Thị trường DRAM 'nóng' trở lại trong Q2 2026: Samsung soán ngôi, Micron bám đuổi, CXMT tăng trưởng thần tốc

SK Hynix rơi xuống 26% dù doanh thu tăng 214%

SK Hynix tụt xuống vị trí thứ hai với 26% thị phần doanh thu, giảm mạnh từ mức 39% trong Q2 2025 . Sự sụt giảm này xảy ra ngay cả khi công ty báo cáo doanh thu quý tăng 214% so với cùng kỳ năm ngoái . Sự khác biệt giữa tăng trưởng doanh thu và mất thị phần phản ánh sự thay đổi trong cơ cấu thị trường: SK Hynix là người chơi thống trị trong lĩnh vực HBM, vốn có giá cao nhưng lại chịu áp lực định giá ngắn hạn khi giá DRAM truyền thống tăng vọt. Danh mục sản phẩm đa dạng hơn của Samsung, nặng về DRAM hàng hóa, lại được hưởng lợi từ động lực giá đó .

Micron thu hẹp khoảng cách, chỉ còn cách vị trí thứ hai 1 điểm phần trăm

Micron Technology tiếp tục đà tăng trưởng, đạt 25% thị phần doanh thu DRAM toàn cầu trong Q2 2026, thu hẹp khoảng cách với SK Hynix chỉ còn một điểm phần trăm . Đây là khoảng cách hẹp nhất giữa vị trí thứ hai và thứ ba trong nhiều năm trở lại đây . Truyền thông Hàn Quốc mô tả đây là áp lực ngày càng lớn từ đối thủ Mỹ lên các nhà sản xuất Hàn Quốc .

CXMT: Tăng trưởng 716%, chiếm 7% thị phần, và LPDDR6 sắp ra mắt

ChangXin Memory Technologies (CXMT) là câu chuyện tăng trưởng nổi bật nhất trong quý, ghi nhận doanh thu tăng 716% so với cùng kỳ năm ngoái, nâng thị phần doanh thu DRAM toàn cầu lên 7% . Đây là bước nhảy vọt ngoạn mục từ mức khoảng 3–4% thị phần đầu năm 2025 và khoảng 8% trong Q1 2026 . Theo Neil Shah của Counterpoint, tăng trưởng của CXMT được thúc đẩy chủ yếu bởi nhu cầu nội địa mạnh mẽ từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (hyperscaler) và các nhà sản xuất điện thoại Trung Quốc . Công ty đã giành được hợp đồng DRAM trị giá 2,94 tỷ USD với Tencent trước khi tiến hành IPO trên sàn STAR Market Thượng Hải .

Về LPDDR6, CXMT đang tiến gần đến một cột mốc quan trọng. Quá trình xác thực R&D (nghiên cứu và phát triển) cho một chip LPDDR6 dung lượng 16Gb với tốc độ 12,8 Gbps đang ở giai đoạn cuối, và mục tiêu sản xuất hàng loạt là nửa cuối năm 2026 . Tốc độ 12,8 Gbps này thấp hơn khoảng 11% so với mức trần 14,4 Gbps mà quy trình EUV 1c của SK Hynix có thể đạt được, phản ánh những hạn chế về công nghệ in khắc DUV của CXMT . CXMT đã gửi mẫu LPDDR6 cho các khách hàng cốt lõi . Công ty cũng đang nhắm đến mục tiêu sản xuất HBM vào cuối năm 2026 .

Nhu cầu AI: Động lực cấu trúc tái định hình thứ hạng

Xây dựng hạ tầng AI là động lực cấu trúc đằng sau hầu hết các thay đổi trong Q2 2026 . Việc triển khai máy chủ AI và trung tâm dữ liệu quy mô lớn (hyperscale) được đẩy mạnh tiếp tục đẩy công suất sử dụng lên mức tối đa . Sản xuất HBM đang ngày càng chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng công suất wafer DRAM — TrendForce dự báo HBM sẽ chiếm 30% tổng lượng wafer DRAM đầu vào vào cuối năm 2027, khiến nguồn cung chỉ có thể đáp ứng 60% nhu cầu dự kiến . UBS không kỳ vọng cung và cầu DRAM sẽ cân bằng cho đến Q2 2028 .

Cả Micron và SK Hynix đều cho biết sản lượng HBM năm 2026 của họ về cơ bản đã được bán hết. Công suất sản xuất HBM của Micron cho cả năm 2026 đã được bán hết vào cuối năm 2025 , và SK Hynix cũng thông báo rằng sản lượng RAM năm 2026 của họ gần như đã được phân bổ hết .

Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn: Biến động cực độ và giá cả kỷ lục

Thị trường linh kiện thắt chặt nhanh hơn trong Q2 2026 so với bất kỳ thời điểm nào kể từ cuộc khủng hoảng thiếu hụt 2021–2022 . Giá hợp đồng DRAM truyền thống tăng 58–63% theo quý trong Q2, sau mức tăng kỷ lục 90–95% trong Q1 . Chip DDR4 8Gb thông thường đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 20 USD mỗi đơn vị vào tháng 5 năm 2026 .

Sự biến động của thị trường bộ nhớ tăng lên thay vì giảm bớt trong nửa đầu năm 2026 . Tính khả dụng vẫn bị hạn chế trên tất cả các danh mục sản phẩm DRAM chính, sự linh hoạt của nhà cung cấp vẫn còn hạn chế và tầm nhìn về giá tiếp tục xấu đi . Một đối tác cung ứng quan trọng gần đây đã khuyên khách hàng nên lên kế hoạch cho khả năng giá DRAM tăng 10–20% mỗi tháng cho đến cuối năm 2026 . Bất chấp kết quả kinh doanh mạnh mẽ, cổ phiếu của Micron đã trải qua các đợt giảm giá trước đó trong năm khi thị trường cân nhắc tính bền vững của việc định giá .

Tóm tắt: Thị phần doanh thu DRAM Q2 2026

Lưu ý: Một số báo cáo ban đầu từ Counterpoint có sự khác biệt nhỏ về con số chính xác cho SK Hynix (26% so với 29% trong một số tham chiếu Q1). Sự đồng thuận từ các nguồn Hàn Quốc, Mỹ và Trung Quốc cho thị phần doanh thu Q2 2026 là Samsung 39%, SK Hynix 26%, Micron 25%, CXMT 7% .