Uniswap bùng nổ: Đốt token kỷ lục, mở rộng mạng lưới và tuyên bố 'cực kỳ lạc quan' từ nhà sáng lập giữa thị trường ảm đạm

Sau đây là cách cơ chế đốt token vận hành, những blockchain nào sắp tham gia tiếp theo và những gì đội ngũ sáng lập đang phát triển.

Cơ chế đốt UNIfication vận hành ra sao?

Bản nâng cấp UNIfication, được quản trị phê duyệt vào cuối năm 2025, đã kích hoạt một công tắc phí giao thức, chuyển một phần phí giao dịch từ tay các nhà cung cấp thanh khoản sang một hệ thống mua lại và đốt token tự động trên chuỗi (on-chain) . Thay vì giảm cung một cách thụ động, cơ chế này yêu cầu sự tham gia chủ động của thị trường: những người dùng được gọi là "searchers" sẽ thu thập phí đã tích lũy, và như một điều kiện bắt buộc để nhận số phí đó, họ phải đốt một lượng UNI có giá trị tương đương .

Hệ thống vận hành trên hai hợp đồng thông minh cốt lõi:

• TokenJar: Một hợp đồng thu thập được triển khai trên mọi chuỗi hỗ trợ. Tất cả phí giao thức từ Uniswap v2, v3 và cuối cùng là các pool v4 sẽ tích lũy tại đây .
• Firepit: Hợp đồng đốt token trên mạng chính Ethereum. Để rút phí từ TokenJar, searchers phải chứng minh họ đã gửi một lượng UNI tương ứng đến Firepit, hợp đồng này sẽ chuyển token đến địa chỉ hủy 0xdead, vĩnh viễn loại bỏ chúng khỏi lưu thông .

Phí sequencer ròng từ Unichain cũng được đưa vào chính cơ chế đốt này sau khi trừ đi chi phí dữ liệu L1 và phần chia cho Optimism . Điều này biến UNI từ một token quản trị thuần túy thành một tài sản giảm phát với giá trị được tích lũy trực tiếp, gắn liền với mức độ sử dụng giao thức và hoạt động của Unichain .

Quy mô của việc đốt cho đến nay. Tổng cộng khoảng 100,17 triệu UNI đã bị đốt kể từ khi chương trình bắt đầu, bao gồm đợt đốt hồi tố ban đầu 100 triệu token từ kho bạc trị giá khoảng 596 triệu USD vào thời điểm đó . Con số này đại diện cho khoảng 10,1% trên tổng nguồn cung 1 tỷ UNI ban đầu .

Những blockchain nào hiện đang tham gia (và tiếp theo là gì)

Công tắc phí ban đầu đã đi vào hoạt động trên mạng chính Ethereum vào cuối tháng 12 năm 2025 . Sau đó, việc triển khai được mở rộng sang chín chuỗi khác: Arbitrum, Base, OP Mainnet, Soneium, X Layer, Worldchain và Zora .

Một đề xuất quản trị mới, Mở rộng phí giao thức: Cuộc bỏ phiếu lần 3 (Đề xuất 96), đang tìm cách mở rộng hạ tầng tương tự sang ba mạng lưới nữa :

• BNB Chain
• Polygon
• Celo

Cuộc bỏ phiếu đã mở vào ngày 24 tháng 5 năm 2026. Nếu được phê duyệt, mỗi chuỗi đó sẽ triển khai hợp đồng TokenJar riêng, định tuyến phí giao thức vào đường ống đốt UNI hiện có trên mạng chính Ethereum .

Các bản cập nhật sản phẩm từ Uniswap Labs

Bên cạnh những thay đổi về kinh tế, Uniswap Labs đã triển khai nhiều bản cập nhật sản phẩm trong những tháng gần đây nhằm giảm rào cản cho người dùng mới và mở rộng phạm vi tiếp cận của giao thức:

• Ví trong ứng dụng trên web app: Người dùng có thể tạo tài khoản trong vài giây mà không cần cài đặt tiện ích mở rộng trình duyệt riêng biệt .
• Hoán đổi xuyên chuỗi (Cross-chain swaps): Tính năng hoán đổi token nguyên bản trên nhiều blockchain ngay từ giao diện Uniswap .
• Theo dõi danh mục đầu tư đa chuỗi: Một bảng điều khiển thống nhất hiển thị vị thế và lãi/lỗ trên tất cả các chuỗi được hỗ trợ .
• Áp dụng Uniswap API: API hiện đang cung cấp năng lượng cho khoảng 31% giao dịch hoán đổi trên MetaMask tại mạng chính Ethereum, xử lý hơn 126 triệu USD khối lượng hoán đổi chỉ trong vài tuần tích hợp . Ví Zerion cũng đã tích hợp API cho các giao dịch hoán đổi nguyên bản trong ví .
• v4 với Hooks (ra mắt tháng 1/2025): Bản nâng cấp mô-đun cho phép các nhà phát triển xây dựng các tính năng AMM tùy chỉnh. Đến tháng 5/2026, đã có hơn 150 hook tùy chỉnh được tạo ra, cho phép phí động, chiến lược tự động và nhiều hơn nữa .
• Mua lại Guidestar: Uniswap Labs đã mua lại đội ngũ đứng sau Guidestar, những người đã âm thầm xây dựng công nghệ AMM và định tuyến mới trong hai năm .
• Đấu giá thanh toán liên tục (CCA) trên Base: Một cơ chế mới cho phép khởi chạy token không cần cấp phép với khám phá giá tích hợp và tự động tạo thanh khoản trên Uniswap v4 .
• Tích hợp quỹ BUIDL với Securitize: Quỹ Thanh khoản Kỹ thuật số Tổ chức USD (BUIDL) của BlackRock đã có sẵn để giao dịch thông qua UniswapX trong quan hệ đối tác với Securitize .

'Tôi thức dậy và cực kỳ lạc quan': So sánh của Hayden Adams với năm 2018

Vào ngày 5 tháng 6 năm 2026, nhà sáng lập Uniswap Hayden Adams đã đăng trên X rằng ông thức dậy với tâm trạng "cực kỳ lạc quan vào DeFi và Ethereum" . Ông đã vẽ ra một sự tương đồng rõ ràng với thị trường downtrend năm 2018, nơi ông đã xây dựng phiên bản đầu tiên của Uniswap, khi tâm lý về Ethereum đang ở mức thấp nhất mọi thời đại nhưng một nhóm nhỏ những người xây dựng vẫn tiếp tục làm việc, tạo ra nền tảng cho sự bùng nổ DeFi vào năm 2020 và 2021 .

Lập luận cốt lõi của ông: việc xây dựng mang tính xây dựng trong thời kỳ suy thoái sẽ tạo ra những sản phẩm định hình cho chu kỳ đột phá tiếp theo. Uniswap đã ra mắt mạng chính vào tháng 11 năm 2018, sâu trong "mùa đông crypto", và tiếp tục trở thành sàn giao dịch phi tập trung được sử dụng nhiều nhất trên Ethereum .

Những bình luận này được đưa ra chỉ một ngày sau khi kỷ lục đốt 134.000 UNI được báo cáo, gắn kết trực tiếp cột mốc giảm phát hiện tại với luận điểm rộng hơn của ông .

Adams đã từng đưa ra quan điểm này trước đây. Trong một cuộc phỏng vấn năm 2023, ông lập luận rằng thị trường downtrend là "chu kỳ bình thường" và những người xây dựng tiếp tục phát triển sản phẩm trong giai đoạn trầm lắng sẽ là những người nắm bắt được làn sóng chấp nhận tiếp theo .