8月营收飙升近52%，富士康为何更有底气看好第三季度

富士康（鸿海）上调第三季度展望，关键在于季度初的销售动能远超寻常。公司8月营收达到9218亿新台币，较去年同期增长51.98%，创下历年8月最高纪录；此前7月营收为9465亿新台币，是公司首度单月突破9000亿新台币。 1819

这并不等于第三季度业绩已成定局，但相较一个月前，管理层对近期需求的把握显然更高。富士康表示，AI相关需求持续增长，加上信息通信技术（ICT）产品进入下半年传统旺季，预计第三季度整体表现将优于市场预期；同时，公司也提醒投资者留意全球政治局势的波动。 17

第三季度预期为何变强

7月和8月的数字意味着，富士康在7月至9月这个季度刚开始时，就已站在很高的营收基数上。8月虽低于7月创纪录的9465亿新台币，但仍是连续第二个月站上9000亿新台币。 1819

事实上，富士康在发布第二季度财报时已预告第三季度将出现季节性回升：受AI服务器与智能消费电子带动，预计第三季度环比将显著增长、同比也将强劲增长。 7

支撑这一判断的是两条同时运转的需求主线：

• AI基础设施需求：富士康是英伟达最大的服务器制造商。随着客户扩大AI数据中心建设，富士康可直接受益。 117
• 消费电子的季节性需求：作为苹果的重要供应商和iPhone组装商，富士康也会受益于下半年消费设备的传统备货与生产周期。 117

换句话说，AI服务器与云端、网络产品提供了结构性需求，而消费电子旺季则在第三季度补上生产量能，两者共同强化了公司对季度表现的信心。

第二季度：增长不只体现在营收，也反映在利润

富士康第二季度净利润为599.7亿新台币，同比增长35%，高于LSEG调查的市场共识预估599亿新台币左右；当季营收为2.53万亿新台币，同比增长41%。 17

这组结果的重要性在于，AI驱动的营收扩张并非只带来低附加值出货量增长，利润也同步提高。富士康称，云端与网络产品、智能消费电子两大业务预计都将在第三季度增长。 7

不过，单季利润改善不代表利润率必然持续上升。服务器与消费设备的产品组合、客户定价、零部件供应状况和营运成本，都会影响最终盈利表现，即使营收继续增长也不例外。

“能见度提高”不等于业绩已锁定

富士康表示，第三季度的业务能见度较前一个月改善。 17 对制造企业而言，这意味着公司已从订单、排产和出货节奏中，对短期需求形成更清晰的判断；7月与8月两个月异常强劲的营收，也为这一判断提供了基础。

但“能见度”不是确定性。9月的出货、客户生产安排与物流执行，仍将决定完整季度的最终成绩。目前公司给出的是业绩指引，而非已公布的第三季度财报。

2026年余下时间仍需关注的风险

全球政治与贸易环境波动

富士康明确警告全球政治局势存在波动。 17 对一家拥有复杂跨国供应链的制造商而言，政治或贸易扰动可能影响零部件流通、生产排程、运输和成本。因此，这项提醒是其乐观需求展望的重要限定条件。

AI投资与产能风险

AI服务器是富士康增长叙事的核心，但也意味着公司对AI基础设施投资更加敏感。若客户放缓、推迟或调整数据中心投资计划，服务器相关需求可能转弱；若制造产能扩张快于实际需求，还可能带来产能利用率下降、库存与利润率压力。

消费电子的周期性

下半年电子产品旺季是助力，但其本质仍具季节性。苹果相关业务为富士康带来规模与产量，同时也使公司更易受到手机终端需求和客户产品周期变化的影响。 117

大客户集中与执行挑战

富士康在英伟达服务器供应链和苹果设备生态中的地位极具战略价值，但对主要客户的依赖也意味着：订单量、产品结构、采购策略或价格条款一旦变化，可能对公司业绩造成较大影响。

结论

富士康有合理依据预计第三季度将强于市场预期：8月9218亿新台币的营收、7月的单月纪录、持续旺盛的AI硬件需求，以及消费电子旺季，均指向同一方向。 171819

第二季度的利润超预期，也为需求强度已转化为盈利提供了佐证。但后续走势仍取决于AI投资能否延续、消费设备周期是否健康，以及全球政治与贸易环境是否稳定到足以让公司顺利执行生产计划。 117