LVMH H1 2026: Mảng Đồng hồ & Trang sức dẫn dắt tăng trưởng 9% nhờ Tiffany và Bulgari, báo hiệu đà phục hồi của ngành xa xỉ

Kết quả tài chính tổng thể của LVMH nửa đầu năm 2026

Kết quả kinh doanh cấp tập đoàn của LVMH cho thấy sự kiên cường trong bối cảnh thị trường xa xỉ toàn cầu vẫn còn nhiều thách thức. Lợi nhuận từ hoạt động thường xuyên đạt 8,7 tỷ euro, biên lợi nhuận hoạt động duy trì ở mức cao 22,5%. Dòng tiền tự do tăng 2% lên 4,1 tỷ euro, trong khi lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ ổn định ở mức 5,7 tỷ euro . Biến động tỷ giá đã ảnh hưởng đến các con số báo cáo – doanh thu giảm 3% trên cơ sở báo cáo – nhưng tăng trưởng hữu cơ 2% (tăng tốc lên 3% trong quý 2) nhấn mạnh đà tăng trưởng tích cực đang được cải thiện .

Hiệu suất của mảng Đồng hồ & Trang sức nửa đầu năm 2026

Mảng Đồng hồ & Trang sức là mảng tăng trưởng nhanh nhất của LVMH trong nửa đầu năm 2026. Các chỉ số chính bao gồm:

• Doanh thu nửa đầu năm: 5,23 tỷ euro (+3% trên báo cáo, +9% hữu cơ)
• Tăng trưởng hữu cơ quý 2: +11%, là quý mạnh nhất so với tất cả các mảng khác của LVMH
• Lợi nhuận hoạt động thường xuyên: 831 triệu euro, tăng 9% so với nửa đầu năm 2025
• Động lực tăng trưởng: Trang sức cao cấp, các bộ sưu tập biểu tượng và nhu cầu rộng khắp từ Mỹ, châu Á và Nhật Bản

Đáng chú ý, biên lợi nhuận hoạt động của mảng này đã được cải thiện trong suốt sáu tháng, cho thấy sự tăng trưởng không đến từ giảm giá mà từ nhu cầu tiếp tục đối với các sản phẩm giá trị cao .

Tiffany & Co.: Các chỉ số cụ thể và sáng kiến chiến lược

Tiffany & Co. là ngôi sao sáng nhất trong mảng này. CEO của LVMH, Bernard Arnault, cho biết chiến lược chuyển dịch từ bạc sang vàng và trang sức cao cấp của thương hiệu đang "phát huy hiệu quả" .

Tăng trưởng theo bộ sưu tập:

• Bộ sưu tập Knot tăng khoảng 50% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm 2026
• Bộ sưu tập HardWear tăng khoảng 75% so với cùng kỳ trong cùng giai đoạn
• Bộ sưu tập trang sức cao cấp Blue Book 2026 "Hidden Garden" cũng đóng góp thêm vào tăng trưởng

Cải tạo cửa hàng: Khoảng 40% hệ thống cửa hàng toàn cầu của Tiffany đã được cải tạo cho đến nay, như một phần của kế hoạch nâng cấp thương hiệu toàn diện. CFO của LVMH, bà Cécile Cabanis, mô tả đây là "chương trình chuyển đổi" đang "đơm hoa kết trái", với các bộ sưu tập biểu tượng ngày càng mạnh mẽ "qua từng quý" .

Đại sứ thương hiệu mới: Nữ diễn viên Natalie Portman được bổ nhiệm làm đại sứ toàn cầu mới của Tiffany, đi kèm với một chiến dịch tiếp thị chuyên biệt .

Bulgari: Các chỉ số cụ thể và sáng kiến

Bulgari cũng đạt được đà tăng trưởng tương tự Tiffany, đặc biệt trong mảng trang sức cao cấp và chế tác đồng hồ danh tiếng.

• Bộ sưu tập trang sức và đồng hồ cao cấp Eclettica ra mắt trong nửa đầu năm 2026 và ghi nhận doanh thu phá kỷ lục
• Các dòng sản phẩm biểu tượng như Serpenti, Diva và B.zero1 được nhấn mạnh là đặc biệt thành công
• Bộ sưu tập mới Vimini cũng hoạt động tốt
• Bulgari tiếp tục củng cố vị thế trong lĩnh vực đồng hồ cao cấp bên cạnh di sản trang sức cao cấp

Đại sứ thương hiệu mới: Bulgari đã bổ nhiệm ngôi sao nhạc pop Dua Lipa và nam diễn viên Jake Gyllenhaal làm đại sứ thương hiệu từ đầu năm 2026, cho thấy sự đầu tư liên tục vào tiếp thị toàn cầu .

Bối cảnh phục hồi của thị trường xa xỉ

Sự tăng tốc của mảng Đồng hồ & Trang sức trong quý 2 phản ánh sự cải thiện rộng rãi hơn của nhu cầu xa xỉ:

• Mỹ: Tăng trưởng được đẩy mạnh trong nửa đầu năm, với người mua sắm xa xỉ tại Mỹ là động lực chính cho sự phục hồi trong quý 2 của LVMH
• Châu Á (trừ Nhật Bản): Xác nhận sự cải thiện về xu hướng bắt đầu từ nửa cuối năm 2025
• Nhật Bản: Ghi nhận tăng trưởng trong nửa đầu năm
• Châu Âu: Thể hiện sự kiên cường tốt

Tăng trưởng hữu cơ 11% trong quý 2 của mảng này – một sự tăng tốc đáng kể so với các quý trước – cho thấy nhu cầu đối với trang sức và đồng hồ cao cấp đang hồi phục sau giai đoạn suy yếu . LVMH nhấn mạnh chiến lược "sức hấp dẫn dựa trên thương hiệu" và đổi mới sáng tạo thay vì chạy theo doanh số ngắn hạn, một chiến lược mà Bernard Arnault cho là yếu tố giúp tập đoàn vững vàng và cải thiện đà tăng trưởng .