Tám đòn bẩy chiến lược

Blume đã cấu trúc kế hoạch xoay quanh 8 lĩnh vực hành động :

• Giảm độ phức tạp — ít biến thể mẫu xe và nền tảng công nghệ hơn trên khắp hơn chục thương hiệu của tập đoàn
• Tập trung hơn vào công nghệ — tập trung nguồn lực nội bộ vào công nghệ pin, phần mềm (Cariad) và lái xe tự động
• Cắt giảm công suất dư thừa — áp dụng 'mục tiêu chi phí sản xuất rõ ràng' cho mọi nhà máy trên toàn cầu, bất kể vị trí, để ngăn chặn tình trạng dư thừa công suất tốn kém
• Tăng cường trách nhiệm khu vực — đẩy mạnh việc ra quyết định và sản xuất vào các thị trường địa phương, đặc biệt là Trung Quốc và Bắc Mỹ
• Hợp lý hóa danh mục đầu tư
• Nâng cao năng lực vận hành — gắn hiệu quả vào các hoạt động hàng ngày
• Khen thưởng hiệu suất — gắn chặt hơn lương thưởng với kết quả
• Đơn giản hóa việc điều hành Tập đoàn — giảm các lớp quản lý giữa trụ sở Wolfsburg và các thương hiệu

Blume cho biết, kế hoạch này được xây dựng dựa trên những tiến bộ đã đạt được: các chương trình nâng cao hiệu suất có cấu trúc trên tất cả các thương hiệu đã mang lại khoản tiết kiệm 'hàng chục tỷ euro' trong những năm gần đây . Nhưng với biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống còn 2,8% trong năm 2025, thấp hơn nhiều so với mức 5,9% đạt được trong năm 2024, Blume nói với các cổ đông rằng 'việc cắt giảm chi phí theo kế hoạch là chưa đủ' và tập đoàn 'phải chuyển đổi một cách căn bản' .

Cắt giảm lực lượng lao động: Mục tiêu ràng buộc, thực hiện theo giai đoạn

Yếu tố dễ thấy nhất — và nhạy cảm nhất về mặt chính trị — của kế hoạch là việc cắt giảm lực lượng lao động tại thương hiệu cốt lõi Volkswagen ở Đức. Blume xác nhận rằng 19.000 vị trí sẽ bị loại bỏ vào cuối năm 2026, với mục tiêu ràng buộc là hơn 28.000 vị trí bị cắt giảm vào năm 2030 . Việc cắt giảm này được thực hiện chủ yếu thông qua các thỏa thuận nghỉ hưu sớm và tự nguyện, chứ không phải sa thải bắt buộc .

Blume lưu ý rằng Volkswagen đã cắt giảm được hơn 20% chi phí sản xuất tại các cơ sở ở Đức trong suốt năm 2025, một phần nhờ vào việc cắt giảm nhân sự và cải tiến quy trình .

Mục tiêu tài chính và sự sụp đổ lợi nhuận năm 2025

'Kế hoạch Tương lai' đặt ra các mục tiêu tài chính đầy tham vọng, được thúc đẩy bởi thực tế năm 2025 là một trong những năm tồi tệ nhất đối với lợi nhuận của Volkswagen trong lịch sử hiện đại .

Kết quả tài chính năm 2025 (vấn đề):

• Doanh thu: 321,9 tỷ euro, gần như không đổi so với năm trước
• Lợi nhuận hoạt động: 8,9 tỷ euro, giảm 53% so với 19,1 tỷ euro trong năm 2024
• Biên lợi nhuận hoạt động báo cáo: 2,8%
• Biên lợi nhuận hoạt động trước các khoản mục đặc biệt và thuế quan: 5,5% (mức thấp hơn trong dự báo)
• Dòng tiền thuần (Mảng ô tô): 6,4 tỷ euro, tăng 24% so với 5,2 tỷ euro trong năm 2024
• Thanh khoản ròng: ~34,5 tỷ euro, ổn định so với năm trước

Mục tiêu của Kế hoạch (giải pháp):

