Thị trường châu Á chia rẽ: cú sốc dầu, cổ phiếu công nghệ giảm và nỗi lo lãi suất

Hai “ông lớn” Samsung Electronics và SK Hynix chiếm tỷ trọng lớn và đóng vai trò dẫn dắt thị trường. Trước đó, cổ phiếu hai công ty này đã tăng mạnh nhờ làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI), khi nhu cầu chip nhớ tiên tiến tăng nhanh.

Nhưng khi tâm lý rủi ro trên toàn cầu xấu đi, những cổ phiếu từng tăng mạnh này lại trở thành mục tiêu chốt lời. Điều đó khiến chỉ số Kospi giảm khoảng 3% trong phiên giao dịch gần đây khi nhà đầu tư phản ứng với giá dầu biến động và bất ổn địa chính trị.

Áp lực lên chứng khoán Nhật Bản

Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản cũng giảm, dù mức giảm nhẹ hơn. Một phần nguyên nhân đơn giản là định giá: chỉ số này vừa đạt các mức cao kỷ lục gần đây nên dễ bị chốt lời khi tâm lý thị trường xấu đi.

Ngoài ra, dữ liệu kinh tế mới cũng tạo thêm áp lực. Nền kinh tế Nhật Bản tăng trưởng nhanh hơn dự kiến trong quý I/2026, với GDP tăng 2,1% theo năm, vượt dự báo khoảng 1,7%. Tăng trưởng được thúc đẩy bởi tiêu dùng và xuất khẩu.

Trong bối cảnh Nhật Bản nhiều năm duy trì lãi suất cực thấp, dữ liệu kinh tế mạnh hơn lại khiến thị trường lo ngại Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể tiếp tục nâng lãi suất. Kỳ vọng lãi suất cao hơn thường khiến lợi suất trái phiếu tăng và đồng yên mạnh lên – hai yếu tố có thể gây áp lực lên thị trường cổ phiếu.

Cổ phiếu công nghệ làm khuếch đại biến động

Một đặc điểm quan trọng của nhiều thị trường châu Á là sự phụ thuộc vào một số tập đoàn công nghệ rất lớn. Các công ty bán dẫn như Samsung Electronics và SK Hynix được xem là “phong vũ biểu” của chu kỳ công nghệ toàn cầu.

Khi kỳ vọng về AI mạnh mẽ, các cổ phiếu này kéo cả thị trường đi lên. Nhưng khi dòng tiền rút khỏi cổ phiếu tăng trưởng, sự điều chỉnh của chúng cũng có thể kéo chỉ số chung giảm mạnh.

Điều này khiến các thị trường có tỷ trọng công nghệ cao trở nên biến động hơn trong giai đoạn bất ổn toàn cầu.

Những thị trường giữ được sự ổn định tương đối

Không phải toàn bộ châu Á đều giảm mạnh. Một số thị trường như Australia (S&P/ASX 200) hay Hồng Kông (Hang Seng) đôi khi cho thấy mức biến động nhỏ hơn trong cùng giai đoạn.

Sự khác biệt này đến từ nhiều yếu tố:

• Cơ cấu ngành: thị trường Australia có nhiều công ty khai khoáng và năng lượng, có thể hưởng lợi khi giá dầu và hàng hóa tăng.
• Chính sách kinh tế trong nước: tín hiệu kích thích kinh tế hoặc chính sách hỗ trợ từ chính phủ có thể giúp giảm tác động tiêu cực từ bên ngoài.
• Lực mua bắt đáy: sau các đợt giảm mạnh, nhà đầu tư thường tìm kiếm cổ phiếu bị định giá thấp để mua vào.

Bức tranh lớn: thị trường bị kéo theo nhiều hướng

Diễn biến hiện nay phản ánh một cuộc “giằng co” giữa rủi ro địa chính trị và các yếu tố kinh tế nội địa.

Một mặt, căng thẳng quanh Iran đang đẩy giá dầu và lợi suất trái phiếu lên cao, làm gia tăng lo ngại lạm phát kéo dài và lãi suất cao hơn.

Mặt khác, sự khác biệt về cơ cấu ngành, sức mạnh của các công ty công nghệ và triển vọng chính sách tiền tệ ở từng quốc gia khiến các thị trường phản ứng rất khác nhau.

Vì vậy, thay vì cùng tăng hoặc cùng giảm, chứng khoán châu Á hiện đang di chuyển theo nhiều hướng – và tình trạng phân hóa này có thể tiếp tục nếu giá dầu và kỳ vọng lãi suất vẫn còn biến động mạnh.