Ondo Perps chạm mốc 8 tỷ USD trong 5 tuần: Cổ phiếu, vàng và bạc token hóa làm nên sàn phái sinh RWA tăng trưởng nhanh nhất

Động lực thúc đẩy sự chấp nhận nhanh chóng

• Tài sản thế chấp là tài sản thực sinh lời. Nhà giao dịch có thể ký quỹ bằng cổ phiếu token hóa (SPYON, v.v.), vàng token hóa (GLDON) và bạc token hóa (SLVON) – tài sản thế chấp này tiếp tục tạo ra lợi suất trong khi đang hỗ trợ các vị thế đòn bẩy. Điều này mở ra chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất cơ bản (basis trade), nơi người dùng nắm giữ tài sản giao ngay và bán khống hợp đồng vĩnh viễn để hưởng lãi suất tài trợ .
• Đòn bẩy lên đến 20 lần trên chứng khoán token hóa, ETF, hàng hóa (vàng, bạc) và các cặp tiền điện tử, tất cả đều có sẵn 24/7 bên ngoài các khu vực bị hạn chế .
• Tốc độ thực thi gần bằng sàn tập trung thông qua Mạng Ondo (Ondo Network) – một lớp thực thi ngoài chuỗi mới thay thế cho kế hoạch Ondo Chain L1 trước đây, cung cấp khả năng khớp lệnh độ trễ thấp với thanh toán trên chuỗi có thể xác minh .
• Phí thấp: 0,015% phí tạo lập / 0,035% phí hủy lệnh .
• Xu hướng tài sản tài chính truyền thống chiếm ưu thế trong khối lượng phái sinh DeFi. Ondo Perps là một phần của làn sóng mà tài sản thực token hóa (thị trường hiện hơn 38 tỷ USD, không bao gồm stablecoin) được sử dụng ngày càng nhiều làm tài sản thế chấp trong các sản phẩm phái sinh phi tập trung, kéo thanh khoản từ tài chính truyền thống lên chuỗi .

Những bất ổn và hạn chế về pháp lý

• Người dùng Hoa Kỳ bị chặn. Ondo tuyên bố nền tảng không dành cho công dân Hoa Kỳ và cả nền tảng lẫn hợp đồng của nó đều không được đăng ký với SEC .
• Rủi ro về phân loại pháp lý. Việc sử dụng chứng khoán, ETF và hàng hóa token hóa làm tài sản thế chấp cho các sản phẩm phái sinh đòn bẩy có thể thu hút sự giám sát từ các cơ quan quản lý chứng khoán ở nhiều khu vực pháp lý. Sự chậm trễ của các đạo luật về rõ ràng tiền điện tử (ví dụ: CLARITY Act) được coi là một rào cản đang diễn ra .
• Rủi ro cơ sở hạ tầng. Ondo đã chuyển hướng từ kế hoạch blockchain L1 sang Mạng Ondo ngoài chuỗi giữa chừng, dẫn đến sự phụ thuộc vào các bộ sắp xếp ngoài chuỗi và một mô hình tin cậy vẫn đang phát triển . Nền tảng cũng phụ thuộc vào các cầu nối và cơ sở lưu ký cho các tài sản token hóa cơ bản, làm tăng thêm rủi ro hợp đồng thông minh và rủi ro đối tác.