Át Chủ Bài Ngầm Đằng Sau Mức Đỉnh Lịch Sử Của TSMC: Liên Minh ‘Tam Giác AI’, Sức Mạnh Định Giá và Cam Kết Thưởng Kỷ Lục

Liên minh này sẽ có một bước tiến quan trọng trong tuần đầu tiên của tháng 6 năm 2026. Ông Jensen Huang dự kiến sẽ có bài phát biểu khai mạc tại sự kiện NVIDIA GTC Taipei vào ngày 1 tháng 6 tại Trung tâm Âm nhạc Đài Bắc, trùng với thời gian diễn ra triển lãm COMPUTEX Taipei (2–5 tháng 6) . Chủ tịch Tập đoàn SK, ông Chey Tae-won, sẽ tới Đài Loan tham dự sự kiện, đánh dấu cuộc gặp thứ tư giữa ông và ông Huang chỉ trong vòng bảy tháng – một tần suất cho thấy mức độ cấp bách của cả hai bên đối với các bước đi tiếp theo của mối quan hệ đối tác này . Vượt ra ngoài các cuộc gặp thượng đỉnh, kết quả thực tế đã rất rõ ràng: TSMC đang sản xuất các chip AI thế hệ tiếp theo của Nvidia, bao gồm bộ xử lý Feynman sắp ra mắt được cho là xây dựng trên tiến trình A16 của TSMC, trong khi SK Hynix cung cấp bộ nhớ HBM4 mà những con chip này yêu cầu .

Tăng Giá Chip 3nm Củng Cố Sức Mạnh Định Giá

Giá cổ phiếu kỷ lục của TSMC cũng phản ánh niềm tin mới vào khả năng định giá của hãng. Cùng ngày cổ phiếu chạm đỉnh, hàng loạt báo cáo xác nhận công ty có kế hoạch tăng giá gia công tiến trình 3nm lên tới 15% vào nửa cuối năm 2026, và thêm 5–10% vào năm 2027 . Động lực của nhu cầu là không thể nhầm lẫn: Nvidia, Google, AWS và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây khác đang đẩy nhanh việc áp dụng chip 3nm cho các máy chủ AI thế hệ mới, tạo ra một cơn sốt nguồn cung dự kiến sẽ kéo dài đến năm 2027 bất chấp việc mở rộng công suất liên tục .

Đây không phải là một sự chuyển hướng đột ngột. TSMC đã phát tín hiệu về chiến lược tái định giá nhiều năm cho các tiến trình dưới 5nm của mình ít nhất từ cuối năm 2025, với các mức tăng trung bình 3–5% trên các tiến trình tiên tiến đã có hiệu lực từ tháng 1 năm 2026 . Điều làm cho thông báo mới nhất về 3nm trở nên quyền lực đến vậy chính là quy mô của nó – một đợt tăng 15% đơn lẻ áp dụng trong một siêu chu kỳ đầu tư AI mà khách hàng có rất ít lựa chọn thay thế. Các wafer 3nm hiện tại có giá khoảng 20.000 USD mỗi chiếc, và với việc wafer 2nm dự kiến sẽ vượt 30.000 USD khi được sản xuất hàng loạt, toàn bộ mặt bằng chi phí chip tiên tiến đang được thiết lập lại ở một mức cao hơn nhiều .

Bất Ổn Nội Bộ và Cam Kết Thưởng Tăng >30%

Chất xúc tác thứ ba thì khá bất thường đối với TSMC: một làn sóng bất mãn nội bộ của nhân viên đã bùng phát công khai chỉ vài ngày trước khi cổ phiếu đạt kỷ lục. Vào cuối tháng 5 năm 2026, tin đồn lan truyền trên mạng xã hội và các diễn đàn nội bộ của TSMC rằng công ty đang lên kế hoạch cắt giảm thưởng hiệu suất của nhân viên tới 15%, với một số công nhân kêu gọi đình công tương tự như các hành động lao động tại Samsung Electronics ở Hàn Quốc .

Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc điều hành C.C. Wei đã phản ứng dứt khoát. Ông hủy bỏ các hoạt động đã lên lịch và tổ chức một cuộc họp khẩn cấp với nhân viên vào sáng ngày 27 tháng 5, nơi ông thẳng thừng phủ nhận các tin đồn cắt giảm thưởng . Ông Wei nói với nhân viên rằng các khoản chi trả chia sẻ lợi nhuận quý đầu tiên sẽ cao hơn khoảng 30% so với cùng kỳ năm ngoái, rằng không có giới hạn trần đối với tiền thưởng, và tiền thưởng hàng năm đã tăng hơn 30% mỗi năm kể từ năm 2023 . Nhiều nguồn tin độc lập đã chứng thực con số >30% và thông điệp rằng công ty có ý định duy trì đà tăng trưởng đó trong năm nay . Các khoản chi trả này, thay đổi tùy theo hiệu suất cá nhân và thâm niên, được lên kế hoạch phân phối vào ngày 29 tháng 5 . Bằng cách trực tiếp xử lý mối đe dọa với một cam kết cụ thể có giá trị lớn, ông Wei đã biến một cuộc khủng hoảng lao động tiềm tàng thành một màn trình diễn về sự tự tin của ban quản lý vào quỹ đạo lợi nhuận do AI thúc đẩy của TSMC.

Vốn Hóa Thị Trường Đài Loan Vượt Mặt Ấn Độ

Đà tăng của cổ phiếu đã giúp đạt được một cột mốc quốc gia lớn hơn. TSMC, cổ phiếu chiếm tỷ trọng vượt trội trên thị trường chứng khoán Đài Loan với khoảng 1,8 nghìn tỷ USD trong tổng vốn hóa của thị trường này, đã đóng góp rất lớn vào việc thị trường chứng khoán Đài Loan vượt qua Ấn Độ để trở thành thị trường lớn thứ năm thế giới . Mặc dù con số tổng hợp chính xác 4,95 nghìn tỷ USD được một số tờ báo đưa tin chưa thể được xác minh độc lập cho báo cáo này, hướng đi của sự dịch chuyển và vai trò to lớn của TSMC trong đó đã được công nhận rộng rãi.

Tín Hiệu Từ Đợt Phục Hồi

Mức đỉnh 52 tuần của TSMC không diễn ra trong một thị trường yên ắng. Đó là một ngày mà nhiều câu chuyện củng cố lẫn nhau – quan hệ đối tác chiến lược, sức mạnh định giá, quản lý lao động và định vị vĩ mô – đã hội tụ để xác thực luận điểm rằng TSMC là lớp nền tảng sản xuất không thể thiếu của công cuộc xây dựng cơ sở hạ tầng AI toàn cầu, với đòn bẩy để chứng minh điều đó. Cổ phiếu đã đóng cửa vào ngày 26 tháng 5 ở mức $412,32 trước khi bứt phá qua mức $428 trong phiên ngày 27 tháng 5 .