新加坡总理警告：霍尔木兹海峡长期关闭可能引发全球滞胀

新加坡总理黄循财（Lawrence Wong）警告称，如果霍尔木兹海峡长期关闭，全球经济可能遭遇类似20世纪70年代石油危机的重大冲击。在“五一劳动节”演讲中，他表示，一旦这一关键能源通道长期中断，全球可能面临更高通胀、能源短缺以及经济衰退风险 。

黄循财指出，这场危机不太可能很快结束。即便海峡最终重新开放，能源运输、港口设施以及市场信心的恢复也可能需要数月时间，供应紧张仍可能持续一段时间 。

为什么霍尔木兹海峡如此关键

霍尔木兹海峡位于伊朗和阿曼之间，是连接波斯湾与外海的重要航道，也是全球最重要的能源运输“咽喉”之一。

数据显示，2024年平均每天约有2000万桶石油通过该海峡，约占全球石油及液体燃料消费量的五分之一，同时也占全球海运石油贸易的四分之一以上 。

由于全球能源运输对这条狭窄航道高度依赖，一旦出现长期中断，石油供应和国际航运体系都会立即受到冲击。对亚洲经济体来说风险尤其突出，因为许多国家高度依赖从海湾地区进口能源 。

通胀压力可能首先在能源领域爆发

黄循财指出，最直接的经济影响很可能出现在能源市场。如果石油运输持续受阻，燃料供应趋紧将推高能源价格，并迅速传导到全球通胀水平 。

更重要的是，这种通胀冲击通常不会只停留在能源领域。更高的燃料和运输成本可能波及化肥生产、农业以及全球供应链，最终推高食品和日用品价格 。

石油供应与需求的连锁反应

如果海峡长期关闭，依赖中东能源出口的国家可能面临明显的供应缺口。短期内，有限的供应往往会推高油价。

但从中长期看，若油价持续高企，航空、物流、制造业以及消费者可能被迫减少能源使用，从而压制需求并拖累经济活动。

各国央行将面临两难

若能源冲击同时导致通胀上升和经济增长放缓，全球央行可能陷入政策困境。

为了控制通胀，央行可能需要维持较高利率；但在经济增长疲弱的情况下，高利率又可能进一步增加衰退风险。这种“高通胀+低增长”的组合，正是典型的“滞胀”。

食品价格与供应链压力

黄循财还警告，能源冲击往往会沿着供应链向更多行业扩散。农业生产、化肥制造、冷链运输和食品加工都高度依赖能源 。

当燃料和化肥成本上升时，全球食品价格往往随之上涨，这将加重家庭生活成本压力，尤其是依赖进口的经济体。

汇率与金融市场波动

能源冲击通常也会影响货币市场。依赖能源进口的国家可能因能源账单上升而出现贸易逆差扩大，从而导致本币贬值。

与此同时，能源出口国以及传统“避险货币”可能因资本流入而走强，因为投资者在全球不确定性上升时往往寻求更安全的资产。

可能重演70年代的滞胀危机

黄循财警告，如果霍尔木兹海峡的中断持续足够长时间，能源价格上涨、供应紧张和经济放缓叠加，全球经济可能出现类似20世纪70年代石油危机时期的滞胀局面 。

他强调，世界需要为持续数月的冲击做好准备。在港口修复、清除水雷以及恢复物流体系之前，即使航道重新开放，能源运输恢复正常也可能需要相当长时间 。

最终影响仍存在不确定性

不过，危机的最终经济影响仍取决于多个关键因素：包括中断持续多久、是否能通过其他航线或库存弥补供应缺口，以及各国政府和央行如何应对。

可以确定的是，由于霍尔木兹海峡承载着全球大量能源贸易，一旦长期受阻，其冲击可能迅速波及能源价格、通胀、食品体系以及全球金融市场 。