AI热潮正在改变消费电子行业的成本逻辑。内存厂商更愿意把产能用于高带宽内存（HBM）和服务器DRAM，以满足数据中心不断扩张的需求。手机、PC和游戏机厂商则只能在涨价、压缩利润和削减配置之间做选择。摩根大通全球研究预计，DRAM价格到2026年底可能较2024年初上涨超过400%。52

对消费者而言，这种变化未必首先表现为“买不到”，更可能表现为同样的价格买到更少的升级，或者为相近的配置支付更多钱。

三星 Galaxy S26 FE：价格上涨，内存却没有增加

三星 Galaxy S26 FE把这种新现实直接呈现在产品层面。该机起售价为699.99美元，9月4日开始普遍销售；报道显示，它搭载三星自家的Exynos 2500处理器，配备8GB运行内存，并采用与上一代FE机型大体相近的硬件方案。192124

Galaxy S25 FE此前在美国的起售价约为649美元。若以这一价格对比，新机大约上涨50美元，但内存配置并未扩大，整体升级幅度也相对有限。20

这里还需要纠正一个容易混淆的信息：现有产品报道指向的是Exynos 2500，而不是联发科处理器。181921由于个别报道之间存在配置差异，相关处理器和内存信息仍应以正式产品资料为准。23

这并不意味着Galaxy S26 FE一定是一部更差的手机，而是说明厂商可能通过控制内存和其他关键部件的升级，来守住一个产品价位。过去消费者期待新一代产品在不明显涨价的情况下增加内存、存储或性能；如今，升级可能变得更克制，价格却继续上行。

苹果已经把部分成本转嫁给消费者

苹果是内存压力传导到终端市场的更明显案例。首席执行官蒂姆·库克将当前的内存价格环境形容为“百年一遇的洪水”，并表示苹果“不情愿地”提高了价格。110

报道显示，苹果已经上调部分Mac和iPad产品的价格，部分涨幅为100至300美元。1214公司还警告称，供应限制将影响9月季度的iPhone、Mac和iPad销售。1

苹果预计该季度毛利率约为47%至48%，这意味着即便提高部分产品价格，也无法完全抵消成本冲击。7至于iPhone 18 Pro可能涨价200至300美元的说法，目前仍属于分析师预测，并非苹果已经公布的官方定价。3

这一区分很重要：Mac和iPad的已确认涨价，反映的是苹果已经采取的措施；未来iPhone的价格，则要等苹果正式发布产品后才能确定。

游戏主机也失去了“越卖越便宜”的惯性

内存短缺同样正在削弱游戏硬件市场的一项长期规律：随着制造效率提升、产品进入生命周期后段，主机价格通常会逐步下降。

据相关报道，标准版PS5目前售价已达到649.99美元，高于其499.99美元的上市价。33与此同时，索尼表示，已经锁定足够的内存供应，以满足截至2027年3月的PS5预期销量。3436

这两件事并不矛盾。索尼为近期销售计划准备好所需内存，并不等于它能够以足够低的价格无限采购，也不意味着下一代主机可以在成本可控的情况下迅速定价。换言之，货架上暂时有货，不代表厂商可以继续大幅打折，或轻松推出价格亲民的下一代产品。

为什么AI基础设施拥有更强的议价能力

消费电子厂商正在与云服务商和AI基础设施运营商争夺内存。对后者而言，HBM和先进服务器内存直接服务于不断扩张的数据中心，通常能够带来更高的利润空间。因此，在产能有限时，内存厂商有动力优先生产这些产品。5052

这会改变整个行业的采购方式。手机、PC和游戏机厂商可能更依赖长期供货协议，更谨慎地管理库存，也会减少低利润促销。产品线则可能进一步分化：高端机型继续提供更大内存，而中端和入门产品维持熟悉的配置，却以更高价格出售。

厂商不需要直接砍掉某项功能，才能把成本转嫁给消费者。它们也可以维持RAM容量不变、减少同价位的存储空间、缩小折扣力度，或推迟一次大规模硬件升级。

短缺可能持续数年，但终点仍不确定

这轮供应紧张与短期物流中断不同，其核心驱动力是持续进行的AI基础设施投资。摩根大通认为，市场失衡可能需要数年才能缓解；IDC则预计，内存供应挑战将持续到2026年，并很可能延续至2027年。IDC预计智能手机市场在2028年迎来更强劲增长，但这只是预测，并非确定的复苏时间表。5259

因此，现在还不能断言消费电子的定价权已经永久转移到内存供应商或AI芯片企业手中。半导体行业仍然具有明显的周期性：如果内存厂商扩产，而云服务商和设备厂商又因担忧短缺而过度下单，未来需求一旦放缓，就可能出现库存过剩，价格也可能快速回落。

更稳妥的结论是：至少在当前阶段，AI基础设施已经改变了消费电子行业的议价环境。三星更贵但配置相对保守的Galaxy S26 FE，体现了消费者最容易感受到的变化；苹果的涨价展示了利润端的压力；索尼的供应规划则说明，即使当前产品仍能正常供货，下一代硬件的成本和定价也可能变得更加难以预测。

