SAP AGM 2026: cổ tức €2,50 và chiến lược AI với Dremio, Prior Labs

Đặt cạnh nhau, kết quả Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của SAP và hai thông báo mua Dremio, Prior Labs tạo thành một câu chuyện đáng chú ý cho nhà đầu tư công nghệ: cổ tức ở hiện tại, AI doanh nghiệp cho chặng đường tiếp theo. Nhưng cần tách bạch hai việc này. AGM xác nhận các nghị quyết của cổ đông, trong đó có phương án sử dụng lợi nhuận giữ lại và cổ tức năm tài chính 2025 . Dremio và Prior Labs là các thỏa thuận mua lại được công bố riêng, nhằm trả lời câu hỏi SAP sẽ mở rộng chiến lược AI sản phẩm ra sao .

Cổ đông SAP đã thông qua gì tại AGM 2026?

SAP tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 theo hình thức trực tuyến vào ngày 5/5/2026. Trang quan hệ nhà đầu tư của công ty cho biết tất cả nghị quyết tại đại hội đã được xác nhận . Chi tiết nổi bật nhất sau cuộc họp là phương án phân phối lợi nhuận giữ lại của năm tài chính 2025. Theo thông báo cổ tức, cổ đông đã quyết nghị sử dụng khoản lợi nhuận giữ lại €12.727.332.174,77 như sau :

• trả cổ tức €2,50 cho mỗi cổ phiếu không mệnh giá có quyền nhận cổ tức ;
• chuyển €3,95 tỷ vào các quỹ dự trữ từ lợi nhuận khác ;
• chuyển phần còn lại sang tài khoản mới .

Mức cổ tức này từng được Ban Điều hành và Hội đồng Giám sát SAP khuyến nghị, cao hơn €0,15, tương đương 6,4%, so với cổ tức đã trả cho năm tài chính 2024 .

Điểm dễ nhầm là: kết quả AGM là hồ sơ biểu quyết của cổ đông, còn Dremio và Prior Labs không phải là các nghị quyết cổ tức. Đó là hai thương vụ mua lại riêng, được SAP công bố trong các thỏa thuận khác .

Dremio: giải bài toán dữ liệu trước khi nói đến AI

Dremio nằm ở tầng dữ liệu trong chiến lược AI của SAP. SAP cho biết họ đã đồng ý mua Dremio, một nền tảng data lakehouse mở, hiệu năng cao, để thúc đẩy agentic AI và mở rộng khả năng của SAP Business Data Cloud trong việc kết hợp dữ liệu từ hệ thống SAP với dữ liệu ngoài SAP cho các tác vụ phân tích và AI theo thời gian thực .

Bài toán mà SAP nhắm tới là dữ liệu doanh nghiệp bị phân mảnh. Theo SAP, Dremio sẽ bổ trợ SAP Business Data Cloud và SAP HANA Cloud, đồng thời giúp giảm tình trạng phân mảnh dữ liệu cũng như ma sát tích hợp giữa dữ liệu SAP và ngoài SAP . Nói ngắn gọn, SAP muốn tạo một nền dữ liệu rộng hơn cho phân tích và AI, thay vì để các hệ thống AI bị giới hạn trong những môi trường dữ liệu rời rạc.

Prior Labs: mô hình AI cho dữ liệu kinh doanh dạng bảng

Nếu Dremio là câu chuyện về dữ liệu, Prior Labs nằm ở tầng mô hình. SAP và Prior Labs đã ký thỏa thuận dứt khoát để SAP mua Prior Labs, công ty được SAP mô tả là đơn vị tiên phong về Tabular Foundation Models, tức các mô hình nền tảng cho dữ liệu dạng bảng .

SAP cho biết Prior Labs sẽ tiếp tục hoạt động như một thực thể độc lập, còn SAP cam kết đầu tư hơn €1 tỷ trong bốn năm để mở rộng công ty này thành một phòng thí nghiệm AI tiên phong cho loại dữ liệu có cấu trúc đang vận hành các doanh nghiệp . Vì vậy, Prior Labs khác Dremio ở trọng tâm chiến lược: Dremio giúp tiếp cận và hợp nhất dữ liệu, còn Prior Labs tập trung vào mô hình được thiết kế cho thông tin kinh doanh có cấu trúc .

Vì sao hai thương vụ nên được đọc cùng nhau?

Đọc riêng lẻ, Dremio là hạ tầng dữ liệu, Prior Labs là năng lực mô hình. Đọc cùng nhau, chúng nhắm vào hai điểm nghẽn lớn của AI doanh nghiệp: đưa dữ liệu đủ tốt vào hệ thống và có mô hình xử lý tốt dữ liệu kinh doanh có cấu trúc. SAPinsider mô tả các thương vụ dự kiến này là một nước đi AI doanh nghiệp có tính phối hợp, nhằm vào môi trường dữ liệu phân mảnh và hiệu năng mô hình AI còn yếu trên dữ liệu có cấu trúc .

Các thông báo của SAP cũng đi theo hướng đó. Dremio được kỳ vọng giúp SAP Business Data Cloud kết hợp dữ liệu SAP và ngoài SAP cho phân tích và AI . Prior Labs được kỳ vọng tăng cường năng lực của SAP trong các mô hình nền tảng dạng bảng cho dữ liệu có cấu trúc . Nếu coi một hệ thống AI doanh nghiệp như một dây chuyền, Dremio là phần giúp đưa nguyên liệu dữ liệu vào đúng chỗ, còn Prior Labs là lớp mô hình xử lý loại dữ liệu đó.

Nhà đầu tư và khách hàng nên rút ra gì?

Với cổ đông, kết quả đã được ghi nhận khá rõ: SAP xác nhận tất cả nghị quyết tại AGM, bao gồm quyết định phân phối lợi nhuận với cổ tức €2,50 cho mỗi cổ phiếu đủ điều kiện . Với khách hàng và đối tác, tín hiệu dài hạn nằm ở hướng đi AI: SAP muốn mở SAP Business Data Cloud vượt ra ngoài dữ liệu chỉ thuộc hệ SAP, rồi kết hợp nền dữ liệu đó với các mô hình chuyên cho thông tin doanh nghiệp có cấu trúc .

Tuy nhiên, cần lưu ý về thời điểm. Các thương vụ Dremio và Prior Labs chưa phải là năng lực đã hoàn tất trong ngăn xếp sản phẩm của SAP ngay tại thời điểm công bố. Theo ITPro, cả hai giao dịch dự kiến hoàn tất trong quý II hoặc quý III năm 2026, còn phụ thuộc vào phê duyệt của cơ quan quản lý, và các điều khoản tài chính không được công bố . Cho đến khi giao dịch khép lại và công nghệ được tích hợp, ý nghĩa lớn nhất của chúng vẫn là tín hiệu chiến lược.