两家公司的财报电话会，呈现出AI智能体商业化的两种不同信号：微软披露，更多Copilot客户开始使用按量计费额度；谷歌则谈到将企业智能体体验带给更广泛的消费者。前者更接近付费使用的迹象，后者侧重产品分发的可能性——但这些信息都不足以判定哪家公司能从智能体业务中赚得更多。

财报电话会释放了什么信号

• **微软：**公司表示，本季度主动通过按量计费使用Copilot额度的客户数增长逾75%。这个数字衡量的是参与使用的客户数量，不是营收增长，也不代表额度消耗量增长了75%。9
• **谷歌：**CEO桑达尔·皮查伊表示，谷歌计划于2026年晚些时候把企业智能体体验带给消费者，首先从Gemini应用开始。Alphabet称，Gemini应用已有10亿用户。3317

因此，微软披露的是按量计费的使用情况，谷歌谈的是智能体体验可能触达的用户规模。单看这两组信息，都无法得出AI智能体已经为公司带来多少利润。

微软：按使用量计费的客户在增加

微软在财报电话会上提供了较为直接的按量计费使用信号：本季度主动使用Copilot额度的客户数增长逾75%。这个增幅值得关注，但不能直接当作营收数字。微软披露的是使用额度的客户数量，并未说明这些额度的金额或由此产生的利润。9

微软还公布，财政年度第一季度营收为923亿美元，同比增长19%，整体业绩超出预期。这些公司整体数据提供了经营背景，却没有单独揭示Copilot按量计费业务贡献了多少营收。9

谷歌：先把企业智能体体验带向消费者

谷歌披露的方向，是将企业智能体体验扩展至消费者，计划于2026年晚些时候从Gemini应用开始。Gemini应用已有10亿用户，这让谷歌现有的消费者覆盖规模成为讨论的一部分；但这并不能说明有多少用户会采用智能体功能，或这些功能将为公司带来多少收入。3317

Alphabet还在电话会上宣布Gemini 4 Carbon，并称其为具备网络安全和长周期任务能力的前沿模型。现有材料并未证实谷歌同时宣布了更轻量、经过蒸馏的Carbon模型，以降低服务成本。4

现有材料也无法确认谷歌是否将智能体体验明确描述为新的广告机会。Alphabet第三季度营收为1276亿美元，同比增长25%，但这项公司整体营收数据不能证明智能体带来了特定的广告收入。14

季度业绩是背景，不是智能体盈利结论

微软营收为923亿美元，同比增长19%；Alphabet营收为1276亿美元，同比增长25%。CNBC引用的预期为1282.2亿美元，Alphabet实际营收略低于这一数字；另有报道称其大致符合预期，反映出不同报道采用的对比口径有所不同。914102

财报发布后，微软股价在盘后交易中上涨逾5%，Alphabet股价则下跌逾10%。这些涨跌反映的是投资者对整体业绩和前景的反应，并不能单独用来衡量两家公司的智能体战略孰优孰劣。346

核心差异：付费使用与用户触达

目前最清楚的对比是：**微软披露了按量计费额度的使用客户增长，谷歌则计划把企业智能体体验推向消费者。**微软提供了较直接的使用信号；谷歌展示的是分发设想，并以Gemini的用户规模为背景。

现有证据并未证实所有更广泛的战略说法，尤其是谷歌的具体广告计划和降本模型，以及微软采用不同定价方式的完整考量。因此，既不能据此断言谷歌已建立智能体广告业务，也不能认定微软的智能体业务已经实现盈利。

两家公司的财报电话会，呈现出AI智能体商业化的两种不同信号：微软披露，更多Copilot客户开始使用按量计费额度；谷歌则谈到将企业智能体体验带给更广泛的消费者。前者更接近付费使用的迹象，后者侧重产品分发的可能性——但这些信息都不足以判定哪家公司能从智能体业务中赚得更多。

财报电话会释放了什么信号

• **微软：**公司表示，本季度主动通过按量计费使用Copilot额度的客户数增长逾75%。这个数字衡量的是参与使用的客户数量，不是营收增长，也不代表额度消耗量增长了75%。9
• **谷歌：**CEO桑达尔·皮查伊表示，谷歌计划于2026年晚些时候把企业智能体体验带给消费者，首先从Gemini应用开始。Alphabet称，Gemini应用已有10亿用户。3317

因此，微软披露的是按量计费的使用情况，谷歌谈的是智能体体验可能触达的用户规模。单看这两组信息，都无法得出AI智能体已经为公司带来多少利润。

微软：按使用量计费的客户在增加

微软在财报电话会上提供了较为直接的按量计费使用信号：本季度主动使用Copilot额度的客户数增长逾75%。这个增幅值得关注，但不能直接当作营收数字。微软披露的是使用额度的客户数量，并未说明这些额度的金额或由此产生的利润。9

微软还公布，财政年度第一季度营收为923亿美元，同比增长19%，整体业绩超出预期。这些公司整体数据提供了经营背景，却没有单独揭示Copilot按量计费业务贡献了多少营收。9

谷歌：先把企业智能体体验带向消费者

谷歌披露的方向，是将企业智能体体验扩展至消费者，计划于2026年晚些时候从Gemini应用开始。Gemini应用已有10亿用户，这让谷歌现有的消费者覆盖规模成为讨论的一部分；但这并不能说明有多少用户会采用智能体功能，或这些功能将为公司带来多少收入。3317

Alphabet还在电话会上宣布Gemini 4 Carbon，并称其为具备网络安全和长周期任务能力的前沿模型。现有材料并未证实谷歌同时宣布了更轻量、经过蒸馏的Carbon模型，以降低服务成本。4

现有材料也无法确认谷歌是否将智能体体验明确描述为新的广告机会。Alphabet第三季度营收为1276亿美元，同比增长25%，但这项公司整体营收数据不能证明智能体带来了特定的广告收入。14

季度业绩是背景，不是智能体盈利结论

微软营收为923亿美元，同比增长19%；Alphabet营收为1276亿美元，同比增长25%。CNBC引用的预期为1282.2亿美元，Alphabet实际营收略低于这一数字；另有报道称其大致符合预期，反映出不同报道采用的对比口径有所不同。914102

财报发布后，微软股价在盘后交易中上涨逾5%，Alphabet股价则下跌逾10%。这些涨跌反映的是投资者对整体业绩和前景的反应，并不能单独用来衡量两家公司的智能体战略孰优孰劣。346

核心差异：付费使用与用户触达

目前最清楚的对比是：**微软披露了按量计费额度的使用客户增长，谷歌则计划把企业智能体体验推向消费者。**微软提供了较直接的使用信号；谷歌展示的是分发设想，并以Gemini的用户规模为背景。

现有证据并未证实所有更广泛的战略说法，尤其是谷歌的具体广告计划和降本模型，以及微软采用不同定价方式的完整考量。因此，既不能据此断言谷歌已建立智能体广告业务，也不能认定微软的智能体业务已经实现盈利。