Cơn sốt chip AI đưa chứng khoán Hàn Quốc, Đài Loan lên đỉnh

Đà tăng cũng có yếu tố động lượng rất rõ. Một báo cáo liên quan Reuters cho biết cổ phiếu chip được hỗ trợ sau khi Intel dự báo doanh thu quý II cao hơn kỳ vọng của Phố Wall, qua đó thổi thêm lửa vào kỳ vọng nhu cầu bán dẫn gắn với AI . Nói cách khác, thị trường không chỉ mua một câu chuyện dài hạn về AI; nhà đầu tư còn phản ứng với tín hiệu lợi nhuận và dự báo doanh thu cho thấy nhu cầu hiện tại vẫn mạnh.

Vì sao Đài Loan trở thành “mã đại diện” cho AI

Đài Loan là một trong những thị trường mà câu chuyện AI thể hiện trực tiếp nhất qua cổ phiếu niêm yết, vì thị trường này gắn chặt với chuỗi cung ứng bán dẫn. Taipei Times cho biết giá trị thị trường chứng khoán Đài Loan đã lên gần 4,3 nghìn tỷ USD, vượt Anh hồi đầu tháng 4/2026, với sự dịch chuyển phần lớn đến từ cổ phiếu các công ty cung cấp phần cứng thiết yếu cho AI .

TSMC là lý do chính khiến nhà đầu tư xem Đài Loan như một cửa ngõ vào làn sóng AI. Finimize đưa tin chỉ số chính của Đài Loan lần đầu vượt 31.000 điểm sau khi TSMC công bố lợi nhuận quý tăng 35% và dự báo doanh thu tăng khoảng 30% vào năm 2026 tính theo USD .

Với nhà đầu tư muốn đặt cược vào phần “nhà xưởng” của AI — nơi các con chip được sản xuất để phục vụ trung tâm dữ liệu, máy chủ và hệ thống tính toán — Đài Loan vì thế trở thành một lựa chọn rất trực diện.

Hàn Quốc: câu chuyện bộ nhớ và HBM

Nếu Đài Loan được kéo lên bởi vai trò sản xuất chip tiên tiến của TSMC, Hàn Quốc lại đang được định giá lại nhờ bộ nhớ. Business Insider cho biết nhu cầu chip nhớ do AI dẫn dắt đã tiếp sức mạnh cho thị trường Hàn Quốc, trong khi các nhà phân tích Goldman Sachs vẫn đánh giá cổ phiếu Hàn Quốc còn hấp dẫn dù đã tăng mạnh .

Điểm then chốt là hạ tầng AI cần lượng lớn bộ nhớ hiệu năng cao. South China Morning Post cho biết các nhà đầu tư như Federated Hermes, M&G Investments và Invesco Asset Management đã tăng tỷ trọng cổ phiếu Hàn Quốc và giảm tỷ trọng Đài Loan, với lý do Samsung Electronics và SK Hynix đang đẩy mạnh HBM, định giá Hàn Quốc rẻ hơn và đà tăng của Đài Loan đã trở nên đông đúc hơn .

Tuy vậy, đà tăng của Hàn Quốc cũng rất tập trung. Chosun đưa tin tỷ trọng vốn hóa kết hợp của Samsung Electronics và SK Hynix trong KOSPI — chỉ số chuẩn của chứng khoán Hàn Quốc — đã lên mức lịch sử 38,2% khi kỳ vọng về một siêu chu kỳ bán dẫn do AI thúc đẩy kéo thị trường đi lên . Tập trung cao giúp thị trường tăng nhanh, nhưng cũng khiến rủi ro đảo chiều lớn hơn nếu kỳ vọng thay đổi.

Vì sao dòng tiền đang chuyển sang cổ phiếu châu Á

Có ba lực đẩy cùng lúc đứng sau xu hướng này.

Thứ nhất, châu Á đem lại mức tiếp xúc trực tiếp với hạ tầng AI. Các báo cáo mô tả TSMC, Samsung và SK Hynix là những doanh nghiệp trung tâm trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu, biến khu vực này thành cách đầu tư vào lớp phần cứng của AI thay vì chỉ vào phần mềm hoặc ứng dụng đầu cuối .

