OPEC+ tiếp tục nâng hạn ngạch dầu giữa khủng hoảng eo biển Hormuz

Các nhà phân tích cho rằng quyết định tăng hạn ngạch vẫn có ý nghĩa chiến lược:

• Thể hiện rằng OPEC+ vẫn đang điều hành chính sách cung dầu một cách ổn định.
• Phát tín hiệu rằng nguồn cung dự phòng tồn tại và có thể được đưa ra thị trường nhanh chóng nếu tuyến vận chuyển được khôi phục.

Nói cách khác, đây là cách để OPEC+ giữ niềm tin của thị trường trong thời điểm bất ổn địa chính trị.

Chuỗi quyết định tăng hạn ngạch trong năm 2026

Việc dự kiến tăng sản lượng cho tháng 7 là bước tiếp theo trong loạt điều chỉnh gần đây của OPEC+:

• Tháng 4: liên minh thông qua tăng khoảng 206.000 thùng/ngày, khi căng thẳng với Iran làm dấy lên rủi ro nguồn cung.
• Tháng 5: tiếp tục tăng thêm 206.000 thùng/ngày trong bối cảnh xung đột vẫn ảnh hưởng đến vận chuyển dầu qua vùng Vịnh.
• Tháng 6: bảy nước chủ chốt đồng ý tăng 188.000 thùng/ngày, lần tăng thứ ba liên tiếp kể từ khi tuyến Hormuz bị gián đoạn.

Tuy nhiên, do hoạt động vận chuyển vẫn bị hạn chế, nhiều chuyên gia coi các mức tăng này chủ yếu mang tính tín hiệu chính sách hơn là nguồn cung thực tế ra thị trường.

Thị trường dầu phản ứng ra sao

Giá dầu toàn cầu biến động mạnh trong suốt thời gian khủng hoảng.

Trong một số thời điểm, giá dầu thô đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm, phản ánh lo ngại rằng gián đoạn tại Hormuz có thể làm giảm đáng kể nguồn cung dầu cho thị trường thế giới.

Tuy vậy, thị trường cũng có những đợt hạ nhiệt khi xuất hiện tín hiệu ngoại giao tích cực hoặc khi nhà đầu tư kỳ vọng OPEC+ sẽ tăng nguồn cung để ổn định giá.

Cú sốc nguồn cung có thể kéo dài nhiều năm

Các lãnh đạo ngành năng lượng cảnh báo tác động của khủng hoảng có thể không biến mất nhanh chóng.

Tổng giám đốc Saudi Aramco, Amin Nasser, cho biết thị trường dầu toàn cầu đã mất khoảng 1 tỷ thùng dầu khỏi cán cân cung – cầu trong thời gian gián đoạn gần đây.

Ông nhấn mạnh rằng ngay cả khi eo biển Hormuz mở lại ngay lập tức, thị trường vẫn cần vài tháng để cân bằng trở lại.

Nếu gián đoạn kéo dài thêm vài tuần nữa, quá trình bình thường hóa nguồn cung và tồn kho dầu toàn cầu có thể kéo dài tới năm 2027.

Bức tranh lớn hơn của thị trường năng lượng

Tình hình hiện nay cho thấy thị trường dầu thế giới phụ thuộc mạnh vào một số tuyến vận tải chiến lược. Riêng eo biển Hormuz xử lý khoảng một phần đáng kể lượng dầu giao dịch toàn cầu.

Bằng cách tiếp tục nâng hạn ngạch dù xuất khẩu còn hạn chế, OPEC+ đang gửi thông điệp rằng liên minh vẫn có công suất dự phòng và sẵn sàng tăng nguồn cung nhanh chóng khi tuyến vận chuyển ổn định trở lại.

Cho đến khi điều đó xảy ra, nhiều mức tăng sản lượng được công bố có thể vẫn chỉ là “nguồn cung trên giấy” thay vì các thùng dầu thực sự đến tay thị trường.