• Tiết kiệm chi phí ròng hàng năm: Hơn 6 tỷ euro mỗi năm vào năm 2030 từ các chương trình nâng cao hiệu suất đang triển khai
• Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu hoạt động của Tập đoàn: 8% đến 10% vào năm 2030
• Mục tiêu giảm chi phí tổng thể: Giảm 20% trên tất cả các thương hiệu vào năm 2028
• Dự báo biên lợi nhuận năm 2026: 4% đến 5,5% — có phục hồi, nhưng vẫn thấp hơn tham vọng năm 2030

Sự sụp đổ lợi nhuận năm 2025 được thúc đẩy bởi hai lực lượng chính: thuế quan Mỹ và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc. Tổng tác động kết hợp từ thuế quan và các khoản mục đặc biệt đã vượt quá 9 tỷ euro trong năm 2025, với tác động trực tiếp từ thuế quan Mỹ riêng lẻ đã tiêu tốn khoảng 5 tỷ euro mỗi năm tại Bắc Mỹ .

Thách thức từ Trung Quốc: Cuộc chiến giá cả và phản ứng 'Tại Trung Quốc, vì Trung Quốc'

Vị thế thống trị một thời của Volkswagen tại Trung Quốc — thị trường đơn lẻ lớn nhất trong nhiều thập kỷ — đã bị xói mòn nhanh chóng. Trong năm 2025, doanh số giao hàng tại Trung Quốc giảm 8% trong bối cảnh cuộc chiến giá cả khốc liệt do các đối thủ địa phương như BYD dẫn đầu . Các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc không chỉ chiếm thị phần trong nước mà còn đang xuất khẩu áp lực cạnh tranh về thị trường nội địa của Volkswagen tại châu Âu .

Để đối phó, Volkswagen đang thực hiện một chiến lược nội địa hóa triệt để mà họ gọi là 'Tại Trung Quốc, vì Trung Quốc' ('In China, for China') . Các yếu tố chính bao gồm:

• 30 mẫu xe năng lượng mới (NEV) tại Trung Quốc vào năm 2027
• Mục tiêu giảm 40% chi phí nguyên vật liệu thông qua tìm nguồn cung ứng và kỹ thuật địa phương
• Trung tâm R&D tại Hợp Phì (tỉnh An Huy) với 3.000 kỹ sư, đạt được chu kỳ phát triển nhanh hơn 30% và ra mắt kiến trúc điện tử độc quyền chỉ trong 18 tháng
• Kế hoạch xuất khẩu xe lắp ráp tại Trung Quốc sang Trung Đông, Đông Nam Á, châu Phi và Nam Mỹ, tận dụng chi phí sản xuất thấp hơn tại Trung Quốc để phục vụ các thị trường mà trước đây không hiệu quả kinh tế nếu xuất khẩu từ châu Âu
• Đang cân nhắc việc sản xuất các mẫu xe dành riêng cho Trung Quốc tại các nhà máy ở châu Âu để tận dụng các kiến trúc có chi phí thấp hơn cho thị trường nội địa

Blume đã ca ngợi mô hình công nghiệp 'có kế hoạch' của Trung Quốc như một lợi thế cạnh tranh và báo hiệu rằng Volkswagen sẽ ngày càng sử dụng các hoạt động tại Trung Quốc như một trung tâm xuất khẩu toàn cầu .

Thuế quan Mỹ: Một cơn gió ngược trị giá 5 tỷ euro hàng năm

Tác động của thuế quan nhập khẩu Mỹ là rất nghiêm trọng. Doanh số giao hàng tại Bắc Mỹ giảm 10% trong năm 2025, một phần do thuế quan đánh vào xe sản xuất tại Mexico khiến chúng trở nên đắt đỏ hơn đáng kể tại thị trường Mỹ . Tác động từ thuế quan riêng tại Bắc Mỹ là khoảng 5 tỷ euro mỗi năm, theo ban lãnh đạo .

