Mastercard押注“代理支付”：为AI代理与机器搭建下一代支付基础设施

该服务支持银行卡、银行账户和稳定币。多轨道支付是这项战略的核心：Mastercard可以提供身份识别、控制和信任机制，而不必要求每笔交易都使用同一种底层支付工具。

真正的难题不是速度，而是“谁有权买什么”

AI代理的行动速度和频率都可能远超人类，但速度本身并不能让自动化付款变得可信。一套可用的代理支付系统至少需要回答几个实际问题：

• 发起交易的究竟是哪一个代理？
• 谁授权了它？
• 它可以向谁购买什么，金额上限是多少？
• 每笔交易能否追溯到具体代理及其授权？
• 交易应当使用哪条支付轨道？
• 如果交易发生争议，或服务提供商出现故障，应如何处理？

Mastercard的方案正是围绕这些控制点展开。公司材料强调注册代理、网络令牌、明确权限、交易可追溯性和结算保障，而不是允许未经限制的机器人直接使用现有卡号。

这也是支付网络最可能形成产品价值的地方。未来，消费者给AI下达指令的界面未必是最有价值的一层；真正关键的，可能是让这条指令能够在商户、银行、支付服务商和数字资产系统之间安全、可问责、可互操作地执行的基础设施。

30多家企业参与，Mastercard在搭建生态而非单一产品

Mastercard表示，已有30多家行业领先企业参与或支持AP4M的早期采用。公开点名的企业包括Adyen、Ant International、BVNK、Checkout.com、Cloudflare、Coinbase、Getnet by Santander、Global Payments、Lovable、OKX、Stripe和Tempo。

这些参与者覆盖支付技术栈的多个环节：

• 支付受理与处理： Adyen、Checkout.com、Global Payments和Stripe等企业可帮助连接商户与支付流程。
• 基础设施与云连接： Cloudflare代表了将数字服务、自动化代理与支付系统连接起来的基础设施层。
• 数字资产与结算： Coinbase、BVNK和OKX等参与者与数字资产支付能力相关。
• 跨境及区域分发： Ant International等支付服务商可帮助在不同市场验证相关应用场景。

不过，现有证据只支持将这些企业描述为参与者或支持者，并不足以确认每一家企业在AP4M发布和推广中的具体职责。尤其是关于Ripple、Solana Foundation或Polygon的确切分工，现有材料没有提供足够细节，不能进一步作出具体判断。

稳定币是新增支付轨道，不是美元的替代品

Mastercard首席执行官Michael Miebach对稳定币的表述相当务实。他认为，与美元挂钩且受到监管的稳定币，可能适用于更快结算、跨境转账，以及传统流程较慢或可预测性较低的支付场景。Miebach也表示，稳定币不会取代美元。

这一立场为多种价值形式并存留下空间：传统货币、代币化存款、银行卡支付、银行账户支付和稳定币都可以同时存在，而Mastercard则继续提供周边服务，包括凭证、权限、商户受理、安全和结算。

Mastercard现有数字资产方案已经支持以稳定币或法币接收卡交易结算并向商户付款，并提供日内、周末和节假日结算周期。对于自动化代理而言，这些能力可能尤其重要，因为机器不会按照人类银行营业时间运行，也不一定只在一次传统结账行为中完成支付。

Open Standard与代理支付如何衔接？

Mastercard还参与了Open Standard稳定币联盟。据路透社报道，该联盟汇聚了包括Visa和Coinbase在内的140多家企业，正在开发与美元挂钩的Open USD，目标是扩大稳定币在支付领域的应用，预计于2026年晚些时候推出。

Open Standard和AP4M解决的是同一问题的不同环节：

• AP4M关注经过验证的代理如何获得交易权限，以及机器支付如何被编排和执行；
• 共享稳定币项目则提供另一种可互操作的结算选项。

两者结合，理论上可以降低对单一支付格式、发行方或区块链的依赖。但这并不意味着代理商务已经实现大规模普及。Open USD仍被报道为预计于2026年晚些时候推出，而且Mastercard并未将代理商务收入作为独立财务类别披露。

与Mastercard 2026年第二季度业绩的关系

Mastercard的财务结果显示，正在为这项扩张提供支撑的是一个规模庞大的成熟支付业务。

2026年第二季度，Mastercard实现净营收93亿美元，同比增长14%；调整后净利润为45亿美元，调整后摊薄每股收益为5.04美元。

路透社称，该季度业绩受强劲交易量和稳定消费者支出推动；Mastercard全球总交易金额同比增长8%，达到2.9万亿美元。这些数字反映的是公司既有支付网络的表现，而不是Agent Pay或AP4M单独贡献的收入。

这一点值得特别注意。Mastercard正在一个潜在规模巨大的市场形成之前提前投入，但目前的盈利数据并未显示代理商务已经成为具有重大影响力的独立业务。短期来看，这项布局的价值主要在于“保留选择权”：如果自动化商业快速发展，Mastercard可以利用既有网络、商户关系、安全能力和支付经验参与其中。

Mastercard的核心押注：支付方式会变，但信任不会消失

Mastercard更大的判断是，商业活动会越来越自动化，但不会因此减少对信任的依赖。

消费者可能把购物任务交给AI助手；企业可能使用代理采购服务或管理付款；机器则可能彼此购买数据、算力、能源和其他服务。不同场景可能使用不同货币与支付轨道。

Mastercard希望站在这些差异之上，保留身份识别、授权、权限管理、反欺诈控制和可靠结算，同时允许底层支付方式发生变化。

真正的考验在于采用率。代理支付需要同时获得消费者、商户、银行和监管机构的信任；此外，金额极小但频率极高的交易，能否在多条网络之间以合理成本运行，也仍是一个待验证的问题。Mastercard的合作伙伴策略、稳定币布局和代币化凭证投资，都是在市场完全成形前尝试解决这些问题。

因此，目前最清晰的解读并不是Mastercard要放弃银行卡，而是它正在为一个“银行卡只是多种支付方式之一”的世界做准备。在这个世界里，经过授权的AI代理和机器都可以转移价值，而Mastercard希望成为让这些交易变得可信、可控并真正可执行的那一层。