Câu trả lờiĐã xuất bản21 nguồn
AWS tăng tốc, nhưng Amazon vẫn hụt kỳ vọng: Vì sao Phố Wall chưa quay lưng?
Amazon không đạt kỳ vọng về lợi nhuận và doanh thu, trong khi AWS tăng trưởng 39,3%, lên khoảng 46 tỷ USD. Nhà đầu tư tập trung vào kết quả trước mắt và chi phí đầu tư AI; các nhà phân tích lạc quan chú ý nhiều hơn đến triển vọng dài hạn của AWS.
Đăng bởiBiên tập bằng GPT-6 LunaHình ảnh được tạo bằng GPT Image 2
Câu trả lời nghiên cứu
Bài học chính
- Amazon không đạt kỳ vọng về lợi nhuận và doanh thu, trong khi AWS tăng trưởng 39,3%, lên khoảng 46 tỷ USD.
- Nhà đầu tư tập trung vào kết quả trước mắt và chi phí đầu tư AI; các nhà phân tích lạc quan chú ý nhiều hơn đến triển vọng dài hạn của AWS.
- Morgan Stanley giữ mức đánh giá Overweight nhưng hạ giá mục tiêu từ 350 xuống 335 USD; UBS nâng mục tiêu từ 348 lên 352 USD.
Prompt AI
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why did Morgan Stanley and other Wall Street firms remain bullish on Amazon after its mixed third-quarter 2026 results and stock decline, an. Article summary: Wall Street’s bullish view rested on a distinction between a disappointing quarter relative to elevated expectations and an intact multiyear AWS growth opportunity: analysts saw the former as a valuation reset, not neces. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
Kết quả quý III/2026 của Amazon kể hai câu chuyện trái chiều: lợi nhuận và doanh thu toàn công ty thấp hơn dự báo, còn mảng điện toán đám mây AWS tiếp tục tăng trưởng nhanh. Sự đối lập này giúp lý giải vì sao cổ phiếu giảm sau báo cáo nhưng một số nhà phân tích vẫn giữ quan điểm tích cực: thị trường cân nhắc kết quả ngắn hạn và chi phí xây dựng hạ tầng AI, trong khi phe lạc quan nhìn vào dư địa tăng trưởng dài hạn của AWS. 4
18
AWS tăng mạnh, nhưng kỳ vọng cũng rất cao
Doanh thu AWS tăng 39,3% so với cùng kỳ, lên khoảng 46 tỷ USD; đây là quý tăng tốc thứ sáu liên tiếp. Mảng này đạt mức doanh thu quy đổi theo năm khoảng 184 tỷ USD, tăng thêm 3,8 tỷ USD so với quý trước và có lượng đơn hàng tồn đọng 578 tỷ USD. 1
5
6
Những con số đó cho thấy nhu cầu của khách hàng vẫn mạnh. Tuy nhiên, tăng trưởng cao không đồng nghĩa kết quả sẽ vượt mọi mốc mà nhà đầu tư kỳ vọng. Amazon ghi nhận lợi nhuận 1,89 USD/cổ phiếu, thấp hơn mức dự báo 1,96 USD; doanh thu đạt 201,94 tỷ USD, thấp hơn mức đồng thuận 202,31 tỷ USD được Invezz nêu. 18 CNBC cho biết doanh thu AWS gần như phù hợp với kỳ vọng.
4
Một phần áp lực có thể đến từ việc kỳ vọng của giới đầu tư cao hơn dự báo đồng thuận công bố rộng rãi: Bank of America được cho là nhận định thị trường từng kỳ vọng AWS tăng trưởng tới 42%. Vì vậy, mức tăng 39,3% vẫn rất mạnh nhưng có thể gây hụt hẫng với những người chờ tốc độ cao hơn. 33
Vì sao một số nhà phân tích vẫn lạc quan?
Lập luận lạc quan không phải là quý vừa qua không có điểm yếu. Thay vào đó, một số nhà phân tích cho rằng đà tăng của AWS, lượng đơn hàng tồn đọng lớn và triển vọng của ban lãnh đạo có thể hỗ trợ tăng trưởng trong nhiều năm, chứ không chỉ một quý.
- Đà tăng trưởng AWS vẫn là trọng tâm. Amazon cho biết AWS đã tăng tốc sáu quý liên tiếp. Các nội dung tường thuật cuộc gọi công bố kết quả cũng ghi nhận kỳ vọng tăng trưởng trên 40% trong cả năm 2027 và 2028.
1
6
- Đơn hàng tồn đọng đem lại thêm độ hiển thị, nhưng chưa phải doanh thu đã ghi nhận. AWS báo cáo lượng đơn hàng tồn đọng 578 tỷ USD, phản ánh hoạt động kinh doanh đã ký kết trong tương lai. Con số này không đồng nghĩa Amazon đã thu được doanh thu đó hay chắc chắn sẽ hoàn thành toàn bộ công việc theo một lịch trình cụ thể.
