中国智能汽车加速普及，禾赛科技为何成为激光雷达赢家？

中国车市整体竞争激烈、增长承压，但车企之间的比拼正在从“卖更多车”延伸到“让车更聪明”。越来越多新车型把高级驾驶辅助系统作为卖点，激光雷达也由少数高端车型的配置，逐渐进入更广泛的主流市场。禾赛科技正从这一结构性变化中受益。

这意味着，禾赛的增长不完全取决于汽车销量，而更多取决于搭载高阶感知系统的车辆占比。不断增加的订单、覆盖广泛的客户网络，以及面向汽车和机器人的产能规划，都显示出较强的增长潜力。不过，定点项目最终能否转化为高利润、大规模量产，仍是关键考验。

激光雷达渗透率跑赢整体车市

禾赛表示，2026年公司激光雷达订单量高于去年同期，原因之一是越来越多新上市车型开始采用这项技术。在中国售价15万至20万元的乘用车市场，激光雷达装配率已从2025年的12%升至2026年第一季度的27%。

这一变化说明，汽车市场疲软并不意味着所有汽车零部件的需求都会同步走弱。只要车企继续把智能驾驶作为产品差异化的重要手段，激光雷达供应商就可能在行业总销量承压时继续扩大出货。

经营数据也印证了这一趋势。禾赛2026年第一季度共出货471,723台激光雷达，其中高级驾驶辅助系统（ADAS）激光雷达353,441台，机器人激光雷达118,282台。 第二季度，公司营收达到人民币8.608亿元；据 Automotive World 报道，ADAS激光雷达出货量同比增长60.1%，达到485,904台。

激光雷达究竟解决什么问题？

激光雷达是“光探测与测距”（LiDAR）的简称。它通过发射激光束测量周围物体的距离，从而构建三维环境信息，帮助车辆识别附近的汽车、行人、障碍物和道路地形，为高级驾驶辅助及更高程度的自动驾驶提供感知支持。

对汽车制造商而言，激光雷达是一项相对直观的智能化升级，有助于车辆在辅助驾驶能力竞赛中形成差异化。对禾赛而言，单车搭载数量增加，以及采用该技术的车型不断扩张，都意味着更大的销售空间。

但激光雷达并不等于自动驾驶，也没有证据表明仅凭激光雷达就能决定车辆的安全性或自动化水平。它的商业价值取决于车企如何将其与软件、摄像头及其他车载系统整合，也取决于消费者和制造商是否愿意持续为这些功能付费。

广泛的车企网络，降低单一客户风险

禾赛的客户关系，是其增长故事不局限于某一款车型的重要原因之一。公司称，其产品已供应中国十大汽车集团。行业资料还显示，截至2025年，禾赛已在40个汽车品牌的160多款车型中获得量产定点。

DBS的一份分析列出的合作项目包括理想、小米、长安、吉利、长城汽车、奇瑞、极氪、零跑、上汽奥迪、上汽通用，以及一家丰田合资企业等。 此外，禾赛还被认定为奔驰相关车型的战略激光雷达合作伙伴和确认供应商，这些车型旨在实现L3级自动驾驶能力。

新的量产项目仍在增加。长城汽车已选择禾赛ETX超远距激光雷达用于量产项目，预计在2026年末启动生产；长安及其他车企则选择了禾赛的多激光雷达方案。根据禾赛第二季度业绩相关报道，理想L8和L9已进入量产，每辆车搭载4台禾赛激光雷达。

需要注意的是，这些合作并不意味着所有项目目前都已产生同等规模的收入。部分项目仍处于设计定点或未来量产阶段，能否按计划落地并形成持续利润，才是决定价值的核心。尽管如此，客户网络的广度仍显示，禾赛正在成为面向多个车型和品牌的平台型供应商，而不是依赖单一车型的零部件企业。

产能翻倍，押注智能驾驶走向规模化

禾赛计划在2026年将年度激光雷达产能从200万台提升至超过400万台，主要服务ADAS和机器人市场的需求。 公司管理层同时将2026年出货目标定为300万至350万台。

产能扩张的战略意义在于，激光雷达供应商不仅要满足车企的量产节奏，还要持续降本，才能从高端车型进一步进入更广泛的市场。提前建设产能，有助于禾赛承接更多项目；但这也带来执行风险——工厂投产、良率、客户上市节奏和营运资金需求，都必须与需求预测相匹配。

从汽车供应商转向“实体智能”平台

禾赛的长期目标并不止于向汽车企业销售激光雷达。公司首席财务官范安德表示，禾赛希望成为一家科技公司，而不只是汽车供应链中的供应商。

目前，公司正把空间感知能力延伸至机器人及其所称的“实体智能”（Physical AI）领域，即能够感知并与现实世界互动的智能系统。禾赛表示，围绕JT128激光雷达，公司已与全球50多家具身智能企业展开合作；第二季度业绩材料则将其业务描述为覆盖感知、理解和执行的更完整平台。

如果机器人需求最终形成规模化商业市场，这一战略可能帮助禾赛分散对汽车客户采购决策的依赖。不过，与相对成熟的汽车业务相比，机器人和实体智能仍处于更早阶段。因此，判断这项战略的成效时，仍应重点观察实际收入和订单转化，而不能只看愿景表述。

接下来，禾赛的增长取决于什么？

现有信息显示，禾赛拥有一条较为可信的增长路径，主要由三股力量共同推动：

• 更多车型开始搭载激光雷达，尤其是在中国品牌持续比拼智能驾驶功能的背景下。
• 车企覆盖面较广，合作对象既包括中国汽车制造商，也包括合资企业和部分国际车企项目。
• 产能和出货量正在扩大，以满足ADAS和机器人市场的预期需求。

但这并不意味着增长已经没有悬念。禾赛需要把设计定点转化为稳定量产，在产品性能和制造效率上保持竞争力，并在车企激烈的价格竞争中守住自身经济性。与此同时，随着软件、摄像头和其他传感技术不断进化，激光雷达能否继续成为车企偏好的感知架构，也将影响公司的长期空间。

更准确的判断不是：禾赛已经摆脱了中国汽车市场放缓的影响。它真正受益的是汽车市场中增长更快的一层——新车不断增加的智能化和环境感知系统。如果这一轮配置升级持续推进，禾赛的规模、客户覆盖和机器人布局，将为其突破传统汽车零部件供应商的角色提供多条增长路径。