与支付公司成为新重点。
5. 继续开发加密金融产品：通过新的ETF为机构与客户提供投资渠道。

需要注意：13F并非完整投资图景

需要理解的是，Form 13F只披露机构在季度末持有的部分美国上市股票和ETF多头仓位。

它不会显示：

• 衍生品交易
• 空头头寸
• 私募或场外投资
• 季度内的交易活动

因此，这份文件只能反映高盛在公开市场披露的部分配置，而并不能完整展示其全部加密资产风险敞口或交易策略。

即便如此，2026年第一季度的报告仍释放出一个清晰信号：高盛正在逐渐从山寨币ETF的价格敞口转向比特币、行业基础设施企业以及结构化加密投资产品。