Cú hích kép từ hai 'ông lớn' bộ nhớ Trung Quốc: YMTC lọt top 3 thế giới, CXMT IPO kỷ lục

Vào giữa năm 2026, ngành bán dẫn bộ nhớ của Trung Quốc đã đạt được hai cột mốc mang tính chuyển đổi — YMTC lọt vào top 3 thế giới về sản lượng NAND và CXMT thực hiện đợt IPO lớn nhất châu Á — về cơ bản định hình lại bối cảnh cạnh tranh cho các gã khổng lồ đã có chỗ đứng vững chắc như Samsung, SK Hynix và Micron.

YMTC: #3 về sản lượng NAND, #5 về doanh thu

Theo Báo cáo theo dõi Bộ nhớ & Lưu trữ quý 2 năm 2026 của Counterpoint Research, Yangtze Memory Technologies (YMTC) đã vận chuyển 14% bộ nhớ NAND flash của thế giới trong quý 2, lần đầu tiên lọt vào top 3 toàn cầu và vượt qua Kioxia một cách sít sao . Sản lượng của YMTC tăng 22% so với cùng kỳ năm trước và 5% so với quý trước .

Sự thay đổi thị phần diễn ra rõ rệt. Samsung dẫn đầu với 25%, giảm từ mức 32% trong quý 2 năm 2024 khi hãng này ưu tiên DRAM biên lợi nhuận cao. SK Hynix giữ vị trí thứ hai với 22% nhờ lượng bit của Solidigm tăng 40% so với quý trước. YMTC với 14% đã vượt qua Kioxia (khoảng 13%), Micron (~13%) và Sandisk/WD (~11%) .

SSD doanh nghiệp tiêu thụ 48% tổng số bit NAND được vận chuyển trong quý 2 năm 2026, gần gấp đôi mức 26% của một năm trước đó, được thúc đẩy bởi khối lượng công việc suy luận AI . Mặc dù đứng thứ ba về sản lượng, YMTC chỉ đứng thứ năm về doanh thu, xếp sau Micron và Kioxia — khoảng cách được cho là do cơ cấu sản phẩm tập trung vào người tiêu dùng và giá bán trung bình thấp hơn so với danh mục SSD doanh nghiệp biên lợi nhuận cao của các hãng lâu đời .

CXMT: IPO kỷ lục 8,6 tỷ USD và mức tăng 466% trong ngày đầu giao dịch

ChangXin Memory Technologies (CXMT Corp) đã huy động được 57,92 tỷ nhân dân tệ (8,6 tỷ USD) trên sàn STAR Market Thượng Hải trong đợt IPO lớn nhất châu Á năm 2026 . Cổ phiếu bắt đầu giao dịch vào ngày 27 tháng 7 năm 2026, tăng vọt ~466% ngay trong ngày đầu tiên so với giá IPO 8,66 nhân dân tệ, với mức tăng trong ngày lên tới 531–535% .

Đợt tăng giá này đã đưa vốn hóa thị trường của CXMT lên khoảng 3,3 nghìn tỷ nhân dân tệ, biến nó thành công ty có giá trị nhất được niêm yết trên sàn giao dịch đại lục của Trung Quốc, soán ngôi của Ngân hàng Công thương Trung Quốc . Đợt IPO này là đợt lớn thứ hai trong lịch sử Trung Quốc, chỉ sau đợt phát hành của Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc vào năm 2010 .

CXMT nắm giữ 7,67% thị phần DRAM toàn cầu trong năm 2025 theo bản cáo bạch của công ty, và thị phần này tiếp tục tăng lên 8% trong quý 1 năm 2026 . Công ty có kế hoạch sử dụng số tiền thu được chủ yếu để sản xuất hàng loạt đĩa bán dẫn bộ nhớ .

Mối đe dọa cạnh tranh rộng hơn đối với các hãng lâu đời

Thị phần sản lượng NAND của Samsung đã giảm từ 32% trong quý 2 năm 2024 xuống còn 25% trong quý 2 năm 2026 khi hãng ưu tiên sản xuất DRAM và HBM có biên lợi nhuận cao . Về doanh thu DRAM, Samsung nắm giữ 39% trong khi SK Hynix giảm xuống còn 26% (từ 39% của một năm trước) và Micron tăng lên 25% — xóa bỏ vị thế dẫn đầu trước đây của SK Hynix .

Việc CXMT giành thị phần DRAM đã gây áp lực trực tiếp lên SK Hynix. Thị phần của CXMT đã tăng từ 4% lên 7% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 năm 2026 . CXMT cũng đã bắt đầu cung cấp DRAM cho HP, Asus và Acer cho các mẫu PC, đánh dấu sự gia nhập của hãng vào chuỗi cung ứng PC toàn cầu . Apple được cho là đang thử nghiệm chip DRAM của CXMT .

Cửa sổ khan hiếm nguồn cung: Giám đốc điều hành SK Hynix, Kwak Noh-jung, đã cảnh báo vào tháng 7 năm 2026 rằng ngành công nghiệp bộ nhớ đang hướng tới "tình trạng thiếu hụt nguồn cung tồi tệ nhất" vào năm 2027, với nhu cầu AI vượt xa nguồn cung trong nhiều năm . Các nhà phân tích Hàn Quốc mô tả đây là "cửa sổ vàng" hay "cửa sổ hiếm hoi" cho các nhà sản xuất Trung Quốc mở rộng ra toàn cầu, khi Samsung và SK Hynix dành toàn bộ công suất cho bộ nhớ băng thông cao (HBM) và DRAM tiên tiến, để lại các phân khúc NAND hàng hóa và DRAM thế hệ cũ ngày càng rộng mở cho các nhà sản xuất khối lượng lớn của Trung Quốc . Sony, HP và các công ty điện tử toàn cầu khác đã bắt đầu xem xét các nhà cung cấp bộ nhớ Trung Quốc trong bối cảnh khan hiếm .

Phản ứng của Mỹ rất nhanh chóng: Màn ra mắt của CXMT đã kích hoạt một cuộc điều tra lưỡng đảng của Quốc hội Mỹ tại Washington vào ngày hôm sau, và Micron phải chịu áp lực mới với tư cách là nhà sản xuất DRAM duy nhất có trụ sở tại Mỹ . Vào ngày ra mắt của CXMT, cổ phiếu của Micron giảm 5%, SK Hynix giảm 8% và SanDisk giảm 12% .