Volkswagen không chỉ đơn giản là hấp thụ các chi phí này. Công ty đang trong các cuộc đàm phán nâng cao với chính phủ Mỹ về việc đầu tư đáng kể vào sản xuất địa phương để đổi lấy các điều kiện thuế quan thuận lợi hơn . Blume đã mô tả mối quan hệ thương mại Mỹ-EU là 'bất đối xứng' và 'bóp méo cạnh tranh ở châu Âu', và ông đang trông chờ vào đề nghị đầu tư lớn vào Mỹ của Volkswagen để đàm phán giảm nhẹ thuế quan .

Điều gì tiếp theo: Cuộc tấn công sản phẩm và tầm nhìn 2030

Bất chấp việc cắt giảm chi phí, Volkswagen không thu hẹp tham vọng về sản phẩm của mình. Tập đoàn đã ra mắt 30 mẫu xe mới chỉ riêng trong năm 2025 và tuyên bố chiến dịch ra mắt mẫu xe lớn nhất trong lịch sử đang được tiến hành . Các cột mốc quan trọng sắp tới bao gồm:

• 2026: Ra mắt 'xe điện giá cả phải chăng với công nghệ cao cấp'
• Trung Quốc: Chiến dịch sản phẩm lớn nhất trong lịch sử của Volkswagen tại thị trường này
• Pin, phần mềm và lái xe tự động: Các nền tảng chiến lược theo tham vọng 'Global Automotive Tech Driver'

Blume đã ví việc tái cấu trúc như một cuộc chạy marathon, không phải chạy nước rút: 'Ban điều hành Tập đoàn đã phát triển một kế hoạch tương lai và đang dẫn dắt quá trình chuyển đổi sang giai đoạn tiếp theo: không phải là một dự án có điểm bắt đầu và kết thúc, mà là một nhiệm vụ thường trực' .

Liệu 'Kế hoạch Tương lai' có thể đạt được các mục tiêu về biên lợi nhuận trong khi chống đỡ sự cạnh tranh đang trỗi dậy từ Trung Quốc và vượt qua chính sách thương mại đầy biến động hay không vẫn là câu hỏi then chốt đối với nhà sản xuất ô tô lớn nhất châu Âu. Dự báo biên lợi nhuận năm 2026 ở mức 4-5,5% cho thấy thành quả vẫn còn ở phía trước.

Tám đòn bẩy chiến lược

Blume đã cấu trúc kế hoạch xoay quanh 8 lĩnh vực hành động :

• Giảm độ phức tạp — ít biến thể mẫu xe và nền tảng công nghệ hơn trên khắp hơn chục thương hiệu của tập đoàn
• Tập trung hơn vào công nghệ — tập trung nguồn lực nội bộ vào công nghệ pin, phần mềm (Cariad) và lái xe tự động
• Cắt giảm công suất dư thừa — áp dụng 'mục tiêu chi phí sản xuất rõ ràng' cho mọi nhà máy trên toàn cầu, bất kể vị trí, để ngăn chặn tình trạng dư thừa công suất tốn kém
• Tăng cường trách nhiệm khu vực — đẩy mạnh việc ra quyết định và sản xuất vào các thị trường địa phương, đặc biệt là Trung Quốc và Bắc Mỹ
• Hợp lý hóa danh mục đầu tư
• Nâng cao năng lực vận hành — gắn hiệu quả vào các hoạt động hàng ngày
• Khen thưởng hiệu suất — gắn chặt hơn lương thưởng với kết quả
• Đơn giản hóa việc điều hành Tập đoàn — giảm các lớp quản lý giữa trụ sở Wolfsburg và các thương hiệu

Blume cho biết, kế hoạch này được xây dựng dựa trên những tiến bộ đã đạt được: các chương trình nâng cao hiệu suất có cấu trúc trên tất cả các thương hiệu đã mang lại khoản tiết kiệm 'hàng chục tỷ euro' trong những năm gần đây . Nhưng với biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống còn 2,8% trong năm 2025, thấp hơn nhiều so với mức 5,9% đạt được trong năm 2024, Blume nói với các cổ đông rằng 'việc cắt giảm chi phí theo kế hoạch là chưa đủ' và tập đoàn 'phải chuyển đổi một cách căn bản' .

