Bitcoin tiến gần 87.000 USD — liệu đà tăng có bền?

Bitcoin tăng lên 86.913 USD ngày 2/10, mức cao nhất kể từ ngày 23/9, sau khi lực mua vượt qua cụm lệnh bán quanh mốc 85.000 USD. Việc các vị thế bán khống bị thanh lý và dòng tiền ETF quay lại đã góp thêm động lực, trong khi số liệu lạm phát dịu hơn cùng kỳ vọng thay đổi về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hỗ trợ tâm lý ưa rủi ro. Tuy nhiên, chưa thể khẳng định đà tăng sẽ kéo dài: dòng vốn quỹ lên xuống thất thường, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn cao, và tiếng tăm tăng giá theo mùa của tháng 10 đã không giúp Bitcoin tránh được một tháng giảm vào năm 2025.1381719

Điều gì đã đẩy Bitcoin lên gần 87.000 USD?

Vùng lệnh bán dày quanh 85.000 USD từng cản trở đà tăng. Khi các lệnh chào bán ở khu vực này được khớp hoặc rút đi, Bitcoin vượt qua mốc đó và thoát khỏi biên độ 82.500–85.700 USD mà giá đã dao động trong tuần trước, theo các bản tin thị trường.3

Việc thanh lý các vị thế bán khống có thể đã khiến cú tăng nhanh hơn. Khi những nhà giao dịch đặt cược giá sẽ giảm buộc phải đóng vị thế, họ thường phải mua lại tài sản, tạo thêm sức ép đẩy giá lên. Ngày 2/10, các vị thế bán khống chiếm 244 triệu USD trong tổng số 333 triệu USD giá trị vị thế bị thanh lý trên thị trường tiền mã hóa trong 24 giờ.1 Điều này giúp lý giải tốc độ tăng giá, nhưng tự nó chưa chứng minh rằng người mua dài hạn đang nhập cuộc.

ETF tiếp sức, nhưng dòng vốn chưa ổn định

Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào 102,7 triệu USD ngày 1/10. Trước đó, nhóm quỹ này đã có chín phiên liên tiếp hút khoảng 3,1 tỷ USD, rồi chuỗi này chấm dứt khi ghi nhận 148,7 triệu USD bị rút ra ngày 30/9.11848 Tính chung tháng 9, các quỹ vẫn thu hút ròng 2,65 tỷ USD, theo dữ liệu được báo chí đưa tin.48

Những con số này cho thấy nhu cầu mua có dấu hiệu trở lại, nhưng dòng tiền không chỉ chảy theo một chiều. Một phiên vào vốn sau một phiên rút vốn đáng kể chưa đủ để xác nhận người mua sẽ tiếp tục nâng đỡ Bitcoin. Nếu nhu cầu mua giao ngay duy trì, đà tăng sẽ có nền tảng vững hơn so với trường hợp chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch đóng vị thế bán.

Lạm phát dịu giúp tâm lý khởi sắc, lợi suất cao vẫn là rủi ro

Lạm phát PCE lõi tháng 8 tăng 3,0% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 3,3% được các bản tin thị trường dẫn lại. Số liệu dịu hơn làm giảm kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất thêm trong tháng 10; dữ liệu việc làm yếu hơn cũng góp phần làm thay đổi dự đoán về lãi suất.1721 Kỳ vọng chính sách ít thắt chặt hơn có thể hỗ trợ các tài sản rủi ro, nhưng không bảo đảm Bitcoin sẽ tiếp tục tăng.

Ở chiều ngược lại, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao, trong khi Bitcoin tăng ngay cả lúc trái phiếu chính phủ Mỹ bị bán ra.11922 Nếu lạm phát hoặc kỳ vọng về Fed lại đổi chiều — hoặc lợi suất neo cao — lực hỗ trợ vĩ mô dành cho các tài sản rủi ro có thể suy yếu. Các bản tin hiện phản ánh kỳ vọng của thị trường đang thay đổi, chứ chưa phải một quyết định đã được Fed chốt.1921

Vì sao “Uptober” không phải lời tiên đoán?

Đợt bán tháo tháng 10/2025 là lời nhắc gần đây rằng tính mùa vụ không phải lời hứa về lợi nhuận. Một cú sốc liên quan đến thuế quan đã kéo theo sự kiện thanh lý mạnh, và Bitcoin kết thúc tháng ở mức thấp hơn, khép lại chuỗi bảy năm tăng giá trong tháng 10.3144 Lịch sử đó không dự báo Bitcoin sẽ đi về đâu trong tháng này; nó cho thấy đòn bẩy và một cú sốc bất ngờ có thể nhanh chóng lấn át câu chuyện lạc quan theo mùa.

Nhà đầu tư nên theo dõi điều gì?

Hai phép thử đáng chú ý hơn là dòng vốn vào ETF giao ngay có tiếp tục hay không, và Bitcoin có giữ được vùng giá vừa vượt qua hay không. Nếu sức bật chủ yếu đến từ việc nhà giao dịch đóng vị thế bán, đà tăng có thể yếu đi khi các vị thế đó đã được giải tỏa. Nếu lực mua mới duy trì, đợt tăng sẽ có điểm tựa tốt hơn — nhưng riêng diễn biến ngày 2/10 chưa đủ để kết luận rằng nó sẽ kéo dài.1818

Tóm lại: Bitcoin tiến gần 87.000 USD nhờ vượt qua vùng bán dày, lực mua bù vị thế bán, dòng vốn ETF quay lại và kỳ vọng Fed tăng lãi suất dịu xuống. Tín hiệu hiện còn trái chiều, vì vậy nên xem đây là một nhịp tăng đáng chú ý chứ chưa phải cú bứt phá bền vững đã được xác nhận.