AI热潮正在改变消费电子行业的成本逻辑。内存厂商更愿意把产能用于高带宽内存（HBM）和服务器DRAM，以满足数据中心不断扩张的需求。手机、PC和游戏机厂商则只能在涨价、压缩利润和削减配置之间做选择。摩根大通全球研究预计，DRAM价格到2026年底可能较2024年初上涨超过400%。52

对消费者而言，这种变化未必首先表现为“买不到”，更可能表现为同样的价格买到更少的升级，或者为相近的配置支付更多钱。

三星 Galaxy S26 FE：价格上涨，内存却没有增加

三星 Galaxy S26 FE把这种新现实直接呈现在产品层面。该机起售价为699.99美元，9月4日开始普遍销售；报道显示，它搭载三星自家的Exynos 2500处理器，配备8GB运行内存，并采用与上一代FE机型大体相近的硬件方案。192124

Galaxy S25 FE此前在美国的起售价约为649美元。若以这一价格对比，新机大约上涨50美元，但内存配置并未扩大，整体升级幅度也相对有限。20

这里还需要纠正一个容易混淆的信息：现有产品报道指向的是Exynos 2500，而不是联发科处理器。181921由于个别报道之间存在配置差异，相关处理器和内存信息仍应以正式产品资料为准。23

这并不意味着Galaxy S26 FE一定是一部更差的手机，而是说明厂商可能通过控制内存和其他关键部件的升级，来守住一个产品价位。过去消费者期待新一代产品在不明显涨价的情况下增加内存、存储或性能；如今，升级可能变得更克制，价格却继续上行。

苹果已经把部分成本转嫁给消费者

苹果是内存压力传导到终端市场的更明显案例。首席执行官蒂姆·库克将当前的内存价格环境形容为“百年一遇的洪水”，并表示苹果“不情愿地”提高了价格。110

报道显示，苹果已经上调部分Mac和iPad产品的价格，部分涨幅为100至300美元。1214公司还警告称，供应限制将影响9月季度的iPhone、Mac和iPad销售。1

苹果预计该季度毛利率约为47%至48%，这意味着即便提高部分产品价格，也无法完全抵消成本冲击。7至于iPhone 18 Pro可能涨价200至300美元的说法，目前仍属于分析师预测，并非苹果已经公布的官方定价。3

这一区分很重要：Mac和iPad的已确认涨价，反映的是苹果已经采取的措施；未来iPhone的价格，则要等苹果正式发布产品后才能确定。

游戏主机也失去了“越卖越便宜”的惯性

内存短缺同样正在削弱游戏硬件市场的一项长期规律：随着制造效率提升、产品进入生命周期后段，主机价格通常会逐步下降。

据相关报道，标准版PS5目前售价已达到649.99美元，高于其499.99美元的上市价。33与此同时，索尼表示，已经锁定足够的内存供应，以满足截至2027年3月的PS5预期销量。3436

这两件事并不矛盾。索尼为近期销售计划准备好所需内存，并不等于它能够以足够低的价格无限采购，也不意味着下一代主机可以在成本可控的情况下迅速定价。换言之，货架上暂时有货，不代表厂商可以继续大幅打折，或轻松推出价格亲民的下一代产品。

为什么AI基础设施拥有更强的议价能力

消费电子厂商正在与云服务商和AI基础设施运营商争夺内存。对后者而言，HBM和先进服务器内存直接服务于不断扩张的数据中心，通常能够带来更高的利润空间。因此，在产能有限时，内存厂商有动力优先生产这些产品。5052

这会改变整个行业的采购方式。手机、PC和游戏机厂商可能更依赖长期供货协议，更谨慎地管理库存，也会减少低利润促销。产品线则可能进一步分化：高端机型继续提供更大内存，而中端和入门产品维持熟悉的配置，却以更高价格出售。

厂商不需要直接砍掉某项功能，才能把成本转嫁给消费者。它们也可以维持RAM容量不变、减少同价位的存储空间、缩小折扣力度，或推迟一次大规模硬件升级。

短缺可能持续数年，但终点仍不确定

这轮供应紧张与短期物流中断不同，其核心驱动力是持续进行的AI基础设施投资。摩根大通认为，市场失衡可能需要数年才能缓解；IDC则预计，内存供应挑战将持续到2026年，并很可能延续至2027年。IDC预计智能手机市场在2028年迎来更强劲增长，但这只是预测，并非确定的复苏时间表。5259

因此，现在还不能断言消费电子的定价权已经永久转移到内存供应商或AI芯片企业手中。半导体行业仍然具有明显的周期性：如果内存厂商扩产，而云服务商和设备厂商又因担忧短缺而过度下单，未来需求一旦放缓，就可能出现库存过剩，价格也可能快速回落。

更稳妥的结论是：至少在当前阶段，AI基础设施已经改变了消费电子行业的议价环境。三星更贵但配置相对保守的Galaxy S26 FE，体现了消费者最容易感受到的变化；苹果的涨价展示了利润端的压力；索尼的供应规划则说明，即使当前产品仍能正常供货，下一代硬件的成本和定价也可能变得更加难以预测。