Bitcoin vừa vượt 87.000 USD đã quay đầu: Chuyện gì đã xảy ra?

Bitcoin chỉ trụ trên 87.000 USD trong chốc lát vào ngày 2/10. Báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn dự kiến đã giúp giá bật lên, nhưng đến ngày 3/10, Bitcoin được ghi nhận quay về quanh 84.600 USD. Nhịp điều chỉnh diễn ra cùng lúc với hoạt động chốt lời và một làn sóng đóng vị thế bắt buộc trên thị trường phái sinh tiền mã hóa. Nhà đầu tư vẫn cân nhắc tác động của lãi suất, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và sức mua giao ngay.239

Vì sao Bitcoin tăng rồi nhanh chóng mất đà?

Báo cáo việc làm Mỹ cho thấy số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm chỉ 29.000 trong tháng 9, thấp hơn kỳ vọng. Ban đầu, dữ liệu này củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 27–28/10, góp phần đẩy Bitcoin vượt 87.000 USD.1718

Tuy vậy, tin kinh tế này không xóa được những trở ngại khác. Bitcoin gặp lực bán quanh 87.000 USD — vùng mà các nhà phân tích đã nhận định có nhiều lệnh chờ bán.3 Một số nhận định trên chuỗi khối cũng cho rằng các nhà đầu tư lớn tranh thủ chốt lời; một phân tích ghi nhận lượng Bitcoin do các “cá voi” nắm giữ giảm khoảng 30.000 BTC. Đây là dấu hiệu có thể phản ánh áp lực bán, nhưng không chứng minh rằng việc cá voi bán ra là nguyên nhân duy nhất khiến giá đảo chiều.333

Thanh lý làm thị trường biến động mạnh hơn

Đợt giảm giá đi kèm khoảng 433,6 triệu USD vị thế bị đóng bắt buộc trên thị trường phái sinh tiền mã hóa trong vòng 24 giờ. Theo các bản tin, khoảng ba phần tư số vị thế này đặt cược giá sẽ tăng.39 Khi giao dịch dùng đòn bẩy bị thanh lý, biến động có thể mạnh thêm; tuy nhiên, các báo cáo hiện có không cho thấy thanh lý là nguyên nhân duy nhất khiến Bitcoin giảm.

Các số liệu về đòn bẩy cũng phụ thuộc vào thời điểm ghi nhận. Một đánh giá của Bitfinex trước nhịp tăng cho biết tổng hợp đồng mở trên thị trường hợp đồng tương lai đã xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1. Trong khi đó, một bài viết của CoinDesk trước khi công bố dữ liệu việc làm lại ghi nhận hợp đồng mở và tỷ lệ tài trợ đang tăng.835 Đây là những ảnh chụp thị trường ở các thời điểm khác nhau; không báo cáo nào chứng minh rằng rủi ro thanh lý đã biến mất khi Bitcoin quay đầu.

Những mốc giá được theo dõi

Các nhà phân tích nêu vùng 87.000–87.400 USD là kháng cự. Ở chiều ngược lại, khoảng 82.500 USD được nhắc đến như một vùng hỗ trợ.311 Đây là các mốc nhà giao dịch có thể chú ý, không phải mức giá sàn hay trần được đảm bảo. Việc Bitcoin quay lại vùng giữa 84.000 USD cho thấy chỉ vượt qua một ngưỡng gần đó chưa đủ để xác nhận một đợt bứt phá bền vững.239

Dòng vốn ETF và lợi suất trái phiếu khiến triển vọng chưa rõ ràng

Các báo cáo về dòng vốn ETF giao ngay Bitcoin tại Mỹ đưa ra tín hiệu trái chiều. Một bản tin ghi nhận dòng tiền vào ngày 1/10, trong khi một báo cáo khác cho biết chuỗi chín phiên hút vốn đã chấm dứt với dòng tiền rút ra ngày 30/9.1550 Bitfinex cũng cho biết dòng vốn vào ETF đã chậm lại, xấp xỉ tốc độ Bitcoin mới được tạo ra; theo đánh giá này, một đợt tăng kéo dài sẽ cần lực mua giao ngay mạnh hơn.35

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ là một yếu tố khác cần theo dõi. Theo tin thị trường, lợi suất ban đầu giảm sau báo cáo việc làm rồi bật tăng trở lại trong phiên.9 Bitfinex nhận định lợi suất thực của trái phiếu Kho bạc ở mức cao đang hạn chế sức hấp dẫn của Bitcoin. Điều đó cho thấy báo cáo việc làm yếu không thể tự nó giải quyết những bất định rộng hơn về kinh tế và thị trường.43

Cuộc họp Fed sắp tới có ý nghĩa gì?

Trong tháng 9, Fed đã tăng biên độ lãi suất mục tiêu thêm 0,25 điểm phần trăm, lên 3,75%–4,00%; cuộc họp tiếp theo được lên lịch vào ngày 27–28/10.1718 Sau báo cáo việc làm yếu, nhiều người tham gia thị trường cho rằng Fed có khả năng không tăng lãi suất trong tháng 10. Tuy nhiên, Reuters lưu ý các dữ liệu sắp công bố — đặc biệt là lạm phát — vẫn có thể làm thay đổi đánh giá này, và một đợt tăng lãi suất sau đó vẫn chưa bị loại trừ.20

Trước mắt, câu hỏi với Bitcoin là liệu lực mua có đủ mạnh để hấp thụ lượng bán quanh vùng kháng cự hay không. Diễn biến ngày 2–3/10 cho thấy một tin kinh tế có lợi có thể đẩy giá lên, nhưng chưa đảm bảo đà tăng tiếp diễn khi áp lực bán, vị thế trên thị trường phái sinh và những bất định vĩ mô vẫn còn.