Revolut chuẩn bị đợt bán cổ phần trị giá hơn 100 tỷ USD, từng bước tiến tới IPO với tham vọng 200 tỷ USD

“Bậc thang định giá”: Hành trình đến hiện tại của Revolut

Định giá của Revolut đã tăng gấp đôi chỉ trong hai năm, từ một cái tên fintech đáng nể trở thành một trong những công ty tư nhân giá trị nhất châu Âu. Hành trình này thực sự đáng kinh ngạc:

• Năm 2021: Một vòng gọi vốn trước đó định giá Revolut ở mức khoảng 33 tỷ USD .
• Tháng 8/2024: Một đợt bán cổ phần thứ cấp định giá công ty ở mức 45 tỷ USD, chủ yếu để tạo thanh khoản cho nhân viên .
• Tháng 11/2025: Trong một đợt chào mua hoàn tất vào ngày 24/11/2025, định giá đã tăng vọt lên 75 tỷ USD, tăng 67% so với vòng tháng 8/2024 .
• Nửa cuối 2026 (kế hoạch): Đợt bán thứ cấp sắp tới nhắm mục tiêu định giá vượt 100 tỷ USD, thêm khoảng 33% so với mức năm 2025 .
• Mục tiêu IPO (không trước năm 2028): Revolut đang hướng tới mức định giá cuối cùng trên thị trường đại chúng từ 150 tỷ đến 200 tỷ USD .

Việc tái định giá nhanh chóng và có hệ thống này chính là điều mà nhà sáng lập Revolut, Nik Storonsky, mô tả là xây dựng “bậc thang định giá” (valuation staircase), sử dụng mỗi đợt bán thứ cấp liên tiếp để thiết lập một mặt bằng giá mới, cao hơn trước thềm IPO tiềm năng .

Ai đang đầu tư: Từ Coatue đến quỹ đầu tư mạo hiểm của Nvidia

Mỗi nấc thang trên hành trình định giá của Revolut đều thu hút một đội ngũ các nhà đầu tư hạng nặng hơn.

Tháng 8/2024 (định giá 45 tỷ USD): Vòng này được dẫn dắt bởi Coatue, D1 Capital Partners, và Tiger Global, tập hợp một hỗn hợp các nhà đầu tư công nghệ mới và hiện tại .

Tháng 11/2025 (định giá 75 tỷ USD): Đợt chào mua này do Coatue, Greenoaks, Dragoneer, và Fidelity dẫn dắt, với sự tham gia của Andreessen Horowitz (a16z), Franklin Templeton, và quỹ đầu tư mạo hiểm của Nvidia, NVentures . Sự xuất hiện của Nvidia đã gửi một tín hiệu thị trường đặc biệt mạnh mẽ về mối liên kết ngày càng sâu sắc giữa fintech và hạ tầng AI.

Danh sách nhà đầu tư cho vòng nửa cuối 2026 vẫn chưa được công bố chính thức. Tuy nhiên, các nguồn tin chỉ ra sự quan tâm lớn từ những nhà đầu tư hiện hữu muốn gia tăng vị thế và các nhà đầu tư mới hy vọng có được tấm vé tiếp xúc trước khi cuộc chơi công khai bắt đầu .

Cột mốc pháp lý thay đổi cuộc chơi

Có lẽ quan trọng hơn bất kỳ con số định giá đơn lẻ nào là những gì đã diễn ra vào ngày 11 tháng 3 năm 2026: Revolut cuối cùng đã nhận được giấy phép ngân hàng đầy đủ của Vương quốc Anh từ Cơ quan Quản lý Thận trọng (PRA) thuộc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) .

Công ty lần đầu nộp đơn xin giấy phép này từ năm 2021 và nhận được một giấy phép có điều kiện vào tháng 7 năm 2024, bước vào "giai đoạn vận hành thử nghiệm" (mobilisation period), buộc họ phải chứng minh hệ thống CNTT, tuân thủ và quản lý rủi ro đủ vững chắc . Việc thoát khỏi giai đoạn thử nghiệm này cho phép Revolut Bank UK Ltd nhận tiền gửi, cung cấp các tài khoản được bảo vệ bởi Chương trình Bồi thường Dịch vụ Tài chính Vương quốc Anh (FSCS) (tối đa 85.000 Bảng Anh, hoặc lên tới 120.000 Bảng theo một số báo cáo), và trực tiếp cho vay đối với khách hàng tại thị trường quê nhà . Nó chính thức biến Revolut từ một ứng dụng thanh toán có trải nghiệm giống ngân hàng thành một ngân hàng được quản lý, nhận tiền gửi. Giấy phép này cũng mở đường cho các sản phẩm cho vay mở rộng, bao gồm thẻ tín dụng, các khoản vay cá nhân, và cuối cùng là các khoản vay thế chấp .

Tham vọng IPO dài hạn

Khi Revolut thực sự thử sức trên thị trường đại chúng, mục tiêu của họ là rất lớn. Theo tờ Financial Times, công ty đang nhắm tới mức định giá từ 150 tỷ đến 200 tỷ USD cho đợt niêm yết cổ phiếu của mình . Tuy nhiên, ban quản lý đã khẳng định rõ ràng sẽ không có đợt IPO nào trước năm 2028 .

Chiến lược này là có chủ ý: mỗi đợt bán cổ phần thứ cấp cho phép các nhà đầu tư ban đầu và nhân viên hiện thực hóa một phần lợi nhuận, đồng thời thiết lập một mức giá cao hơn cho công ty trên thị trường tư nhân. Bằng cách liên tục nâng “bậc thang” định giá, Revolut hy vọng sẽ bước vào đấu trường công khai với một mức giá phản ánh nhiều năm tăng trưởng, chứ không chỉ một vòng gọi vốn duy nhất. Công ty cũng đã củng cố đội ngũ nội bộ để tự quản lý các đợt bán cổ phần, giảm sự phụ thuộc vào các ngân hàng Phố Wall trong việc điều hành các giao dịch tư nhân này .

Tổng hợp lại, đợt chào mua dự kiến nửa cuối 2026, giấy phép ngân hàng giành được đầy khó khăn và tham vọng IPO 150–200 tỷ USD cho thấy một kỳ lân fintech đang biến đà tăng trưởng trên thị trường tư nhân thành nền tảng cho một màn chào sân công khai hoành tráng – chỉ là chưa phải ngay lúc này.