Micron và SK Hynix gia nhập câu lạc bộ vạn tỷ đô trong 24 giờ, đánh dấu cột mốc lịch sử của ngành chip nhớ

Samsung Electronics đã mở đường từ ngày 6 tháng 5 năm 2026, khi cổ phiếu của họ tăng hơn 15% trong một ngày – mức tăng lớn nhất trong lịch sử công ty – chính thức đưa vốn hóa vượt mốc 1.000 tỷ USD . Một số nguồn tin lưu ý rằng trên thực tế, Samsung đã chạm ngưỡng này lần đầu tiên vào ngày 26 tháng 2 năm 2026, theo dữ liệu từ FactSet, nhưng phiên giao dịch ngày 6 tháng 5 mới thực sự giúp họ giữ vững cột mốc quyết định này .

Vì sao bộ nhớ HBM trở thành điểm nghẽn của AI

Sợi chỉ đỏ xuyên suốt cả ba đợt tăng giá chính là bộ nhớ băng thông cao (High Bandwidth Memory - HBM). Không giống như DRAM tiêu chuẩn, HBM xếp chồng các khối chip nhớ theo chiều dọc và kết nối chúng bằng công nghệ xuyên silicon (through-silicon vias), giúp tăng đáng kể tốc độ truyền dữ liệu và giảm tiêu thụ điện năng. Chính kiến trúc đặc biệt này khiến HBM trở thành giải pháp bộ nhớ khả thi duy nhất cho các bộ tăng tốc AI tiên tiến nhất hiện nay – như GPU H100 và H200 của Nvidia, dòng MI300 của AMD, và các chip tùy chỉnh (ASIC) từ Google và Amazon .

Nguồn cung đã không theo kịp cơn khát của thị trường. Dung lượng thị trường HBM đã đạt 54,6 tỷ USD, nhưng năng lực sản xuất vẫn bị hạn chế bởi yêu cầu sản xuất phức tạp và chu trình kiểm định chất lượng kéo dài. SK Hynix hiện đang dẫn đầu thị trường với khoảng 55% thị phần, trong khi Samsung nắm khoảng 25%, theo các nhà phân tích của Morningstar được CNBC trích dẫn . Vị thế thống trị này đã cho phép SK Hynix nổi lên như người hưởng lợi cực đoan nhất từ cơn sốt bộ nhớ AI, với cổ phiếu tăng gần 200% từ đầu năm tính đến cuối tháng 5 năm 2026 .

Samsung, dù đi sau về thị phần HBM, cũng chứng kiến cổ phiếu của mình tăng gấp hơn bốn lần so với một năm trước đó, được thúc đẩy hoàn toàn bởi nhu cầu chip nhớ cho AI . Cú bứt phá về vốn hóa ngày 6 tháng 5 của Samsung mạnh đến mức đã kéo theo cổ phiếu của chính đối thủ SK Hynix tăng hơn 10% trong cùng phiên, và đưa chỉ số KOSPI lần đầu tiên trong lịch sử vượt qua mốc 7.000 điểm .

Chuyển dịch cơ cấu hay đỉnh chu kỳ?

Bộ ba nghìn tỷ đô này buộc giới đầu tư phải suy nghĩ lại một cách cơ bản về vị thế của ngành chip nhớ trong hệ sinh thái bán dẫn. Trước kỷ nguyên AI, chip nhớ bị coi như những mặt hàng cơ bản, chịu tác động của những chu kỳ bùng nổ và suy thoái tàn khốc khiến mức định giá nghìn tỷ đô là điều không tưởng. Giờ đây, bộ nhớ đã trở thành một lĩnh vực tăng trưởng mang tính chiến lược, và các công ty chip nhớ đang có mức vốn hóa ngang hàng với những gã khổng lồ về chip logic và GPU như Nvidia và TSMC.

Sự định giá lại này không chỉ đơn thuần là về vốn hóa thị trường. Hàn Quốc đã trở thành quốc gia đầu tiên bên ngoài nước Mỹ sở hữu nhiều công ty chip nghìn tỷ đô, một sự chuyển dịch mang theo cả những hàm ý địa chính trị về đòn bẩy chuỗi cung ứng và chính sách công nghệ quốc gia . Tổng vốn hóa thị trường của Samsung và SK Hynix hiện chiếm khoảng 43% chỉ số KOSPI, cho thấy mức độ phụ thuộc nặng nề của nền kinh tế Hàn Quốc vào nhu cầu bộ nhớ AI .

Phố Wall đang có những ý kiến trái chiều về điều sẽ xảy ra tiếp theo. Một số nhà phân tích mô tả đây là “thị trường siêu bò” cho chip nhớ, lập luận rằng công cuộc xây dựng hạ tầng AI sẽ còn kéo dài nhiều năm và sự thiếu hụt nguồn cung sẽ duy trì giá cả và biên lợi nhuận ở mức cao . Những người khác cảnh báo rằng lịch sử của ngành chip nhớ với những đợt suy thoái theo chu kỳ không thể bị xóa bỏ chỉ bởi nhu cầu AI – và định giá hiện tại có lẽ đang phản ánh tâm lý đỉnh điểm hơn là một sự thay đổi cơ cấu vĩnh viễn .

Điều không thể bàn cãi là tháng 5 năm 2026 đã đánh dấu khoảnh khắc thị trường thấm nhuần hoàn toàn những tác động của AI đối với ngành kinh doanh bộ nhớ. Ba công ty chip nhớ hiện có giá trị mỗi công ty hơn 1.000 tỷ USD. Liệu đây sẽ là nền giá mới hay chỉ là mức trần tạm thời sẽ phụ thuộc vào việc nhu cầu AI có tiếp tục vượt xa tốc độ mở rộng năng lực sản xuất mà cả ba ông lớn này đều đã cam kết thực hiện hay không.