Cắt giảm lực lượng lao động: Mục tiêu ràng buộc, thực hiện theo giai đoạn

Yếu tố dễ thấy nhất — và nhạy cảm nhất về mặt chính trị — của kế hoạch là việc cắt giảm lực lượng lao động tại thương hiệu cốt lõi Volkswagen ở Đức. Blume xác nhận rằng 19.000 vị trí sẽ bị loại bỏ vào cuối năm 2026, với mục tiêu ràng buộc là hơn 28.000 vị trí bị cắt giảm vào năm 2030 . Việc cắt giảm này được thực hiện chủ yếu thông qua các thỏa thuận nghỉ hưu sớm và tự nguyện, chứ không phải sa thải bắt buộc .

Blume lưu ý rằng Volkswagen đã cắt giảm được hơn 20% chi phí sản xuất tại các cơ sở ở Đức trong suốt năm 2025, một phần nhờ vào việc cắt giảm nhân sự và cải tiến quy trình .

Mục tiêu tài chính và sự sụp đổ lợi nhuận năm 2025

'Kế hoạch Tương lai' đặt ra các mục tiêu tài chính đầy tham vọng, được thúc đẩy bởi thực tế năm 2025 là một trong những năm tồi tệ nhất đối với lợi nhuận của Volkswagen trong lịch sử hiện đại .

Kết quả tài chính năm 2025 (vấn đề):

• Doanh thu: 321,9 tỷ euro, gần như không đổi so với năm trước
• Lợi nhuận hoạt động: 8,9 tỷ euro, giảm 53% so với 19,1 tỷ euro trong năm 2024
• Biên lợi nhuận hoạt động báo cáo: 2,8%
• Biên lợi nhuận hoạt động trước các khoản mục đặc biệt và thuế quan: 5,5% (mức thấp hơn trong dự báo)
• Dòng tiền thuần (Mảng ô tô): 6,4 tỷ euro, tăng 24% so với 5,2 tỷ euro trong năm 2024
• Thanh khoản ròng: ~34,5 tỷ euro, ổn định so với năm trước

Mục tiêu của Kế hoạch (giải pháp):

• Tiết kiệm chi phí ròng hàng năm: Hơn 6 tỷ euro mỗi năm vào năm 2030 từ các chương trình nâng cao hiệu suất đang triển khai
• Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu hoạt động của Tập đoàn: 8% đến 10% vào năm 2030
• Mục tiêu giảm chi phí tổng thể: Giảm 20% trên tất cả các thương hiệu vào năm 2028
• Dự báo biên lợi nhuận năm 2026: 4% đến 5,5% — có phục hồi, nhưng vẫn thấp hơn tham vọng năm 2030

Sự sụp đổ lợi nhuận năm 2025 được thúc đẩy bởi hai lực lượng chính: thuế quan Mỹ và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc. Tổng tác động kết hợp từ thuế quan và các khoản mục đặc biệt đã vượt quá 9 tỷ euro trong năm 2025, với tác động trực tiếp từ thuế quan Mỹ riêng lẻ đã tiêu tốn khoảng 5 tỷ euro mỗi năm tại Bắc Mỹ .

Thách thức từ Trung Quốc: Cuộc chiến giá cả và phản ứng 'Tại Trung Quốc, vì Trung Quốc'

Vị thế thống trị một thời của Volkswagen tại Trung Quốc — thị trường đơn lẻ lớn nhất trong nhiều thập kỷ — đã bị xói mòn nhanh chóng. Trong năm 2025, doanh số giao hàng tại Trung Quốc giảm 8% trong bối cảnh cuộc chiến giá cả khốc liệt do các đối thủ địa phương như BYD dẫn đầu . Các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc không chỉ chiếm thị phần trong nước mà còn đang xuất khẩu áp lực cạnh tranh về thị trường nội địa của Volkswagen tại châu Âu .

