Circle Arc Mainnet: Phí USDC, validator BlackRock và canh cược blockchain cho tổ chức

Arc là blockchain Layer 1 mở do Circle phát triển, nhắm vào các hoạt động tài chính dùng stablecoin như thanh toán, ngoại hối, thị trường vốn và tài sản được token hóa. Điểm đáng chú ý nhất là USDC được dùng làm tài sản trả phí giao dịch, thay vì một token gas riêng có giá biến động.

Circle cho biết mainnet công khai của Arc dự kiến ra mắt vào ngày 16/9/2026, sau giai đoạn mainnet riêng có hơn 100 đơn vị xây dựng hệ sinh thái và tổ chức tham gia. 524

Những điểm chính cần biết

• Ngày mở mainnet công khai: 16/9/2026. 5
• Cơ chế bảo mật khi ra mắt: tập validator được cấp quyền, không phải mô hình ai cũng có thể tham gia xác thực bằng staking token. 8
• 11 validator sáng lập bên thứ ba: BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation và Visa. Circle cũng vận hành validator trong mạng. 21
• Tài sản trả phí: USDC; người dùng không phải mua và nắm giữ một token gas riêng cho giao dịch trên Arc. 2729
• Tích hợp tổ chức đã công bố: BlackRock dự kiến triển khai BUIDL; Circle đang hợp tác với DTCC về hạ tầng token hóa. 5

Arc khác gì các blockchain công khai thông thường?

Lập luận của Arc không đặt trọng tâm vào việc mở tối đa quyền sản xuất khối. Khi khởi động, mạng sẽ do một nhóm validator được tuyển chọn và cấp quyền vận hành. Vì thế, cấu trúc quản trị và khả năng chống chịu của Arc sẽ khác đáng kể so với những blockchain cho phép mọi bên đáp ứng điều kiện kỹ thuật và kinh tế cùng tham gia xác thực. 8

Lợi thế mà Circle theo đuổi là các bên vận hành mạng vốn đã là những tên tuổi lớn trong thị trường tài chính và thanh toán. Đổi lại, đây là mô hình có mức độ tập trung cao hơn: danh tiếng của các tổ chức không tự động đồng nghĩa với phi tập trung, quản trị trung lập hoặc nhu cầu sử dụng thực tế.

Circle định vị Arc với phí tính theo đô la có tính dự báo, tính chung cuộc tất định dưới một giây và các tính năng riêng tư tùy chọn cho quy trình tài chính. Đây là những mục tiêu sản phẩm để hỗ trợ các ứng dụng như cho vay, thị trường vốn, FX và thanh toán xuyên biên giới. 2429

11 validator sáng lập của Arc

Circle công bố 11 validator bên thứ ba gồm:

• BlackRock
• The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC)
• Galaxy
• Global Payments
• ICE
• Mastercard
• MoneyGram
• SBI Group
• Standard Chartered
• Sumitomo Corporation
• Visa

Theo Circle, các tổ chức này cùng Circle bảo vệ và xác thực mạng. 21

Danh sách này cho thấy Arc chủ yếu hướng tới các công ty quản lý tài sản lớn, đơn vị hạ tầng thị trường, ngân hàng và doanh nghiệp thanh toán. Tuy nhiên, việc một tổ chức trở thành validator không phải bằng chứng rằng họ đã chuyển khối lượng giao dịch vận hành đáng kể sang Arc.

Phí giao dịch bằng USDC hoạt động ra sao?

Trên phần lớn blockchain, người dùng phải giữ một tài sản gốc riêng của mạng để trả phí gas. Arc được thiết kế để loại bỏ bước quản lý số dư bổ sung này bằng cách dùng stablecoin làm gas, bắt đầu với USDC. Circle mô tả Arc là không có token gas gốc riêng cần mua hoặc quản lý. 27

Với doanh nghiệp chuyển và quyết toán giá trị bằng USDC, việc trả phí bằng chính USDC có thể giúp đơn giản hóa việc quản lý số dư, kế toán và trải nghiệm ví. Circle cũng đã công bố công cụ Paymaster cho phép các ví tương thích chuẩn ERC-4337 trả phí mạng bằng USDC thay vì token gốc của blockchain. 19

Tuy nhiên, “tính phí theo USDC” không đồng nghĩa mọi giao dịch có phí cố định. Phí gas vẫn có thể thay đổi theo độ phức tạp giao dịch, mức độ tắc nghẽn và mức ưu tiên người dùng chọn. Với chuyển tiền liên chuỗi qua Gateway, có thể phát sinh riêng phí chuyển, phí gas và phí chuyển tiếp; Circle ghi nhận mức phí chuyển 0,005% cho các giao dịch liên chuỗi áp dụng. 1817

Kế hoạch token hóa: BUIDL và DTCC

Luận điểm dành cho khối tổ chức của Arc sẽ phụ thuộc vào việc tài sản token hóa và quy trình quyết toán có thực sự vận hành trên mạng hay không.

