Nhu cầu AI thúc đẩy lợi nhuận tăng ba chữ số cho các nhà máy chip hàng đầu Trung Quốc SMIC và Hua Hong

Nguyên nhân: 'Hiệu ứng tràn' từ AI sang các dòng chip thông thường

Động lực chính đến từ nhu cầu chip liên quan đến AI cho các dòng chip thông thường (mature-node/legacy/specialty). SMIC đã hứng trọn làn sóng đơn hàng tràn ra từ các nhà máy lớn (tier-1 foundries) khi họ ưu tiên dành năng lực sản xuất tiên tiến cho các bộ xử lý AI (GPU/CPU). Điều này mở ra cơ hội cho SMIC nhận các đơn hàng sản xuất chip ngoại vi AI, chip máy tính, chip công nghiệp và ô tô .

Triển vọng: Tăng giá, mở rộng thêm năng lực sản xuất

SMIC dự báo doanh thu quý 3/2026 sẽ tăng 2–4% so với quý trước (đạt khoảng 3,07–3,13 tỷ USD), với biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 26–28% . Đồng CEO Zhao Haijun cho biết SMIC đã tăng giá bán đối với các dây chuyền sản xuất đang có nhu cầu cao nhất và đang tích cực cân nhắc đầu tư thêm thiết bị, vì các đơn đặt hàng liên quan đến AI đã vượt xa dự báo ban đầu . Công ty kỳ vọng nhu cầu từ AI và trung tâm dữ liệu sẽ tiếp tục mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2026 .

Hua Hong Grace – Quý 2/2026: Lợi nhuận ròng tăng 386%

Hua Hong Grace Semiconductor cũng ghi nhận các chỉ số tài chính kỷ lục. Doanh thu đạt 717,5 triệu USD, tăng 26,8% so với cùng kỳ và 8,6% so với quý trước – vượt mức dự báo của chính công ty là 690–700 triệu USD .

Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 30,6 triệu USD, một bước nhảy vọt 385,9% so với cùng kỳ năm trước và tăng 84,6% so với quý trước . Biên lợi nhuận gộp đạt 16,5%, tăng 5,6 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái và 3,5 điểm so với quý trước .

Nguyên nhân: Nhu cầu AI lan từ chip nhớ sang các mảng khác

Chủ tịch Peng Bai cho biết nhu cầu mạnh mẽ từ AI đã lan tỏa từ chip nhớ (memory) sang các mảng chip logic, analog, vi điều khiển (MCU), bộ nhớ không bay hơi, chip nguồn (power discrete) và chip RF (radio frequency). Điều này tạo ra sự mất cân bằng cung-cầu ở các phân khúc như MCU và các loại chip nhớ gắn liền với ứng dụng AI .

Triển vọng: Hoạt động hết công suất, tiếp tục mở rộng

Hua Hong dự báo doanh thu quý 3/2026 đạt 770–780 triệu USD (tiếp tục tăng so với quý 2) và biên lợi nhuận gộp ở mức 16–18%. Ban lãnh đạo cho biết điểm giữa của dải dự báo này tương ứng với mức tăng khoảng 60% từ giá bán trung bình cao hơn và 40% từ sản lượng cao hơn . Công ty đang chạy các nhà máy với 100% công suất để đáp ứng nhu cầu nội địa liên quan đến AI và đang tiếp tục kế hoạch mở rộng, bao gồm việc tăng tốc độ sản xuất của nhà máy Fab 9A tại Vô Tích .

Bức tranh lớn: Các nhà máy chạy 'hết ga'

Cả hai nhà máy hiện đang vận hành các dây chuyền sản xuất wafer với công suất tối đa, khi các gã khổng lồ công nghệ và các công ty khởi nghiệp Trung Quốc đổ xô tìm kiếm nguồn chip AI nội địa không bị ảnh hưởng bởi các lệnh kiểm soát xuất khẩu của Mỹ . Sức mạnh của các dòng chip thông thường và chuyên dụng làm nổi bật một động thái rộng lớn hơn: Khi ngành công nghiệp xưởng đúc (foundry) toàn cầu ưu tiên các dòng công nghệ cao cấp cho các bộ tăng tốc AI, nhu cầu về các dòng chip cũ và chuyên dụng – như chip quản lý nguồn, chip analog, MCU và bộ nhớ nhúng – đã chuyển hướng mạnh mẽ sang các nhà máy hàng đầu của Trung Quốc, những nơi đã sẵn sàng đón nhận làn sóng này .

Với việc SMIC dự báo biên lợi nhuận gộp trên 26% và Hua Hong duy trì biên lợi nhuận ở mức 16–18%, triển vọng trong ngắn hạn cho thấy chu kỳ tăng trưởng do AI thúc đẩy còn nhiều dư địa cho cả hai công ty.