Thứ hai, kỳ vọng lợi nhuận đang ủng hộ nhóm công nghệ châu Á. The Business Times cho biết nền tảng cơ bản vững và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận cao hơn đang củng cố dòng tiền vào cổ phiếu công nghệ châu Á; TSMC, Samsung và SK Hynix đã tăng trong khoảng 8% đến 16% từ đầu năm 2026 tại thời điểm báo cáo .

Thứ ba, chính các chỉ số khu vực đang được kéo lên bởi Hàn Quốc và Đài Loan. Kontan cho biết chỉ số MSCI cổ phiếu châu Á mới nổi có lúc tăng tới 2% vào đầu năm 2026, nhờ cổ phiếu Hàn Quốc và Đài Loan — hai thị trường chiếm khoảng hai phần năm chỉ số này . Khi hai đầu tàu này tăng, câu chuyện phân bổ vốn vào châu Á mới nổi cũng dễ được củng cố.

Vì sao rủi ro địa chính trị chưa chặn được đà tăng

Điều quan trọng là rủi ro không biến mất. Thị trường chỉ đang chọn cách nhìn xuyên qua chúng khi kỳ vọng lợi nhuận từ AI còn đủ mạnh. Báo cáo ngày 27/4 cho biết nhà đầu tư đã bỏ qua việc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran đình trệ và rủi ro lạm phát từ khả năng gián đoạn xuất khẩu năng lượng kéo dài, vì xu hướng AI được xem là rất mạnh . Một báo cáo khác cũng cho rằng biến động quanh căng thẳng Trung Đông càng cho thấy nhà đầu tư vẫn lạc quan với AI .

Nói ngắn gọn: đây không phải là đợt tăng không có rủi ro. Đây là thời điểm mà câu chuyện nhu cầu chip AI đang lấn át các lo ngại khác.

Mặt trái: đà tăng hẹp, vị thế đông và chu kỳ chip

Điểm mạnh lớn nhất của đà tăng cũng là điểm yếu lớn nhất: sự tập trung. Đài Loan và Hàn Quốc đang đi lên vì một nhóm nhỏ các nhà vô địch bán dẫn đóng góp tỷ trọng rất lớn vào hiệu suất thị trường . Nếu chi tiêu cho AI chậm lại, nhu cầu chip không đạt kỳ vọng hoặc dự báo lợi nhuận bị hạ, chính sự tập trung từng kéo thị trường đi lên có thể làm cú giảm mạnh hơn.

Rủi ro thứ hai là vị thế đầu tư trở nên đông đúc. South China Morning Post cho biết một số nhà đầu tư xem Đài Loan đã quá đông sau đợt tăng lập kỷ lục và chuyển sang ưa chuộng Hàn Quốc một phần vì định giá rẻ hơn . Điều đó không có nghĩa câu chuyện AI của Đài Loan đã kết thúc, nhưng cho thấy giá mua và mức kỳ vọng rất quan trọng.

Bối cảnh chính sách thương mại cũng chưa yên ả. Một báo cáo liên quan Reuters hồi tháng 2 cho biết nhà đầu tư vẫn đang đánh giá tác động thương mại toàn cầu từ những biến động mới quanh chính sách thuế quan của Mỹ, ngay cả khi các cổ phiếu gắn với AI tại Hàn Quốc và Đài Loan lập kỷ lục .

Kết luận

Chứng khoán Hàn Quốc và Đài Loan tăng mạnh vì dòng tiền AI đã đi sâu hơn vào chuỗi cung ứng. Nhà đầu tư đang mua các công ty sản xuất chip và bộ nhớ phục vụ hạ tầng AI, đặc biệt là TSMC, Samsung Electronics và SK Hynix . Xu hướng chuyển vốn sang cổ phiếu châu Á được củng cố bởi kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận, mức tiếp xúc trực tiếp với phần cứng AI và sức hấp dẫn định giá có chọn lọc, nhất là tại Hàn Quốc .

Nhưng đây vẫn là một đợt tăng hẹp do bán dẫn dẫn dắt. Nếu nhu cầu AI tiếp tục chuyển hóa thành lợi nhuận, dòng tiền có thể còn ở lại. Nếu chu kỳ chip đảo chiều hoặc kỳ vọng bị điều chỉnh xuống, chính những thị trường hưởng lợi mạnh nhất từ cơn sốt này cũng có thể chịu áp lực lớn nhất.