IEA释放速度放缓至7月2600万桶：原油储备为何仍难缓解柴油短缺？

国际能源署（IEA）的应急石油计划，已经从创纪录的集体承诺转向更缓慢、更有选择性的释放。3月11日宣布可向市场提供4亿桶石油后，截至7月，成员国累计释放量达到3亿桶；但7月单月释放量仅为2600万桶，原承诺中仍有超过1亿桶尚未使用。6

这些储备确实为市场提供了缓冲，却无法替代把原油加工成可交付燃料所需的炼厂、港口和航运网络。正是这一差别，解释了为什么全球库存仍在下降，以及柴油市场为何持续异常紧张。

从4亿桶创纪录承诺到释放放缓

3月11日，IEA全部32个成员国同意提供4亿桶石油，这是该机构历史上规模最大的应急石油储备行动。27 当时的目标，是缓解冲突升级以及关键航运通道运输量骤降所造成的严重供应冲击。

但释放速度随后明显放缓。政府储备提取量从5月日均250万桶，降至6月的150万桶，再降至7月的75万桶。美国和亚太地区成员减少提取，是整体放缓的重要原因；对于剩余承诺何时继续释放，IEA也尚未设定新的时间表。6

从总量看，储备仍然可观：IEA成员国政府控制的应急库存超过10亿桶。119 然而，储备中有多少桶石油，并不等于这些石油都能及时抵达最需要燃料的市场。

为什么释放石油后，全球库存仍在下降？

应急释放的规模，仍小于它试图弥补的供应损失。中东产油国累计供应损失已超过13亿桶；冲突发生前，每天约有2000万桶原油通过霍尔木兹海峡，而3月至5月的平均流量只有270万桶。18

IEA数据显示，全球可观测石油库存7月减少6900万桶，折合日均减少220万桶。这一下降几乎全部来自“海上石油”库存，说明问题不只是全球到底有多少石油，还在于这些石油能否安全穿过受阻的物流网络。到7月底，全球可观测库存已降至79亿桶以下；IEA预计，第三季度全球石油市场将出现日均180万桶的供应缺口。26

换言之，应急库存可以在账面上缓和供需缺口，却无法立即填补被切断的航线、滞留的货物、受损的基础设施，或因绕行海上咽喉要道而增加的运输时间。储罐里的原油，不会自动变成消费者能够购买的柴油或汽油。

真正的矛盾：原油储备遇上成品油短缺

当前最关键的限制，在于原油和成品油并不是一回事。IEA成员国需要持有相当于至少90天净进口量的石油库存，这一义务既涵盖原油，也涵盖成品油。20 但此次整体应急释放主要是原油，欧洲成员的贡献则更多是精炼产品。17

原油必须先抵达仍在运转的炼厂，经过加工成为柴油、航煤或汽油，随后还要通过港口和分销网络送达用户。任何一个环节都可能成为瓶颈。IEA表示，炼厂活动和成品油供应的恢复程度，低于原油交付的恢复程度。19

这也解释了原油供应与燃料市场压力为何出现分化。美国柴油裂解价差——即柴油价格相对于生产它所需原油价格的溢价——在8月17日升至每桶102.20美元的纪录高位。48与此同时，IEA数据显示，全球炼厂7月平均原油加工量为日均8090万桶，比一年前低约500万桶。48

据报道，中东超过20%的炼油能力受到冲击，霍尔木兹海峡受阻也继续限制燃料出口。47 在这种情况下，向市场增加原油供应，或许能够避免原油价格进一步急涨，却无法迅速恢复已经损失的炼油能力，也无法立即重开受阻的航运通道。

剩余储备还能发挥什么作用？

IEA成员国政府控制的10亿多桶储备，仍然是应对长期供应危机的重要保险。具体而言，它们可以：

• 替代部分损失的原油供应；
• 减轻受影响地区以外炼厂的原料压力；
• 抑制原油价格进一步剧烈上涨；
• 为重新规划航线、修复设施和抑制需求争取时间。

但当短缺的核心是成品油而非原油时，储备的作用会明显减弱。3月承诺中剩余的大约1亿桶，如果均匀释放，相当于弥补日均180万桶缺口约56天；不过，这只是数量上的比较。实际能带来多少缓解，还要看原油的品级、储备所在位置、可用炼油能力，以及加工后的产品能否顺利运输。626

IEA目前的表态同样值得关注。8月，IEA执行董事法提赫·比罗尔表示，暂时没有讨论第二轮应急释放；该机构同时称，3月行动后，战略储备约有80%仍然保留。5

入冬前真正需要观察什么？

关键问题并不只是IEA会不会释放更多石油，而是新增储备能否被精准投向供应链最紧张的环节。

如果条件允许，更有效的做法是优先释放成品油库存，或提供与现有炼厂设备相匹配的原油品级，并将货物送往港口和运输路线仍能正常运转的地点。若海上运输和炼厂运营持续受损，进一步释放原油更可能稳定整体石油供需和原油价格，而不是迅速解决柴油、航煤或汽油短缺。

因此，这项计划已经发挥了“减震器”的作用，却不能替代正常供应链。剩余储备可以成为一场持久能源危机中的重要桥梁，但无法成为由航运和炼油受阻造成的燃料短缺的速效解药。