比特币走到当前减半周期约62%，并迎来2024年4月减半后的第900天，让熊市可能接近底部的说法有了历史参照。但这不是市场已经见底的确认信号。比起单看周期时钟，更实际的检验是比特币能否守住近期约5.8万美元的低点。34

为什么这个时间点引人关注

分析师 The Rational Root 对比了不同减半周期中的相近阶段：周期走到约62%时，曾接近2015年1月和2022年11月的熊市低点。另一项归于 Jesse Olson 的历史观察显示，过往周期高点出现在减半后第550天之前，低点则在第900天左右或更早。比特币在2025年10月6日创下高点，约处于第534天，与这一模式相符。312

不过，这些都只是对过往走势的归纳，不是预测市场必然何时反转的规则。减半安排可以提供背景，也不能替代价格走势本身的验证。

截至10月8日的区块高度数据，比特币约在第97.04万个区块附近；下一次减半预计在2028年4月、挖出第105万个区块时发生。届时，矿工每挖出一个区块获得的奖励将按计划从3.125 BTC降至1.5625 BTC。由于区块生成速度并非完全固定，距离减半的区块数和预计时间会随数据快照略有变化。3236

为什么第900天不等于确认见底

截至10月8日，比特币一度在约83,100美元附近，较2025年10月的高点低约34%，但比近期低点高约44%。报道将近期低点描述为约58,000美元；不同报道对具体价格和时间点的表述略有差异。13

从跌幅看，本轮回撤也比过去一些熊市温和。一篇报道估算跌幅约为54%；历史周期总结则称，过往从高点到低点的回撤大致在76%至85%之间。差异可能意味着本轮市场环境有所不同，但无法据此断定低点已经出现。115

2018年的走势也提醒投资者，不要把周期节点当成反转确认。当时在相近的周期阶段，比特币据报道曾从约6,000美元跌至约3,200美元。此外，价格反弹或回测已经跌破的下降趋势线，也不一定意味着最终底部已经形成。3

分析师对底部是否已过看法不一

Bitwise首席执行官Hunter Horsley认为，加密市场的低迷期可能已经结束，并预计比特币有机会在2027年创下新高。他的看法依据之一是卖压有所减轻；不过，这仍是一种偏乐观的判断，并非市场反转的确认。48

Galaxy在10月8日发布的分析则采取相反前提：认为本轮周期低点尚未出现，并列出可能的筑底情景。两种判断的分歧，反映了分析师对市场信号和历史类比的权重并不相同。4

接下来关注什么

10月8日，比特币跌破83,000美元。同期市场受到债券抛售、收益率上升以及与伊朗相关的油价担忧影响，说明即使周期时间看起来接近历史低点，宏观消息仍可能牵动价格。171823

短线信号同样并不一致。一项分析认为，若85,500美元上方出现更强需求，将是偏积极的迹象；同时，它也指出75,000美元附近存在潜在的清算风险区。这些只是技术分析中的参考价位，并不意味着价格必然会在这些位置获得支撑或遇到阻力。7

对周期层面的判断来说，关键仍是近期约58,000美元的低点。若比特币守住这一位置，并逐步形成更高的低点，熊市可能已经结束的判断会更有支撑；若持续跌破，则这一判断将受到削弱，也不能排除行情再度下探的可能。单凭减半周期时钟，无法给出答案。134

比特币走到当前减半周期约62%，并迎来2024年4月减半后的第900天，让熊市可能接近底部的说法有了历史参照。但这不是市场已经见底的确认信号。比起单看周期时钟，更实际的检验是比特币能否守住近期约5.8万美元的低点。34

为什么这个时间点引人关注

分析师 The Rational Root 对比了不同减半周期中的相近阶段：周期走到约62%时，曾接近2015年1月和2022年11月的熊市低点。另一项归于 Jesse Olson 的历史观察显示，过往周期高点出现在减半后第550天之前，低点则在第900天左右或更早。比特币在2025年10月6日创下高点，约处于第534天，与这一模式相符。312

不过，这些都只是对过往走势的归纳，不是预测市场必然何时反转的规则。减半安排可以提供背景，也不能替代价格走势本身的验证。

截至10月8日的区块高度数据，比特币约在第97.04万个区块附近；下一次减半预计在2028年4月、挖出第105万个区块时发生。届时，矿工每挖出一个区块获得的奖励将按计划从3.125 BTC降至1.5625 BTC。由于区块生成速度并非完全固定，距离减半的区块数和预计时间会随数据快照略有变化。3236

为什么第900天不等于确认见底

截至10月8日，比特币一度在约83,100美元附近，较2025年10月的高点低约34%，但比近期低点高约44%。报道将近期低点描述为约58,000美元；不同报道对具体价格和时间点的表述略有差异。13

从跌幅看，本轮回撤也比过去一些熊市温和。一篇报道估算跌幅约为54%；历史周期总结则称，过往从高点到低点的回撤大致在76%至85%之间。差异可能意味着本轮市场环境有所不同，但无法据此断定低点已经出现。115

2018年的走势也提醒投资者，不要把周期节点当成反转确认。当时在相近的周期阶段，比特币据报道曾从约6,000美元跌至约3,200美元。此外，价格反弹或回测已经跌破的下降趋势线，也不一定意味着最终底部已经形成。3

分析师对底部是否已过看法不一

Bitwise首席执行官Hunter Horsley认为，加密市场的低迷期可能已经结束，并预计比特币有机会在2027年创下新高。他的看法依据之一是卖压有所减轻；不过，这仍是一种偏乐观的判断，并非市场反转的确认。48

Galaxy在10月8日发布的分析则采取相反前提：认为本轮周期低点尚未出现，并列出可能的筑底情景。两种判断的分歧，反映了分析师对市场信号和历史类比的权重并不相同。4

接下来关注什么

10月8日，比特币跌破83,000美元。同期市场受到债券抛售、收益率上升以及与伊朗相关的油价担忧影响，说明即使周期时间看起来接近历史低点，宏观消息仍可能牵动价格。171823

短线信号同样并不一致。一项分析认为，若85,500美元上方出现更强需求，将是偏积极的迹象；同时，它也指出75,000美元附近存在潜在的清算风险区。这些只是技术分析中的参考价位，并不意味着价格必然会在这些位置获得支撑或遇到阻力。7

对周期层面的判断来说，关键仍是近期约58,000美元的低点。若比特币守住这一位置，并逐步形成更高的低点，熊市可能已经结束的判断会更有支撑；若持续跌破，则这一判断将受到削弱，也不能排除行情再度下探的可能。单凭减半周期时钟，无法给出答案。134