Cardano Midnight迎来首个受监管银行合作：2.5亿英镑存款上链

深入解读Monument Bank的交易

Monument Bank于2026年3月宣布，将在Midnight上代币化高达2.5亿英镑（约3.35亿美元）的零售客户存款 。据多家媒体报道，这是一项已执行的真实代币化行动，而非意向书，被普遍视为受监管银行首次将真实的零售存款托付给一个以隐私保护为特色的公共区块链 。

该银行首席执行官Ian Rand将这一举措定位为一种受监管、合规优先的存款代币化方法 。其结构确保客户存款在英国现有的成熟框架内安全无虞：存款计息、可赎回为英镑，并受FSCS保护 。在机构试点通常涉及合成或测试资产的领域，Monument使用真实客户资金的做法树立了不同的先例 。

Monument并非唯一参与的传统金融公司。已有九家重要机构在运行Midnight的验证者节点，其中包括支付处理巨头Worldpay，该公司正在网络上探索稳定币USDG的应用 。

再保险与其他机构赛道

虽然Monument是迄今与Midnight直接关联的最明确的银行，但在更广泛的Cardano网络上，平行的机构动作也在发生。Cardano基金会于2026年5月发布的《2025年活动与财务洞察报告》证实，一个与MembersCap合作、价值1000万美元的资产池已经启动，并指出Cardano基金会已成为MembersCap旗下MCM Fund I的投资者——“世界上第一个代币化的机构级再保险基金” 。这涉及的是Cardano的原生资产基础设施，而非Midnight本身，但它展示了隐私侧链可以扩展的、社区内真实的机构级现实世界资产（RWA）活动 。

在2026年3月下旬，美国监管机构还将Cardano的ADA代币定性为数字商品，这一期待已久的定性为机构参与扫除了一大法律障碍 。

Midnight的隐私架构有何不同？

Monument Bank和其他节点运营商押注的隐私模型，在结构上与以太坊及大多数公链所提供的有本质区别。

选择性披露代替完全透明。 在以太坊上，每笔交易和智能合约状态都在公共账本上可见。为了增加隐私，项目通常会嫁接如混币器这样的外部工具，而这些工具已引发监管反弹并被交易所屏蔽。Midnight则将披露控制构建于基础层。通过zk-SNARKs，机构可以证明其拥有足够的抵押品或已执行支付，而无需揭示账户余额、交易金额或对手方细节 。一份分析报告将Midnight的方法描述为在以太坊的完全可见性与像门罗币这样的完全匿名链之间的“第三条道路” 。

双重账本架构。 Midnight维护着两种独立的状态：一个用于治理和合规的公共协调层，以及一个交易细节和智能合约状态保持隐私的屏蔽执行层 。这与以太坊单一的共享全局状态形成对比。

默认隐私。 在以太坊上，隐私必须通过单独的应用程序手动添加。Midnight则默认加密所有交易；用户能明确选择披露什么数据、何时披露以及向谁披露 。

专为隐私打造的智能合约语言。 Midnight引入了一种全新的编程语言，从一开始就为具有选择性披露功能的隐私智能合约而设计，而非试图将隐私强行嫁接到如Solidity这样的通用语言上 。

双代币经济模型。 网络将治理代币（Knight/NIGHT）与隐私交易费代币（Dust/DUST）分离。这种设计旨在从第一天起就做到合规友好，明确区分用于运营网络的资产和用于支付保密计算费用的资产 。

一些分析师认为，这种架构直接解决了以太坊隐私尝试中所谓的“全有或全无”的失败模式——要么一切暴露无遗，要么一个提供完全匿名的工具引发监管打压 。通过将选择性披露构建到协议中，Midnight避免了这两个极端。

时间线：混合式Cardano–Midnight应用的现状

在2025年11月的Midnight峰会上，Charles Hoskinson以夏威夷的月亮周期命名，公布了一个四阶段的部署计划 ：

• 第1阶段—“Hilo”（2025年第四季度）： 基础阶段，涵盖开发者工具、测试网和生态系统基础设施。截至2025年底已在进行中 。
• 第2阶段—“Hoku”/“Kūkolu”（目标2026年初）： 主网上线。Hoskinson在2025年12月告诉与会者，Midnight的主网将于2026年3月下旬上线 。多方证据支持主网已于2025年末或2026年初上线 。
• 第3阶段—“Mahina”： 扩展和集成阶段，包括桥接以及与Cardano的跨链能力。
• 第4阶段—“Māhealani”： 完全去中心化和治理移交。

NIGHT代币于2025年12月8日推出，设有450天的赎回窗口，并在包括Kraken、OKX和Bitpanda在内的交易所上市 。

至于第一批生产就绪的混合式Cardano–Midnight应用程序——即那些使用Cardano进行结算、使用Midnight作为数据隐私层的dApp——Hoskinson将2026年描述为一个以跨链DeFi、RWA代币化和“隐私领域的ChatGPT”应用为核心的执行年 。但除了一个“2026年主网上线后”的宽泛窗口外，并未设定任何具体的日历日期。

这些混合应用的第一波浪潮，很可能在Midnight主网稳定下来并与其它生态系统的桥接成熟之后涌现。

未来展望

Monument Bank的存款代币化创造了一个其他受监管银行可以研究的、具体的机构用例。Midnight的架构为他们提供了一种模式：即能够保护客户数据私密、在不暴露账簿的情况下证明合规，并避免历史上面临监管摩擦的完全匿名工具 。

然而，截至2026年5月底，尚无其他银行或保险公司被公开点名与Midnight有特定联系。网络已经上线，来自主要公司的节点正在运行，一个受监管存款代币化的蓝图现已存在——但更广泛的机构管线图景，大部分仍是未知数。