- Một số nhà phân tích nhìn thấy thêm động lực tiềm năng. Trước khi Amazon công bố kết quả, Brian Nowak của Morgan Stanley gọi cổ phiếu này là lựa chọn hàng đầu và nâng giá mục tiêu từ 335 lên 350 USD. Luận điểm của ông bao gồm dự báo AWS tăng trưởng 47% trong năm 2027, cùng cơ hội từ AI và tự động hóa hoạt động hoàn tất đơn hàng. Đây là dự báo của nhà phân tích, không phải kết quả được đảm bảo.
55
Mục tiêu giá vẫn tích cực, nhưng có điều chỉnh
Sau báo cáo, Morgan Stanley giữ đánh giá Overweight nhưng hạ giá mục tiêu từ 350 xuống 335 USD. Theo Invezz, mức mục tiêu mới tương đương khả năng tăng khoảng 37% so với giá cổ phiếu dùng trong phân tích đó. Việc hạ mục tiêu cho thấy ngân hàng thận trọng hơn về định giá ngắn hạn, dù vẫn giữ đánh giá tích cực. 18
Một số công ty khác cũng điều chỉnh mục tiêu theo những hướng khác nhau:
- Bank of America giữ mức Buy và hạ mục tiêu từ 320 xuống 317 USD.
18
- UBS nâng mục tiêu từ 348 lên 352 USD, viện dẫn triển vọng tăng trưởng AWS, lượng đơn hàng tồn đọng và tiềm năng để AWS trở thành một doanh nghiệp lớn hơn nhiều trong tương lai.
- Goldman Sachs duy trì đánh giá Conviction-Buy với mục tiêu 370 USD, theo dữ liệu theo dõi khuyến nghị của giới phân tích.
34
Các đánh giá này không đảm bảo cổ phiếu Amazon sẽ tăng giá. Mục tiêu giá phụ thuộc vào giả định của từng nhà phân tích và có thể thay đổi khi kết quả kinh doanh, mức chi tiêu hoặc điều kiện thị trường biến động.
Rủi ro nằm ở chỗ tăng trưởng phải xứng đáng với khoản đầu tư
Amazon dự kiến chi khoảng 220 tỷ USD cho đầu tư vốn trong năm 2026; ban lãnh đạo cũng cho biết mức chi có thể tăng thêm trong năm 2027. 1
6 Trong khi đó, dòng tiền tự do tính trong 12 tháng gần nhất được ghi nhận âm 42,4 tỷ USD.
8
Đây là điểm mấu chốt trong cuộc tranh luận. Phe lạc quan cho rằng đầu tư vào năng lực điện toán đám mây và AI giúp Amazon đáp ứng nhu cầu mạnh, đồng thời biến đơn hàng tồn đọng thành hoạt động kinh doanh trong tương lai. Phe thận trọng lo ngại công ty phải bỏ ra lượng tiền lớn trước khi nhà đầu tư nhìn thấy lợi ích. Tăng trưởng doanh thu nhanh và lượng đơn hàng lớn, tự thân chúng, chưa cho biết khi nào công suất mới tạo ra dòng tiền có lãi.
Vì vậy, câu hỏi không chỉ là AWS có thể tiếp tục tăng trưởng nhanh hay không, mà còn là mức tăng trưởng đó có tạo ra lợi ích đủ để bù đắp khoản đầu tư hay không. Với các nhà phân tích lạc quan, cơ hội dài hạn của AWS vẫn còn nguyên; còn với những nhà đầu tư phản ứng trước báo cáo quý, chi tiêu lớn và rủi ro dòng tiền là điều khó bỏ qua. 1
8
20
Studio Global AI
Tiếp tục nghiên cứu của bạn
Trang này bao gồm câu trả lời dựa trên nguồn mà bạn có thể tiếp tục bên trong Studio Global.
Người ta cũng hỏi
Câu trả lời ngắn gọn cho "AWS tăng tốc, nhưng Amazon vẫn hụt kỳ vọng: Vì sao Phố Wall chưa quay lưng?" là gì?
Amazon không đạt kỳ vọng về lợi nhuận và doanh thu, trong khi AWS tăng trưởng 39,3%, lên khoảng 46 tỷ USD.
Những điểm chính cần xác nhận đầu tiên là gì?
Amazon không đạt kỳ vọng về lợi nhuận và doanh thu, trong khi AWS tăng trưởng 39,3%, lên khoảng 46 tỷ USD. Nhà đầu tư tập trung vào kết quả trước mắt và chi phí đầu tư AI; các nhà phân tích lạc quan chú ý nhiều hơn đến triển vọng dài hạn của AWS.
Tôi nên làm gì tiếp theo trong thực tế?
Morgan Stanley giữ mức đánh giá Overweight nhưng hạ giá mục tiêu từ 350 xuống 335 USD; UBS nâng mục tiêu từ 348 lên 352 USD.