Samsung Vượt Meta: Cơn Địa Chấn AI Định Hình Lại Cuộc Chơi Toàn Cầu

Quý Kỷ Lục Viết Lại Lịch Sử

Cột mốc vốn hóa là hệ quả trực tiếp từ kết quả kinh doanh gây sửng sốt ngay cả với những nhà phân tích lạc quan nhất. Trong quý đầu năm 2026, Samsung ghi nhận lợi nhuận hoạt động hợp nhất lên tới 57,2 nghìn tỷ won (41,8 tỷ USD) trên doanh thu 133,9 nghìn tỷ won . Con số này thể hiện mức tăng trưởng lợi nhuận 755% so với cùng kỳ năm ngoái và doanh thu tăng 69% so với quý 1 năm 2025 .

Để hình dung về quy mô: riêng lợi nhuận quý 1/2026 của Samsung đã vượt qua tổng lợi nhuận hoạt động cả năm 2025 của chính họ, vốn là 43,6 nghìn tỷ won . Nó cũng đánh bại mức đồng thuận của thị trường tới khoảng 13 nghìn tỷ won, một cú vượt dự báo 42% khiến các công ty môi giới phải đua nhau nâng mục tiêu cho cả năm . Mảng bán dẫn (DS) của công ty chiếm phần lớn nhất, tạo ra khoảng 53 nghìn tỷ won, tương đương 93% tổng lợi nhuận .

Bản thân bài thuyết trình kết quả kinh doanh của Samsung cũng quy thành tích này là nhờ "những đổi mới công nghệ AI và phản ứng chủ động với thị trường" . Nói một cách dễ hiểu, các trung tâm dữ liệu trên thế giới đang mở rộng hạ tầng AI với tốc độ chóng mặt, và chúng đòi hỏi khối lượng khổng lồ chip nhớ tiên tiến. Điều này đã kích hoạt một siêu chu kỳ tăng giá DRAM và NAND, với giá hợp đồng DRAM tăng vọt 39,8% chỉ trong một quý .

Chứng Khoán Hàn Quốc Vượt Mặt Ấn Độ

Sức hút của đợt tăng giá này vượt xa phạm vi một công ty đơn lẻ. Samsung và đối thủ nội địa SK Hynix – giờ đây đều là thành viên của câu lạc bộ định giá 1.000 tỷ USD – đã kéo theo toàn bộ thị trường chứng khoán Hàn Quốc đi lên. Theo dữ liệu từ Bloomberg, tổng vốn hóa thị trường của các công ty niêm yết tại Hàn Quốc đã tăng vọt 86% trong năm 2026 lên khoảng 5 nghìn tỷ USD . Cú bứt phá này đã đẩy Hàn Quốc vượt qua Ấn Độ (vốn giảm xuống còn 4,8 nghìn tỷ USD) để trở thành thị trường chứng khoán lớn thứ sáu thế giới .

Đây là một phần của cuộc cải tổ nhanh chóng trên bảng xếp hạng thị trường toàn cầu. Những tuần gần đây, Đài Loan, nơi có TSMC, đã vượt Ấn Độ để trở thành thị trường lớn thứ năm . Sự trỗi dậy của Hàn Quốc, do đó, đã đẩy Ấn Độ từ vị trí thứ năm xuống thứ bảy chỉ trong vài ngày – một minh họa rõ nét về cách các thị trường có liên hệ trực tiếp đến chuỗi cung ứng AI đang được định giá lại một cách triệt để . Chỉ số Kospi đã ghi nhận mức tăng hơn 100% chỉ trong năm nay, và Hàn Quốc đã lần lượt vượt qua Canada, Đức, Anh và Pháp về vốn hóa thị trường .

Goldman Sachs: Tình Trạng Thiếu Hụt Chỉ Mới Bắt Đầu

Nếu quý kỷ lục của Samsung là bức ảnh chụp nhanh hiện tại, thì báo cáo nghiên cứu mới nhất của Goldman Sachs lại vẽ nên bức tranh tương lai – và nó cho thấy cuộc đua này còn lâu mới kết thúc. Trong một báo cáo ngày 1 tháng 6 năm 2026, các nhà phân tích Giuni Lee và James Schneider dự báo rằng sức ép thiếu hụt chip nhớ do AI thúc đẩy sẽ còn thắt chặt hơn nữa, với tình trạng thiếu hụt kéo dài đến tận năm 2028 .

Goldman hiện dự báo mức thiếu hụt nguồn cung DRAM vào khoảng 4,9% trong năm 2026, một mức thâm hụt được cho là sẽ tồi tệ hơn vào năm 2027. Đối với NAND, ngân hàng này mô hình hóa mức thiếu hụt khoảng 4,2% trong năm 2026 . Đây là những sự mất cân bằng cung-cầu nghiêm trọng nhất trong hơn 15 năm qua, theo nhận định của công ty này .

Hàm ý về giá là rất đáng kể. Goldman dự kiến giá DRAM trung bình sẽ tăng hơn 300% so với cùng kỳ năm ngoái trong năm 2026, trong khi giá NAND được dự báo tăng hơn 250% . Bộ nhớ băng thông cao (HBM), loại DRAM chuyên dụng nằm trong trái tim của các cỗ máy gia tốc AI như GPU của Nvidia, đang trong tình trạng thiếu hụt đặc biệt nghiêm trọng. Goldman đã nâng dự báo cho thị trường HBM lên 116 tỷ USD vào năm 2027, tăng so với ước tính trước đó là 75 tỷ USD, với dự kiến giá HBM sẽ tăng thêm 44% vào năm tới khi nhu cầu AI vượt xa tốc độ tăng trưởng nguồn cung .

Nguyên nhân gốc rễ rất rõ ràng: nhu cầu máy chủ AI đang bùng nổ, việc bổ sung năng lực sản xuất wafer (tấm bán dẫn) mới bị hạn chế, và các nhà sản xuất chip nhớ vẫn còn thận trọng trong việc mở rộng quá mạnh tay sau những chu kỳ bùng nổ-rồi-suy thoái trước đây . Bộ nhớ máy chủ, được thúc đẩy bởi các trung tâm dữ liệu AI, đang trên đà chiếm hơn 50% tổng nhu cầu DRAM vào năm 2027 .

Một Đợt Phục Hồi Xây Trên Nền Tảng Silicon, Không Phải Đầu Cơ

Sự xuất hiện ngắn ngủi của Samsung trong top 10 toàn cầu là một cột mốc có thực chất phía sau. Định giá thị trường của công ty đã tăng hơn gấp đôi trong năm nay, phản ánh sự bùng nổ lợi nhuận đang viết lại lịch sử các tập đoàn Hàn Quốc. Và nó là một phần của sự tái cấu trúc mang tính cơ cấu, do AI thúc đẩy, đối với các dòng vốn toàn cầu, hướng về các công ty và quốc gia sản xuất ra những viên gạch vật lý xây nên trí tuệ nhân tạo. Dù thứ hạng chính xác trong phiên có thể dao động, những động lực cơ bản phía sau – lợi nhuận kỷ lục, tình trạng thiếu chip nhớ dai dẳng, và sự phân hạng lại thị trường chứng khoán các quốc gia – cho thấy đây không phải là hiện tượng "ăn xổi", mà là tín hiệu của một sự chuyển đổi sâu sắc.