BlackRock dự kiến triển khai BUIDL

Circle cho biết BlackRock dự kiến đưa BUIDL — BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund — lên Arc với tích hợp USDC gốc. Theo Circle, quy trình dự kiến sẽ cho phép nhà đầu tư tổ chức đăng ký mua, quy đổi và sử dụng tài sản quỹ trong một môi trường onchain duy nhất. 5

Đây là trường hợp sử dụng đáng chú ý vì kết nối một quỹ token hóa với stablecoin dùng cho quyết toán và phí mạng. Nhưng cụm từ “dự kiến triển khai” là tuyên bố hướng tới tương lai, không phải xác nhận về một dịch vụ đã hoạt động ở quy mô lớn.

Hợp tác với DTCC

Circle cũng cho biết họ đang hợp tác với DTCC về tích hợp dịch vụ token hóa cho Arc. 5 Các thông tin hiện có chỉ cho phép mô tả đây là kế hoạch hợp tác; chúng chưa xác lập cách triển khai cuối cùng, lịch vận hành thực tế hay khối lượng giao dịch đạt được. Đây là những khác biệt quan trọng khi đánh giá Arc sau ngày ra mắt.

Presale token ARC: có gì và chưa nói lên điều gì?

Circle đã đồng ý bán riêng lẻ 740 triệu token ARC với giá 0,30 USD/token, tương ứng khoảng 222 triệu USD tiền thu về gộp và mức định giá pha loãng hoàn toàn của mạng là 3 tỷ USD. Thỏa thuận bao gồm thời gian khóa nhiều năm và quyền hoàn trả nếu các cột mốc quan trọng của mạng Arc không đạt được. 37

CNBC đưa tin a16z crypto dẫn đầu khoản đầu tư với cam kết 75 triệu USD; các bên tham gia có BlackRock, Apollo Funds và Intercontinental Exchange. 38

Định giá trong presale không phải là giá thị trường có thanh khoản, cũng không phải bằng chứng về nhu cầu sử dụng mạng. Các tài liệu được cung cấp không xác nhận sự kiện tạo token, niêm yết sàn, nguồn cung lưu hành hay khả năng giao dịch ngay ngày mainnet mở cửa. Không nên mặc định các yếu tố này chỉ từ mốc ra mắt mainnet. 34

Vì sao giới giao dịch meme coin chú ý?

Một bộ phận trader xem sự kết hợp giữa dàn validator tên tuổi, sự kiện mở mainnet công khai và khả năng có hoạt động liên quan đến token ARC là chất xúc tác đầu cơ. Các báo cáo trước thời điểm ra mắt đề cập kỳ vọng về hoạt động meme coin trên mạng. 44

Sự chú ý này có thể mang lại thanh khoản và nhà phát triển, nhưng không chứng minh Arc đã thành công với mục tiêu tổ chức. Một blockchain có thể thu hút làn sóng đầu cơ ngắn hạn trong khi các quy trình quỹ, thanh toán và quyết toán được kỳ vọng vẫn còn hạn chế hoặc chưa được kiểm chứng.

Điều gì quyết định Arc có thành công hay không?

Ngày ra mắt chỉ trả lời rằng Arc đã sẵn sàng để sử dụng. Câu hỏi quan trọng hơn là liệu nó có trở thành hạ tầng tài chính hữu ích hay không. Những tín hiệu cần theo dõi gồm:

1. Hoạt động phi đầu cơ bền vững: thanh toán định kỳ, luân chuyển ngân quỹ, đăng ký mua và quy đổi quỹ, hoạt động tài sản thế chấp và khối lượng quyết toán quan trọng hơn đợt tăng giao dịch trong tuần ra mắt.
2. Tích hợp đi vào vận hành: phép thử thực chất của BUIDL và hợp tác liên quan DTCC là liệu các kế hoạch công bố có trở thành dịch vụ triển khai thực tế với mức sử dụng đáng kể hay không.
3. Năng lực vận hành: các tổ chức cần tính chung cuộc đáng tin cậy, chi phí có thể dự báo, kiểm soát riêng tư hiệu quả, quy trình lưu ký và tuân thủ, cùng khả năng kết nối với hệ thống hiện hữu.
4. Quản trị validator: Arc cần chứng minh mô hình validator được tuyển chọn có thể đem lại độ tin cậy mà tổ chức mong muốn mà không tạo ra mức độ tập trung hoặc phụ thuộc vào Circle quá lớn.

Vì vậy, Arc nên được nhìn nhận là một canh cược rằng hạ tầng lấy stablecoin làm trung tâm cùng mô hình xác thực do tổ chức dẫn dắt có thể giúp vận hành các quy trình tài chính onchain dễ hơn. Bằng chứng thuyết phục nhất sẽ là hoạt động quyết toán và token hóa có thể đo lường, kéo dài theo thời gian — không phải quy mô presale, danh sách validator hay sức nóng đầu cơ trong ngày đầu ra mắt.