Samsung muốn định giá HBM4 cao hơn HBM3E hơn 3 lần: đàm phán vẫn chưa ngã ngũ

Samsung được cho là đang đề nghị mức giá HBM4 khoảng giữa đến cao của khoảng 4 USD mỗi gigabit (Gb) cho năm 2027, so với khoảng 1,50 USD/Gb của HBM3E hiện nay — tức cao hơn ba lần. Đây là mức giá được đưa ra trong đàm phán với khách hàng, chưa phải giá hợp đồng đã được xác nhận. 40

Cần phân biệt đề xuất cho một thế hệ sản phẩm cụ thể với dự báo của TrendForce về giá bán bình quân HBM gộp theo cơ cấu sản phẩm trong năm 2027. Dự báo tăng 121% của TrendForce là bối cảnh chung của thị trường, không xác nhận khách hàng sẽ chấp nhận mức Samsung đang đề nghị. 4

Samsung đang chào giá bao nhiêu và đàm phán đến đâu?

Maeil Business Newspaper đưa tin Samsung đã bắt đầu đàm phán hợp đồng cung ứng HBM4 theo năm cho năm tới với các khách hàng lớn, đưa ra mức giá ở khoảng giữa đến cao của khoảng 4 USD/Gb. Cùng nguồn tin này cho biết giá HBM3E hiện vào khoảng 1,50 USD/Gb. 40

Tuy nhiên, không nên xem mức chào giá đó là con số đã chốt. Một số bài viết cho biết phần lớn công suất HBM của năm tới đã được thương lượng, nhưng giá hợp đồng cuối cùng của Samsung vẫn chưa rõ. 19 Trong khi đó, Micron được cho là đã hoàn tất thỏa thuận cho phần lớn lượng HBM tính theo bit của hãng trong năm dương lịch 2027, với giá cao hơn mức đã đàm phán cho năm 2026. 35

Vì sao nhà cung cấp có thể có lợi thế?

TrendForce cho rằng nhu cầu máy chủ AI tăng nhanh đang khiến HBM và DRAM thông thường cùng cạnh tranh để giành công suất wafer và quy trình sản xuất tiên tiến còn hạn chế. Việc tăng sản lượng, cải thiện tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn ở các thế hệ mới cần thời gian, nên nguồn cung bộ nhớ có thể tiếp tục căng đến năm 2027. 4

Các thỏa thuận của Micron là một dấu hiệu khác cho thấy nhu cầu và áp lực giá đang tăng, nhưng không cho biết khách hàng của Samsung sẽ trả bao nhiêu. Báo cáo về kết quả quý tài chính IV của Micron cho biết doanh thu đạt 54,23 tỷ USD, cao hơn mức dự báo thị trường được nêu là 51,07 tỷ USD. 31

Kiểm định sản phẩm và nguồn cung đối thủ vẫn có thể ảnh hưởng giá

Khách hàng cần kiểm định và xác nhận bộ nhớ phù hợp với hệ thống của họ. Vì vậy, mức giá Samsung đưa ra còn phụ thuộc vào tiến độ kiểm định HBM4 và nguồn cung cạnh tranh hiện có — những yếu tố có thể quyết định người mua có chấp nhận toàn bộ mức tăng hay không. 43

Đó cũng là lý do cần phân biệt đề xuất mở đầu với giá hợp đồng cuối cùng. Việc đối thủ có thỏa thuận ở mức giá cao hơn có thể giúp nhà cung cấp có thêm lợi thế khi thương lượng, nhưng không bảo đảm một nhà cung cấp khác cũng đạt được điều kiện tương tự. Các thỏa thuận HBM năm 2027 được báo cáo của Micron là tín hiệu về thị trường, không phải bằng chứng xác nhận giá cuối cùng của Samsung. 35

Dự báo tăng 121% của TrendForce là một thước đo khác

TrendForce dự báo giá bán bình quân HBM gộp theo cơ cấu sản phẩm sẽ tăng 121% so với cùng kỳ trong năm 2027. Dự báo này phản ánh nguồn cung còn hạn chế và tỷ trọng HBM4 — dòng sản phẩm đắt hơn — tăng trong cơ cấu bán hàng. 4

Giá bình quân gộp tính đến nhiều sản phẩm HBM khác nhau và tỷ trọng doanh số của từng loại. Vì vậy, không nên đánh đồng con số này với giá HBM4 Samsung được cho là đang chào, hoặc hiểu rằng giá của mọi sản phẩm HBM đều sẽ tăng cùng một tỷ lệ.

Xuất khẩu chip Hàn Quốc và đợt cập nhật kết quả của Samsung

Theo thông tin thương mại sơ bộ được Aju Press dẫn lại, kim ngạch xuất khẩu chip của Hàn Quốc trong tháng 9 đạt 60,3 tỷ USD. Đây là tín hiệu rộng hơn về thị trường chip, không phải bằng chứng về mức giá của một hợp đồng HBM4 cụ thể. 41

Samsung dự kiến công bố kết quả kinh doanh sơ bộ quý III vào ngày 8/10, qua đó cung cấp thêm góc nhìn gần hạn về hoạt động của hãng. Tuy nhiên, kỳ vọng của giới phân tích cũng đi kèm những yếu tố bất định: một số người đã hạ dự báo do đồng won mạnh lên và khả năng phát sinh khoản dự phòng thưởng. Dù kết quả ra sao, báo cáo này tự nó không xác nhận giá các hợp đồng HBM4 năm 2027 vẫn đang được thương lượng. 34

Kết luận

Mức chào giá HBM4 ở khoảng giữa đến cao của khoảng 4 USD/Gb mà Samsung được cho là đưa ra cao hơn ba lần so với mốc HBM3E khoảng 1,50 USD/Gb. Nhu cầu AI, công suất hạn chế và các thỏa thuận HBM năm 2027 giá cao hơn của Micron giúp lý giải vì sao nhà cung cấp muốn nâng giá. Nhưng đây vẫn là đề xuất, chưa phải thỏa thuận cuối cùng; kết quả kiểm định, lựa chọn nguồn cung thay thế và đàm phán với khách hàng vẫn có thể làm thay đổi mức giá.