Để đối phó, Volkswagen đang thực hiện một chiến lược nội địa hóa triệt để mà họ gọi là 'Tại Trung Quốc, vì Trung Quốc' ('In China, for China') . Các yếu tố chính bao gồm:

• 30 mẫu xe năng lượng mới (NEV) tại Trung Quốc vào năm 2027
• Mục tiêu giảm 40% chi phí nguyên vật liệu thông qua tìm nguồn cung ứng và kỹ thuật địa phương
• Trung tâm R&D tại Hợp Phì (tỉnh An Huy) với 3.000 kỹ sư, đạt được chu kỳ phát triển nhanh hơn 30% và ra mắt kiến trúc điện tử độc quyền chỉ trong 18 tháng
• Kế hoạch xuất khẩu xe lắp ráp tại Trung Quốc sang Trung Đông, Đông Nam Á, châu Phi và Nam Mỹ, tận dụng chi phí sản xuất thấp hơn tại Trung Quốc để phục vụ các thị trường mà trước đây không hiệu quả kinh tế nếu xuất khẩu từ châu Âu
• Đang cân nhắc việc sản xuất các mẫu xe dành riêng cho Trung Quốc tại các nhà máy ở châu Âu để tận dụng các kiến trúc có chi phí thấp hơn cho thị trường nội địa

Blume đã ca ngợi mô hình công nghiệp 'có kế hoạch' của Trung Quốc như một lợi thế cạnh tranh và báo hiệu rằng Volkswagen sẽ ngày càng sử dụng các hoạt động tại Trung Quốc như một trung tâm xuất khẩu toàn cầu .

Thuế quan Mỹ: Một cơn gió ngược trị giá 5 tỷ euro hàng năm

Tác động của thuế quan nhập khẩu Mỹ là rất nghiêm trọng. Doanh số giao hàng tại Bắc Mỹ giảm 10% trong năm 2025, một phần do thuế quan đánh vào xe sản xuất tại Mexico khiến chúng trở nên đắt đỏ hơn đáng kể tại thị trường Mỹ . Tác động từ thuế quan riêng tại Bắc Mỹ là khoảng 5 tỷ euro mỗi năm, theo ban lãnh đạo .

Volkswagen không chỉ đơn giản là hấp thụ các chi phí này. Công ty đang trong các cuộc đàm phán nâng cao với chính phủ Mỹ về việc đầu tư đáng kể vào sản xuất địa phương để đổi lấy các điều kiện thuế quan thuận lợi hơn . Blume đã mô tả mối quan hệ thương mại Mỹ-EU là 'bất đối xứng' và 'bóp méo cạnh tranh ở châu Âu', và ông đang trông chờ vào đề nghị đầu tư lớn vào Mỹ của Volkswagen để đàm phán giảm nhẹ thuế quan .

Điều gì tiếp theo: Cuộc tấn công sản phẩm và tầm nhìn 2030

Bất chấp việc cắt giảm chi phí, Volkswagen không thu hẹp tham vọng về sản phẩm của mình. Tập đoàn đã ra mắt 30 mẫu xe mới chỉ riêng trong năm 2025 và tuyên bố chiến dịch ra mắt mẫu xe lớn nhất trong lịch sử đang được tiến hành . Các cột mốc quan trọng sắp tới bao gồm:

• 2026: Ra mắt 'xe điện giá cả phải chăng với công nghệ cao cấp'
• Trung Quốc: Chiến dịch sản phẩm lớn nhất trong lịch sử của Volkswagen tại thị trường này
• Pin, phần mềm và lái xe tự động: Các nền tảng chiến lược theo tham vọng 'Global Automotive Tech Driver'

Blume đã ví việc tái cấu trúc như một cuộc chạy marathon, không phải chạy nước rút: 'Ban điều hành Tập đoàn đã phát triển một kế hoạch tương lai và đang dẫn dắt quá trình chuyển đổi sang giai đoạn tiếp theo: không phải là một dự án có điểm bắt đầu và kết thúc, mà là một nhiệm vụ thường trực' .

Liệu 'Kế hoạch Tương lai' có thể đạt được các mục tiêu về biên lợi nhuận trong khi chống đỡ sự cạnh tranh đang trỗi dậy từ Trung Quốc và vượt qua chính sách thương mại đầy biến động hay không vẫn là câu hỏi then chốt đối với nhà sản xuất ô tô lớn nhất châu Âu. Dự báo biên lợi nhuận năm 2026 ở mức 4-5,5% cho thấy thành quả vẫn còn ở phía trước.