RLUSD Của Ripple Trở Thành Tài Sản Xuyên Chuỗi Toàn Cầu Nhờ Tích Hợp Squid, Mở Rộng Truy Cập Đến Hơn 100 Blockchain

Những lợi ích trực tiếp có ba điểm chính:

Thống nhất thanh khoản: RLUSD giờ đây có thể chảy vào hầu như bất kỳ giao thức DeFi hoặc đường ray thanh toán nào trên bất kỳ chuỗi được hỗ trợ nào mà không cần các bể thanh khoản riêng biệt trên mỗi chuỗi .

Truy cập cấp tổ chức: Khung NTT của Wormhole đã định vị RLUSD cho các đường vào/ra dành cho tổ chức, thanh toán xuyên biên giới và token hóa . Squid mở rộng điều này đến một vũ trụ tài sản và điểm cuối rộng lớn hơn nhiều, hỗ trợ thanh toán tự động và quản lý ngân quỹ stablecoin doanh nghiệp trên các chuỗi mà Ripple chưa tiếp cận được .

Mở khóa khả năng kết hợp DeFi: Với các hoán đổi một chạm sang RLUSD từ USDC, USDT, ETH hoặc XRP trên các chuỗi khác nhau, token này giờ đây có thể tham gia trực tiếp vào các bể cho vay, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các giao thức lợi suất trên các mạng lưới ngoài mạng chính Ethereum .

Sự Dịch Chuyển Nguồn Cung Đa Chuỗi: Từ Ethereum Thống Trị Đến Thế Cân Bằng

Sự phân bổ nguồn cung của RLUSD kể chính câu chuyện về sự chuyển đổi này. Tính đến giữa tháng 6 năm 2026, tổng lượng lưu hành đạt xấp xỉ 1,63 tỷ USD, với 879 triệu USD trên Ethereum và 760 triệu USD trên XRP Ledger - tỷ lệ chia 53-47 . Đây là một sự đảo ngược ngoạn mục so với chỉ tám tháng trước đó.

Vào tháng 10 năm 2025, một con số đáng kinh ngạc 88% RLUSD - khoảng 698 triệu USD vào thời điểm đó - nằm trên Ethereum, trong khi chỉ có khoảng 91 triệu USD trên XRPL . Đến cuối năm 2025, Ethereum vẫn nắm giữ khoảng 82% (1 tỷ USD) so với 18% của XRPL (235 triệu USD) . Thậm chí cuối tháng 4 năm 2026, tỷ lệ chia vẫn là khoảng 82% và 18% sau một đợt đốt nguồn cung lớn trên XRPL .

Việc tái cân bằng này không diễn ra một cách thụ động. Nó đòi hỏi sự can thiệp tích cực.

Cách Ripple Tái Cân Bằng Tỷ Lệ Phân Bổ

Đốt nguồn cung quyết liệt: Vào ngày 30 tháng 4 năm 2026, Ripple đã thực hiện một đợt đốt 120 triệu USD RLUSD trên XRP Ledger, đợt đốt ròng trong ngày lớn thứ hai trong lịch sử của đồng stablecoin này. Hoạt động này bao gồm hai giao dịch - 85 triệu USD và 34,2 triệu USD - và ngay lập tức cắt giảm lượng lưu hành của XRPL xuống còn 253 triệu USD . Mặc dù dường như làm giảm tỷ trọng của XRPL trong ngắn hạn, nhưng đây là một phần của một chu kỳ phát hành và đốt rộng lớn hơn, cuối cùng đã phân phối lại ảnh hưởng giữa hai chuỗi .

Mở rộng qua các giải pháp Layer-2 nhờ Wormhole: Vào tháng 6 năm 2026, Ripple đã triển khai RLUSD một cách tự nhiên lên các mạng lưới Ethereum Layer-2 bao gồm Base, Optimism, Ink và Unichain bằng tiêu chuẩn NTT của Wormhole . Những đợt triển khai này tạo ra các cầu nối nhu cầu quay trở lại thông qua XRPL, khuyến khích sự dịch chuyển giữa các chuỗi thay vì tập trung vào bất kỳ chuỗi đơn lẻ nào.

Quan hệ đối tác toàn kênh: Việc tích hợp với Squid là ví dụ mạnh mẽ nhất cho đến nay về một chiến lược toàn chuỗi nhằm giảm lực hút của bất kỳ mạng lưới đơn lẻ nào. Khi một người dùng có thể mua vào hoặc bán ra RLUSD trên hơn 100 chuỗi, sự thống trị về DeFi của Ethereum trở thành một tính năng của sự lựa chọn hơn là một điều cần thiết .

Tại Sao Ethereum Lại Thống Trị Ngay Từ Đầu?

Sự tập trung ban đầu trên Ethereum không phải là ngẫu nhiên. Các đối tác tổ chức và cơ sở hạ tầng DeFi có thể kết hợp - thị trường cho vay, thanh khoản DEX, công cụ tổng hợp lợi suất - hầu hết được xây dựng trên máy ảo Ethereum . Để một stablecoin hữu ích làm tài sản thế chấp hoặc cặp giao dịch, nó cần tồn tại ở nơi khả năng kết hợp phong phú nhất. Token của chính Ripple hóa ra lại phụ thuộc sâu sắc vào hiệu ứng mạng lưới của Ethereum để tiếp cận đối tượng mục tiêu .

Điều này tạo ra một động lực kỳ lạ: Ethereum nắm giữ nguồn cung, trong khi XRP Ledger là nơi cư trú của những người nắm giữ. Đến tháng 10 năm 2025, hơn 85% trong số 36.878 người nắm giữ RLUSD là trên XRPL, mặc dù chỉ có 12% nguồn cung token cư trú tại đó . Cộng đồng và các đối tác doanh nghiệp của Ripple phần lớn đang ở lại trên sổ cái gốc, trong khi nguồn vốn được triển khai trong DeFi đang hoạt động trên Ethereum.

Động Lực Thị Trường Rộng Lớn Hơn

Sự tăng trưởng của RLUSD mang tính chất vũ bão. Nó ra mắt vào tháng 12 năm 2024 và đạt nguồn cung khoảng 108 triệu USD vào đầu năm 2025 . Nó vượt mốc 1 tỷ USD vào tháng 11 năm 2025 , chạm 1,4 tỷ USD vào tháng 4 năm 2026 , và hiện ở mức xấp xỉ 1,63 tỷ USD. Mức tăng gấp khoảng 15 lần này trong 16 tháng đã xảy ra ngay cả sau khi một đợt đốt 128 triệu USD vào cuối quý 1 năm 2026 đã cắt giảm lượng lưu hành .

Stablecoin này hiện chiếm khoảng 83% tổng nguồn cung stablecoin trên XRP Ledger , biến nó thành tài sản định danh bằng USD thống trị của XRPL.

Điểm mấu chốt: Bản chất chuỗi kép của RLUSD - Ethereum dành cho khả năng kết hợp DeFi và nguồn cung, XRPL dành cho thanh toán và người nắm giữ - đã phát triển thành một sức mạnh kiến trúc có chủ đích. Việc tích hợp của Squid thúc đẩy điều này bằng cách biến token này thực sự trở nên toàn chuỗi. Tỷ lệ phân bổ nguồn cung gần 53/47 phản ánh nỗ lực chiến lược của Ripple nhằm giữ cho XRP Ledger phù hợp trong một thế giới đa chuỗi trong khi vẫn tận dụng Ethereum ở những nơi quan trọng nhất cho thanh khoản. Sự cân bằng này giành được một cách khó khăn, được quản lý tích cực và giờ đây bền vững hơn bao giờ hết.