2026年人形机器人赛道：融资86亿美元，美国FCC禁令落地，普通投资者如何上车？

钱都流向了哪里？各国与头部公司的融资格局

中国在交易数量上遥遥领先，但出口前景蒙上阴影。2026年全球最大的15轮融资中，有10轮流向了中国的初创公司，包括Galbot、ROBOTERA、GigaAI和Galaxea等。中国一直是全球人形机器人的主要供应国，而美国的最新进口禁令正对这一地位造成直接冲击。

全球融资最多的初创公司在美国。 Figure AI以累计约18亿美元的融资额领跑所有人形机器人公司。总部位于奥斯汀的Apptronik在谷歌和梅赛德斯-奔驰的领投下，完成了5.2亿美元的融资，估值约50亿美元。

该领域历史上最大的一笔单轮融资诞生在欧洲。 德国公司Neura Robotics在2026年6月完成了14亿美元的C轮融资，估值约70亿美元，参投方包括Tether、高通、亚马逊、英伟达、博世、舍弗勒以及欧洲投资银行。

2026年主要融资轮次一览

行业新星与2026年值得关注的事件

Humanoid（英国） 成立仅两年便跻身独角兽行列。2026年7月，该公司完成1.52亿美元A轮融资，估值达13.5亿美元，投资方包括博世和舍弗勒等工业巨头。它也是欧洲首家纯人形机器人领域的独角兽企业。

Agility Robotics 于2026年6月宣布，计划通过SPAC（特殊目的收购公司）方式上市，筹集至少6.2亿美元，以扩大其Digit机器人的生产规模。

中国初创公司 方面，Galbot、ROBOTERA、GigaAI和Galaxea均已完成大规模融资，但具体细节往往不太透明。

Figure AI 仍是全球资金最充裕的初创公司，但已审查的资料中并未显示其有2026年新增的融资轮次。

如何通过ETF实现分散投资？

对于不想押注单一公司的投资者来说，目前已有几只ETF可以提供人形机器人领域的分散化敞口：

纯人形机器人/具身智能ETF：

• KraneShares全球人形机器人与物理AI指数ETF (KOID)——全美首只专注于人形机器人的ETF，持有约50只股票，管理费约0.69%。
• Roundhill人形机器人ETF (HUMN)——聚焦于开发类人机器人以实现具身智能的公司，管理费约0.68%。
• Themes人形机器人ETF (BOTT)——追踪Solactive全球人形机器人指数，要求成分公司至少50%的收入来自人形/服务机器人、工业自动化或AI领域。

覆盖面更广的机器人ETF（亦含人形机器人敞口）：

• Global X机器人与人工智能ETF (BOTZ)——资产管理规模21亿美元，管理费0.68%，持有约36只股票，覆盖更广泛的机器人技术栈。
• ROBO全球机器人与自动化指数ETF (ROBO)——持有89只股票，采用等权重策略；成立于2013年，是历史最悠久的机器人ETF，管理费0.95%。
• ARK自主科技与机器人ETF (ARKQ)——主动管理型基金，主题投资。

多数分析人士认为，追求最纯正人形机器人敞口的投资者可选KOID或BOTT，而希望在整个机器人供应链中进行更广泛布局的，则可选择ROBO或BOTZ。

美国监管动作：FCC禁令与待决立法

2026年，美国政府针对该领域采取了两次重大监管行动：

1. FCC对中国人形机器人发布禁令（2026年7月28日）——特朗普政府通过美国联邦通信委员会（FCC），将外国生产的“高级机器人设备”（包括人形和四足机器人）列入其“受限清单”，实质上禁止了来自中国及其他特定国家的新型机器人进口。该禁令同时涵盖了新型中国产电源逆变器。FCC称此举是为了应对“不可接受的国家安全和关键基础设施风险”。已在美国境内的现有机器人不受影响。该禁令已对市场造成冲击——曾占据全球人形机器人绝大部分出口份额的中国，一夜之间失去了其最大的客户市场。这很可能将加速机器人制造的“回流”美国，并利好美国及其盟友的人形机器人公司。

2. 待决立法——目前有多项法案正在推进：

• H.R. 9129 ——《2026年防范敌对机器人统治法案》（2026年6月3日提出）。
• S. 3275 ——《2025年人形机器人法案》（2025年11月提出），旨在禁止政府从特定外国国家采购或使用人形机器人。
• 参议员Tom Cotton等人于2026年3月提出了《美国安全机器人法案》，旨在禁止政府使用中国人形机器人。